Oro e argento affrontano la volatilità in seguito alla crisi tra USA e Iran e alla forza del dollaro

I metalli preziosi si preparano a una settimana ad alta tensione, mentre le tensioni geopolitiche e il mutamento degli indicatori macroeconomici minacciano di spingere ulteriormente i prezzi. Con il dollaro statunitense che mostra resilienza e i conflitti militari in escalation, gli investitori monitorano attentamente i dati chiave che potrebbero dettare la prossima mossa per i metalli preziosi.

Tensioni geopolitiche e il conflitto tra USA e Iran

L'escalation del conflitto militare tra gli Stati Uniti e l'Iran ha iniettato una significativa incertezza nei mercati globali. In seguito al fallimento delle trattative tra USA e Iran, l'aumento del profilo di rischio ha tenuto gli investitori con il fiato sospeso. Sebbene l'instabilità geopolitica funga spesso da catalizzatore per i beni rifugio come l'oro, l'attuale scenario è complicato da un mix di fattori economici. Curiosamente, i continui acquisti di oro da parte della banca centrale cinese e le recenti minacce commerciali, inclusa la proposta del presidente Donald Trump di imporre dazi del 100% sull'Unione Europea, hanno fornito un certo supporto sottostante ai prezzi dell'oro, nonostante il prevalente slancio al ribasso.

Driver macroeconomici e prospettive della Federal Reserve

La traiettoria dei metalli preziosi sarà fortemente influenzata dai prossimi dati economici statunitensi. Gli operatori di mercato tengono d'occhio i nonfarm payrolls e i dati sulla disoccupazione negli Stati Uniti, che forniranno segnali cruciali riguardo alle prossime mosse della politica monetaria della Federal Reserve. Inoltre, giocheranno un ruolo decisivo gli indici PMI manifatturiero e dei servizi delle principali economie mondiali, insieme ai dati sull'inflazione della zona euro.

Sebbene un recente calo dei dati sulle spese per consumi personali (PCE) negli Stati Uniti — che mostrano un aumento dell'inflazione a un ritmo più lento — abbia stimolato alcuni acquisti a prezzi scontati venerdì, i rendimenti più elevati dei titoli del Tesoro statunitensi continuano ad agire come un tetto ai guadagni dell'oro. La persistente forza del dollaro statunitense rimane un ostacolo principale, rendendo i metalli preziosi più costosi per i possessori di altre valute e riducendone l'attrattiva immediata.

Recente andamento del mercato e tendenze delle materie prime

Le recenti performance sulla Multi Commodity Exchange (MCX) e sui mercati internazionali riflettono una significativa fase correttiva. La scorsa settimana, i futures sull'oro con consegna ad agosto sulla MCX sono scesi di Rs 3.041 (2,06%), attestandosi a Rs 1,44 lakh per 10 grammi. L'argento ha registrato un calo ancora più marcato, con i contratti di settembre che sono crollati di Rs 15.269 (6,4%) chiudendo a Rs 2,23 lakh per chilogrammo.

Nei mercati esteri, la correzione è stata ancora più pronunciata. I futures sull'oro Comex sono scesi di USD 149,6 (3,5%) chiudendo a USD 4.096,3 l'oncia, mentre l'argento a New York è crollato di USD 7,13 (10,7%) a USD 59,67 l'oncia. Le difficoltà dell'argento sono aggravate dalla debole domanda nel settore dei metalli industriali e dalla robustezza del dollaro statunitense. Inoltre, un netto calo del 10% dei prezzi del petrolio greggio ha attenuato le preoccupazioni sull'inflazione, diminuendo temporaneamente l'utilità dell'oro come copertura contro l'inflazione.

Punti chiave

• Rischio geopolitico vs. forza del dollaro: Mentre le ostilità tra USA e Iran forniscono un sostegno per l'oro attraverso la domanda di beni rifugio, il rafforzamento del dollaro statunitense e l'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro continuano a esercitare una pressione al ribasso.
• Dati economici cruciali: I prossimi nonfarm payrolls statunitensi, i dati sulla disoccupazione e i dati sull'inflazione della zona euro saranno i principali motori per le aspettative sulla politica della Federal Reserve.
• Sottoperformance dell'argento: L'argento deve affrontare una doppia sfida: un dollaro forte e una domanda industriale ridotta, il che porta a perdite percentuali più profonde rispetto all'oro.