Vàng và Bạc đối mặt với biến động trong bối cảnh khủng hoảng Mỹ-Iran và đồng USD mạnh
Các kim loại quý đang chuẩn bị cho một tuần đầy biến động khi căng thẳng địa chính trị và các chỉ số kinh tế vĩ mô thay đổi đang đe dọa đẩy giá đi xa hơn. Với việc đồng đô la Mỹ cho thấy khả năng phục hồi và các xung đột quân sự leo thang, các nhà đầu tư đang theo dõi sát sao các điểm dữ liệu quan trọng có thể quyết định bước đi tiếp theo của thị trường kim loại quý.
Căng thẳng địa chính trị và xung đột Mỹ-Iran
Xung đột quân sự leo thang giữa Mỹ và Iran đã tạo ra sự bất ổn đáng kể cho thị trường toàn cầu. Sau sự đổ vỡ của các cuộc đàm phán Mỹ-Iran, mức độ rủi ro gia tăng đã khiến các nhà đầu tư luôn trong trạng thái lo ngại. Mặc dù bất ổn địa chính trị thường đóng vai trò là chất xúc tác cho các tài sản trú ẩn an toàn như vàng, nhưng bối cảnh hiện tại đang trở nên phức tạp bởi sự kết hợp của nhiều yếu tố kinh tế. Đáng chú ý, việc ngân hàng trung ương Trung Quốc tiếp tục mua vàng và các mối đe dọa thương mại gần đây, bao gồm đề xuất áp thuế 100% đối với Liên minh Châu Âu của Tổng thống Donald Trump, đã tạo ra một số hỗ trợ nền tảng cho giá vàng bất chấp đà giảm hiện tại.
Các động lực kinh tế vĩ mô và triển vọng của Cục Dự trữ Liên bang
Quỹ đạo của các kim loại quý sẽ chịu ảnh hưởng nặng nề bởi các dữ liệu kinh tế sắp tới của Mỹ. Các thành viên thị trường đang để mắt tới bảng lương phi nông nghiệp và số liệu thất nghiệp của Mỹ, những dữ liệu sẽ cung cấp các tín hiệu quan trọng liên quan đến các bước đi chính sách tiền tệ tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Ngoài ra, chỉ số PMI sản xuất và dịch vụ từ các nền kinh tế lớn trên thế giới, cùng với dữ liệu lạm phát của Khu vực đồng Euro, sẽ đóng một vai trò quyết định.
Mặc dù sự sụt giảm gần đây trong dữ liệu Chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) của Mỹ — cho thấy lạm phát đang tăng với tốc độ chậm hơn — đã kích hoạt một số hoạt động mua vào giá rẻ vào thứ Sáu, nhưng lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ cao hơn tiếp tục đóng vai trò là mức trần cho đà tăng của vàng. Sức mạnh bền bỉ của đồng đô la Mỹ vẫn là một lực cản chính, khiến kim loại quý trở nên đắt đỏ hơn đối với những người nắm giữ các loại tiền tệ khác và làm giảm sức hấp dẫn tức thời của nó.
Hiệu suất thị trường gần đây và xu hướng hàng hóa
Hiệu suất gần đây trên Sàn giao dịch hàng hóa đa sản phẩm (MCX) và các thị trường quốc tế phản ánh một giai đoạn điều chỉnh đáng kể. Tuần trước, giá vàng tương lai giao tháng 8 trên MCX đã giảm 3.041 Rs (2,06%), chốt ở mức 1,44 lakh Rs mỗi 10 gram. Bạc chứng kiến mức giảm thậm chí còn mạnh hơn, với các hợp đồng tháng 9 lao dốc 15.269 Rs (6,4%) xuống mức đóng cửa là 2,23 lakh Rs mỗi kg.
Tại các thị trường nước ngoài, đợt điều chỉnh thậm chí còn rõ rệt hơn. Giá vàng tương lai Comex giảm 149,6 USD (3,5%) xuống mức đóng cửa 4.096,3 USD mỗi ounce, trong khi bạc tại New York giảm mạnh 7,13 USD (10,7%) xuống còn 59,67 USD mỗi ounce. Sự khó khăn của bạc đang trở nên trầm trọng hơn do nhu cầu yếu trong lĩnh vực kim loại công nghiệp và đồng đô la Mỹ mạnh mẽ. Hơn nữa, đợt điều chỉnh mạnh 10% của giá dầu thô đã làm giảm bớt lo ngại về lạm phát, tạm thời làm giảm vai trò của vàng như một công cụ phòng ngừa lạm phát.
Các điểm chính cần lưu ý
- Rủi ro địa chính trị so với sức mạnh đồng USD: Trong khi sự thù địch giữa Mỹ và Iran tạo ra một mức giá sàn cho vàng thông qua nhu cầu trú ẩn an toàn, thì đồng đô la Mỹ đang mạnh lên và lợi suất trái phiếu kho bạc tăng cao tiếp tục gây áp lực giảm giá.
- Dữ liệu kinh tế quan trọng: Bảng lương phi nông nghiệp, số liệu thất nghiệp sắp tới của Mỹ và dữ liệu lạm phát của Khu vực đồng Euro sẽ là những động lực chính cho các kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang.
- Hiệu suất kém của bạc: Bạc đang đối mặt với thách thức kép từ đồng đô la mạnh và nhu cầu công nghiệp suy yếu, dẫn đến tỷ lệ thua lỗ sâu hơn so với vàng.