ทองคำและเงินเผชิญความผันผวนท่ามกลางวิกฤตสหรัฐฯ-อิหร่าน และค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่า

โลหะมีค่ากำลังเตรียมรับมือกับสัปดาห์ที่มีความเสี่ยงสูง เนื่องจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจมหภาคที่เปลี่ยนแปลงไปกำลังคุกคามที่จะผลักดันราคาให้เคลื่อนไหวมากขึ้น ด้วยความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐและการขยายตัวของความขัดแย้งทางทหาร นักลงทุนจึงกำลังเฝ้าติดตามข้อมูลสำคัญที่อาจกำหนดทิศทางต่อไปของทองคำแท่ง

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน

ความขัดแย้งทางทหารที่ทวีความรุนแรงขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านได้สร้างความไม่แน่นอนอย่างมากให้กับตลาดโลก ภายหลังการล้มเหลวของการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ระดับความเสี่ยงที่สูงขึ้นทำให้เหล่านักลงทุนอยู่ในสภาวะตึงเครียด แม้ว่าความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์มักจะเป็นตัวเร่งให้สินทรัพย์ปลอดภัยอย่างทองคำมีความต้องการเพิ่มขึ้น แต่สถานการณ์ปัจจุบันกลับมีความซับซ้อนจากปัจจัยทางเศรษฐกิจหลายประการที่ผสมผสานกัน ที่น่าสนใจคือ การเข้าซื้อทองคำอย่างต่อเนื่องโดยธนาคารกลางของจีน และภัยคุกคามทางการค้าเมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่งรวมถึงข้อเสนอของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ในการจัดเก็บภาษีศุลกากร 100% ต่อสหภาพยุโรป ได้ช่วยสนับสนุนราคาทองคำในระดับหนึ่ง แม้ว่าจะมีแรงกดดันในทิศทางขาลงก็ตาม

ปัจจัยขับเคลื่อนทางเศรษฐกิจมหภาคและแนวโน้มของ Federal Reserve

ทิศทางของโลหะมีค่าจะได้รับอิทธิพลอย่างมากจากข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่กำลังจะประกาศออกมา ผู้เล่นในตลาดกำลังจับตามองตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (nonfarm payrolls) และตัวเลขการว่างงานของสหรัฐฯ ซึ่งจะให้สัญญาณสำคัญเกี่ยวกับความเคลื่อนไหวของนโยบายการเงินของ Federal Reserve ในก้าวต่อไป นอกจากนี้ ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตและภาคบริการจากเศรษฐกิจหลักของโลก รวมถึงข้อมูลเงินเฟ้อของยูโรโซน จะมีบทบาทสำคัญในการตัดสินทิศทาง

แม้ว่าข้อมูลดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ ที่ลดลงเมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นในอัตราที่ช้าลง จะกระตุ้นให้เกิดการเข้าซื้อในช่วงราคาถูกเมื่อวันศุกร์ แต่ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ (US Treasury yields) ที่สูงขึ้นยังคงทำหน้าที่เป็นเพดานจำกัดการปรับตัวขึ้นของทองคำ ความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องของดอลลาร์สหรัฐยังคงเป็นอุปสรรคสำคัญ ซึ่งทำให้ทองคำแท่งมีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ถือเงินสกุลอื่น และลดความน่าดึงดูดใจในระยะสั้นลง

ผลประกอบการตลาดล่าสุดและแนวโน้มสินค้าโภคภัณฑ์

ผลการดำเนินงานล่าสุดในตลาด Multi Commodity Exchange (MCX) และตลาดต่างประเทศ สะท้อนให้เห็นถึงช่วงการปรับฐานครั้งสำคัญ เมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา ราคาทองคำล่วงหน้าสำหรับการส่งมอบเดือนสิงหาคมใน MCX ลดลง 3,041 รูปี (2.06%) ปิดที่ 1.44 แสนรูปีต่อ 10 กรัม ส่วนราคาเงินมีการปรับตัวลดลงรุนแรงยิ่งกว่า โดยสัญญาเดือนกันยายนดิ่งลง 15,269 รูปี (6.4%) ปิดที่ 2.23 แสนรูปีต่อกิโลกรัม

ในตลาดต่างประเทศ การปรับฐานนั้นชัดเจนยิ่งกว่า ราคาทองคำล่วงหน้า Comex ลดลง 149.6 ดอลลาร์สหรัฐ (3.5%) ปิดที่ 4,096.3 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ในขณะที่ราคาเงินในนิวยอร์กทรุดลง 7.13 ดอลลาร์สหรัฐ (10.7%) มาอยู่ที่ 59.67 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ความยากลำบากของราคาเงินถูกซ้ำเติมด้วยความต้องการที่อ่อนแอในภาคโลหะอุตสาหกรรมและดอลลาร์สหรัฐที่แข็งแกร่ง นอกจากนี้ การปรับฐานอย่างรุนแรงถึง 10% ของราคาน้ำมันดิบยังช่วยบรรเทาความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ ซึ่งทำให้บทบาทของทองคำในการเป็นสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อลดลงชั่วคราว

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ vs. ความแข็งแกร่งของดอลลาร์: แม้ว่าความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านจะช่วยพยุงราคาทองคำผ่านความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย แต่ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นและผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นยังคงสร้างแรงกดดันในทิศทางขาลง
• ข้อมูลเศรษฐกิจที่สำคัญ: ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ตัวเลขการว่างงาน และข้อมูลเงินเฟ้อของยูโรโซนที่กำลังจะมาถึง จะเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักต่อการคาดการณ์นโยบายของ Federal Reserve
• ผลตอบแทนของเงินที่ต่ำกว่าทองคำ: ราคาเงินกำลังเผชิญกับความท้าทายสองด้าน ทั้งดอลลาร์ที่แข็งค่าและความต้องการในภาคอุตสาหกรรมที่ซบเซา ส่งผลให้มีการปรับตัวลดลงในเชิงเปอร์เซ็นต์ที่รุนแรงกว่าทองคำ