फेडकडून वर्षाच्या अखेरीस व्याजदर वाढवण्याचे संकेत मिळाल्याने सोन्याच्या दरात १% घसरण

बुधवारी सोन्याच्या दरांवर तात्काळ खालच्या दिशेने दबाव दिसून आला, कारण यूएस फेडरल रिझर्व्हने सध्याचे व्याजदर कायम ठेवण्याचा निर्णय घेतला, परंतु भविष्यात व्याजदर वाढवण्याकडे कठोर (hawkish) संकेत दिले. या धोरणात्मक भूमिकेमुळे अमेरिकन डॉलर मजबूत झाला आहे, ज्यामुळे जागतिक गुंतवणूकदारांसाठी व्याज न देणारे सोने कमी आकर्षक झाले आहे.

फेडचा कठोर पवित्रा आणि 'वॉर्श' (Warsh) प्रभाव

फेडरल रिझर्व्हने आपला बेंचमार्क व्याजदर सध्याच्या ३.५०%–३.७५% च्या मर्यादेत स्थिर ठेवण्याचा निर्णय घेतला. तथापि, बाजारपेठेवर खरा परिणाम सोबत आलेल्या अंदाजांमुळे आणि फेडचे नवीन अध्यक्ष केविन वॉर्श (Kevin Warsh) यांच्या वृत्तीमुळे झाला. ताज्या "डॉट प्लॉट" नुसार, १९ पैकी ९ धोरणकर्त्यांना आता असे वाटते की वर्षाच्या अखेरीस व्याजदर वाढवणे आवश्यक असेल.

आपल्या पहिल्या पत्रकार परिषदेत, अध्यक्ष वॉर्श यांनी संरचनात्मक बदलांच्या काळाचे संकेत दिले आणि महत्त्वाच्या धोरणात्मक क्षेत्रांचा आढावा घेण्यासाठी पाच टास्क फोर्स सुरू करण्याची घोषणा केली. स्वतंत्र धातू व्यापारी ताई वोंग (Tai Wong) यांच्यासह बाजार विश्लेषकांनी असे नमूद केले की, वॉर्श हे त्यांचे पूर्ववर्ती जेरोम पॉवेल यांच्यापेक्षा अधिक कठोर (hawkish) वाटतात. विशेषतः, वॉर्श यांनी असे नमूद केले की व्याजदर केवळ गृहनिर्माण क्षेत्रातच खऱ्या अर्थाने "प्रतिबंधात्मक" आहेत, या टिप्पणीमुळे कमोडिटी मार्केटमध्ये खळबळ उडाली.

बाजारपेठेची प्रतिक्रिया: डॉलरची मजबूती आणि सोन्यातील अस्थिरता

बाजारातील या कलानुसार चलन आणि धातू बाजारपेठांमध्ये तात्काळ बदल दिसून आले. फेडने कर्जाचा खर्च वाढवण्याचे संकेत दिल्याने अमेरिकन डॉलरमध्ये वाढ झाली. डॉलर मजबूत झाल्यामुळे, डॉलरमध्ये दर असलेल्या सोन्याचे आंतरराष्ट्रीय खरेदीदारांसाठी मूल्य वाढते, ज्यामुळे मागणी कमी होते.

दुपारी मध्यतासापर्यंत स्पॉट गोल्डमध्ये ०.७% घट झाली आणि ते $४,२९९.८९ प्रति औंसवर व्यवहार करत होते, तर एकूण सोन्याच्या दरात १% पेक्षा जास्त घट झाली. महागाईच्या भीतीमुळे गेल्या आठवड्यात सोन्याने सहा महिन्यांचा नीचांकी स्तर गाठला होता, त्यानंतर ही हालचाल दिसून येत आहे. सोने हे पारंपारिकपणे महागाईपासून संरक्षणासाठी (hedge) वापरले जाते, परंतु वाढत्या व्याजदराच्या शक्यतेमुळे ते गुंतवणूकदारांसाठी अडथळा ठरते, कारण व्याज देणाऱ्या मालमत्तांच्या तुलनेत सोने कोणतेही उत्पन्न (yield) देत नाही.

डिसेंबरमध्ये व्याजदर वाढण्याची शक्यता वाढली

व्यापाऱ्यांसाठी सर्वात महत्त्वाचा डेटा CME FedWatch Tool कडून मिळाला. फेडच्या घोषणेनंतर, आता बाजारपेठेत डिसेंबरमध्ये व्याजदर वाढण्याची ७८% शक्यता वर्तवण्यात येत आहे. मध्यवर्ती बँकेच्या निर्णयापूर्वी ही शक्यता ६१% वर्तवण्यात आली होती, त्या तुलनेत ही मोठी वाढ आहे.

मौल्यवान धातूंच्या क्षेत्रात झालेली अस्थिरता केवळ सोन्यापुरती मर्यादित नव्हती. चांदीलाही विक्रीचा दबाव सहन करावा लागला, ज्यामुळे ती १.१% घसरून $६९.४१ प्रति औंसवर आली. इतर औद्योगिक धातूंमध्येही अशाच प्रकारची घसरण दिसून आली, ज्यामध्ये प्लॅटिनम २% घसरून $१,७६८.०३ वर आणि पॅलेडियम १.१% घसरून $१,३३६.९१ वर आले. तेल बाजारातही तेजीचा कल असल्याने, महागाईची चिंता ही बाजार अस्थिरतेचे मुख्य कारण ठरत आहे.

मुख्य निष्कर्ष