US-ઈરાન સંકટ અને મજબૂત ડોલર વચ્ચે સોનું અને ચાંદીમાં અસ્થિરતા

ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ અને બદલાતા મેક્રોઇકોનોમિક સૂચકાંકો ભાવમાં વધુ વધઘટ લાવવાની ધમકી આપી રહ્યા હોવાથી કિંમતી ધાતુઓ એક મહત્વપૂર્ણ સપ્તાહ માટે સજ્જ થઈ રહી છે. યુએસ ડોલરની મજબૂતી અને લશ્કરી સંઘર્ષો વધતા, રોકાણકારો મુખ્ય ડેટા પોઈન્ટ્સ પર નજર રાખી રહ્યા છે જે બુલિયનના આગામી વલણને નક્કી કરી શકે છે.

ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ અને US-ઈરાન સંઘર્ષ

યુએસ અને ઈરાન વચ્ચે વધતા લશ્કરી સંઘર્ષે વૈશ્વિક બજારોમાં નોંધપાત્ર અનિશ્ચિતતા પેદા કરી છે. યુએસ-ઈરાન વાટાઘાટો નિષ્ફળ ગયા પછી, વધતા જોખમ સામે રોકાણકારો ચિંતામાં છે. જોકે ભૌગોલિક રાજકીય અસ્થિરતા ઘણીવાર સોના જેવા સુરક્ષિત અસ્કયામતો (safe-haven assets) માટે ઉદ્દીપક તરીકે કામ કરે છે, પરંતુ વર્તમાન પરિસ્થિતિ આર્થિક પરિબળોના મિશ્રણથી જટિલ બની રહી છે. રસપ્રદ વાત એ છે કે, ચીનના સેન્ટ્રલ બેંક દ્વારા સોનાની સતત ખરીદી અને તાજેતરના વ્યાપારિક જોખમો, જેમાં યુરોપિયન યુનિયન પર રાષ્ટ્રપતિ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પ દ્વારા 100% ટેરિફનો પ્રસ્તાવ સામેલ છે, તે સોનાના ભાવમાં ચાલી રહેલી ઘટાડાની ગતિ છતાં તેને અમુક ટેકો પૂરો પાડે છે.

મેક્રોઇકોનોમિક ડ્રાઇવર્સ અને ફેડરલ રિઝર્વનો દૃષ્ટિકોણ

કિંમતી ધાતુઓના ભાવનું વલણ આગામી યુએસ આર્થિક ડેટા દ્વારા ભારે પ્રભાવિત થશે. બજારના સહભાગીઓ યુએસ નોનફાર્મ પેરોલ અને બેરોજગારીના આંકડાઓ પર નજર રાખી રહ્યા છે, જે ફેડરલ રિઝર્વના આગામી નાણાકીય નીતિના પગલાં અંગે નિર્ણાયક સંકેતો આપશે. આ ઉપરાંત, મુખ્ય વૈશ્વિક અર્થતંત્રોના મેન્યુફેક્ચરિંગ અને સર્વિસીસ PMI, યુરોઝોન ફુગાવાના ડેટા સાથે મળીને નિર્ણાયક ભૂમિકા ભજવશે.

જોકે તાજેતરમાં યુએસ પર્સનલ કન્ઝમ્પશન એક્સપેન્ડિચર્સ (PCE) ડેટામાં ઘટાડો—જે દર્શાવે છે કે ફુગાવો ધીમી ગતિએ વધી રહ્યો છે—તેના કારણે શુક્રવારે કેટલીક ખરીદી જોવા મળી હતી, પરંતુ ઊંચા યુએસ ટ્રેઝરી યીલ્ડ સોનાના વધારા માટે અવરોધક બની રહ્યા છે. યુએસ ડોલરની સતત મજબૂતી મુખ્ય અવરોધ બની રહી છે, જે અન્ય ચલણ ધરાવતા લોકો માટે બુલિયનને મોંઘું બનાવે છે અને તેની તાત્કાલિક આકર્ષણતા ઘટાડે છે.

તાજેતરનું બજાર પ્રદર્શન અને કોમોડિટી ટ્રેન્ડ્સ

મલ્ટી કોમોડિટી એક્સચેન્જ (MCX) અને આંતરરાષ્ટ્રીય બજારોમાં તાજેતરનું પ્રદર્શન નોંધપાત્ર સુધારણા તબક્કા (corrective phase) ને પ્રતિબિંબિત કરે છે. ગયા અઠવાડિયે, MCX પર ઓગસ્ટ ડિલિવરી માટેના ગોલ્ડ ફ્યુચર્સમાં રૂ. 3,041 (2.06%) નો ઘટાડો થયો હતો, જે રૂ. 1.44 લાખ પ્રતિ 10 ગ્રામ પર સ્થિર થયા હતા. ચાંદીમાં વધુ તીવ્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જેમાં સપ્ટેમ્બરના કોન્ટ્રાક્ટ્સ રૂ. 15,269 (6.4%) ઘટીને રૂ. 2.23 લાખ પ્રતિ કિલોગ્રામ પર બંધ થયા હતા.

વિદેશી બજારોમાં, આ ઘટાડો વધુ સ્પષ્ટ હતો. Comex ગોલ્ડ ફ્યુચર્સ USD 149.6 (3.5%) ઘટીને USD 4,096.3 પ્રતિ ઔંસ પર બંધ થયા હતા, જ્યારે ન્યૂયોર્કમાં ચાંદી USD 7.13 (10.7%) ઘટીને USD 59.67 પ્રતિ ઔંસ પર આવી ગઈ હતી. ઇન્ડસ્ટ્રિયલ મેટલ્સ સેક્ટરમાં નબળી માંગ અને મજબૂત યુએસ ડોલરને કારણે ચાંદીની મુશ્કેલીઓ વધી રહી છે. વધુમાં, ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં 10% ના તીવ્ર ઘટાડાએ ફુગાવાની ચિંતાઓને ઓછી કરી છે, જેનાથી ફુગાવા સામે રક્ષણ (inflation hedge) તરીકે સોનાની ઉપયોગિતા કામચલાઉ ધોરણે ઘટી છે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• ભૌગોલિક રાજકીય જોખમ વિરુદ્ધ ડોલરની મજબૂતી: જ્યારે યુએસ-ઈરાન વચ્ચેની દુશ્મનાવટ સુરક્ષિત અસ્કયામતોની માંગ દ્વારા સોના માટે ટેકો પૂરો પાડે છે, ત્યારે મજબૂત થતો યુએસ ડોલર અને વધતા ટ્રેઝરી યીલ્ડ સતત દબાણ બનાવી રહ્યા છે.
• નિર્ણાયક આર્થિક ડેટા: આગામી યુએસ નોનફાર્મ પેરોલ, બેરોજગારીના આંકડા અને યુરોઝોન ફુગાવાના ડેટા ફેડરલ રિઝર્વની નીતિની અપેક્ષાઓ માટે મુખ્ય ડ્રાઇવર્સ રહેશે.
• ચાંદીનું નબળું પ્રદર્શન: ચાંદી મજબૂત ડોલર અને નબળી ઔદ્યોગિક માંગના બેવડા પડકારનો સામનો કરી રહી છે, જેના કારણે સોનાની સરખામણીમાં વધુ ટકાવારીમાં નુકસાન થઈ રહ્યું છે.