ABD-İran Krizi ve Güçlü Dolar Kıskacında Altın ve Gümüşte Oynaklık
Jeopolitik gerilimlerin ve değişen makroekonomik göstergelerin fiyatları daha da yukarı veya aşağı çekme tehdidi oluşturmasıyla, değerli metaller yüksek riskli bir haftaya hazırlanıyor. ABD dolarının direnç göstermesi ve askeri çatışmaların tırmanmasıyla birlikte yatırımcılar, külçe altın için bir sonraki hamleyi belirleyebilecek temel veri noktalarını yakından takip ediyor.
Jeopolitik Gerilimler ve ABD-İran Çatışması
ABD ile İran arasındaki tırmanan askeri çatışma, küresel piyasalara önemli bir belirsizlik enjekte etti. ABD-İran müzakerelerinin çökmesinin ardından artan risk profili, yatırımcıları tetikte tutuyor. Jeopolitik istikrarsızlık genellikle altın gibi güvenli liman varlıkları için bir katalizör görevi görse de, mevcut tablo çeşitli ekonomik faktörlerin birleşimiyle karmaşıklaşıyor. İlginç bir şekilde, Çin merkez bankasının devam eden altın alımları ve Başkan Donald Trump'ın Avrupa Birliği'ne %100 gümrük vergisi önerisi de dahil olmak üzere son dönemdeki ticaret tehditleri, hakim olan düşüş eğilimine rağmen altın fiyatlarına temel bir destek sağlıyor.
Makroekonomik İtici Güçler ve Federal Rezerv Beklentileri
Değerli metallerin seyri, yaklaşan ABD ekonomik verilerinden büyük ölçüde etkilenecek. Piyasa katılımcıları, Federal Rezerv'in bir sonraki para politikası hamlelerine ilişkin kritik sinyaller sağlayacak olan ABD tarım dışı istihdam ve işsizlik rakamlarını gözlemliyor. Ayrıca, büyük küresel ekonomilerden gelecek imalat ve hizmet PMI verileri ile Euro Bölgesi enflasyon verileri belirleyici bir rol oynayacak.
ABD Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) verilerinde enflasyonun daha yavaş arttığını gösteren son düşüş Cuma günü bazı ucuzluk alımlarını tetiklemiş olsa da, yükselen ABD Hazine tahvil getirileri altın kazançları için bir tavan görevi görmeye devam ediyor. ABD dolarının kalıcı gücü, külçe altını diğer para birimlerini tutanlar için daha pahalı hale getirerek ve anlık cazibesini azaltarak temel bir engel teşkil etmeye devam ediyor.
Son Piyasa Performansı ve Emtia Eğilimleri
Multi Commodity Exchange (MCX) ve uluslararası piyasalardaki son performans, önemli bir düzeltme aşamasını yansıtıyor. Geçen hafta, MCX'te Ağustos teslimatlı altın vadeli işlemleri 3.041 Rs (%2,06) düşerek 10 gram başına 1,44 lakh Rs seviyesine geriledi. Gümüşte ise Eylül vadeli kontratlar 15.269 Rs (%6,4) çakılarak kilogram başına 2,23 lakh Rs ile kapanış yaparak çok daha keskin bir düşüş yaşadı.
Yurt dışı piyasalarda düzeltme daha da belirgindi. Comex altın vadeli işlemleri 149,6 USD (%3,5) düşerek ons başına 4.096,3 USD ile kapanırken, New York'ta gümüş 7,13 USD (%10,7) değer kaybederek ons başına 59,67 USD'ye geriledi. Gümüşün yaşadığı zorluk, endüstriyel metaller sektöründeki zayıf talep ve güçlü ABD doları ile daha da kötüleşiyor. Ayrıca, ham petrol fiyatlarındaki %10'luk keskin düzeltme enflasyon endişelerini hafifleterek altının enflasyondan korunma aracı olarak kullanımını geçici olarak azalttı.
Önemli Çıkarımlar
- Jeopolitik Risk vs. Dolar Gücü: ABD-İran düşmanlığı, güvenli liman talebi yoluyla altın için bir taban oluştururken, güçlenen ABD doları ve yükselen Hazine tahvil getirileri aşağı yönlü baskı uygulamaya devam ediyor.
- Kritik Ekonomik Veriler: Yaklaşan ABD tarım dışı istihdam, işsizlik rakamları ve Euro Bölgesi enflasyon verileri, Federal Rezerv politika beklentilerinin temel itici güçleri olacak.
- Gümüşün Zayıf Performansı: Gümüş, güçlü dolar ve düşük endüstriyel talep gibi ikili bir zorlukla karşı karşıya kalarak altına kıyasla daha derin yüzde kayıplar yaşıyor.