Цены на золото упали на 1%, так как ФРС намекнула на возможное повышение ставки в этом году
Цены на золото столкнулись с немедленным понижательным давлением в среду, поскольку Федеральная резервная система США решила сохранить текущие процентные ставки, одновременно сигнализируя о «ястребином» развороте в сторону будущего повышения. Такая позиция укрепила доллар США, сделав бездоходный драгоценный металл менее привлекательным для мировых инвесторов.
«Ястребиный» разворот ФРС и эффект Уорша
Федеральная резервная система решила оставить базовую процентную ставку неизменной в текущем диапазоне 3,50%–3,75%. Однако реальное влияние на рынок оказали сопутствующие прогнозы и поведение нового председателя ФРС Кевина Уорша. Согласно последнему «графику точек» (dot plot), девять из 19 представителей регулятора теперь считают, что повышение ставки будет необходимым до конца года.
На своей первой пресс-конференции председатель Уорш обозначил период структурных изменений, объявив о создании пяти рабочих групп для пересмотра критически важных областей политики. Рыночные аналитики, включая независимого трейдера металлами Тай Вонга, отметили, что Уорш выглядит более «ястребиным», чем его предшественник Джером Пауэлл. В частности, Уорш отметил, что процентные ставки являются по-настоящему «ограничительными» только в жилищном секторе — это замечание вызвало потрясение на товарном рынке.
Реакция рынка: укрепление доллара и волатильность золота
Смена настроений почти мгновенно отразилась на валютном и металлическом рынках. Поскольку ФРС намекнула на рост стоимости заимствований, доллар США продолжил укрепляться. Более сильный «зеленый» делает золото — цена на которое привязана к доллару — более дорогим для международных покупателей, тем самым сдерживая спрос.
Спотовая цена на золото снизилась на 0,7%, достигнув 4 299,89 доллара за унцию к середине дня, в то время как общие цены на золото упали более чем на 1%. Это движение продолжает тенденцию, в рамках которой на прошлой неделе золото достигло шестимесячного минимума из-за опасений по поводу инфляции. Хотя золото традиционно считается инструментом хеджирования инфляции, перспектива высоких процентных ставок создает препятствия, поскольку золото не приносит инвесторам дохода по сравнению с процентными активами.
Вероятность повышения ставки в декабре резко возрастает
Самым важным показателем для трейдеров стали данные CME FedWatch Tool. После заявления ФРС рынки теперь закладывают 78-процентную вероятность повышения ставки в декабре. Это резкий рост по сравнению с 61-процентной вероятностью, оцениваемой до решения центрального банка.
Волатильность в секторе драгоценных металлов не ограничилась золотом. Серебро также столкнулось с давлением со стороны продавцов, снизившись на 1,1% до 69,41 доллара за унцию. Другие промышленные металлы продемонстрировали схожую динамику: платина упала на 2% до 1 768,03 доллара, а палладий снизился на 1,1% до 1 336,91 доллара. На фоне восходящего тренда на рынках нефти опасения по поводу инфляции остаются основным драйвером рыночной нестабильности.
Основные выводы
- «Ястребиная» позиция ФРС: Несмотря на то, что ставки остались на уровне 3,50%–3,75%, прогнозы ФРС указывают на вероятность повышения ставки, при этом рынки закладывают 78-процентную вероятность на декабрь.
- Доллар против золота: Укрепление доллара США, вызванное ожиданиями более высоких процентных ставок, сделало золото дороже и оказало понижательное давление на его цену.
- Влияние нового руководства: Проактивный подход и менталитет «распорядителя» председателя ФРС Кевина Уорша привнесли более «ястребиный» тон в политику центрального банка, что отразилось на мировых товарных рынках.