ราคาทองคำร่วง 1% หลังเฟดส่งสัญญาณความเป็นไปได้ในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายปีนี้

ราคาทองคำเผชิญกับแรงกดดันขาลงทันทีในวันพุธ เนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันไว้ พร้อมกับส่งสัญญาณการเปลี่ยนท่าทีเป็นสายเหยี่ยว (hawkish) ที่มุ่งเน้นการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคต ท่าทีเชิงนโยบายนี้ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น ซึ่งทำให้ทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ยมีความน่าดึงดูดน้อยลงสำหรับนักลงทุนทั่วโลก

การเปลี่ยนท่าทีเป็นสายเหยี่ยวของเฟดและ 'ปรากฏการณ์ Warsh'

ธนาคารกลางสหรัฐฯ ตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงไว้ในช่วง 3.50%–3.75% อย่างไรก็ตาม ผลกระทบที่แท้จริงต่อตลาดมาจากรายงานการคาดการณ์และท่าทีของประธานเฟดคนใหม่ Kevin Warsh โดยจากข้อมูล "dot plot" ล่าสุด พบว่า 9 จาก 19 ผู้กำหนดนโยบายเชื่อว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะมีความจำเป็นก่อนสิ้นปีนี้

ในการแถลงข่าวครั้งแรก ประธาน Warsh ได้ส่งสัญญาณถึงช่วงเวลาแห่งการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง โดยประกาศจัดตั้งคณะทำงาน 5 ชุดเพื่อทบทวนประเด็นนโยบายที่สำคัญ นักวิเคราะห์ตลาด รวมถึง Tai Wong เทรดเดอร์โลหะอิสระ ตั้งข้อสังเกตว่า Warsh มีท่าทีเป็นสายเหยี่ยวมากกว่า Jerome Powell ผู้ดำรงตำแหน่งก่อนหน้า โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Warsh ระบุว่าอัตราดอกเบี้ยจะถือว่า "ตึงตัว" (restrictive) อย่างแท้จริงเฉพาะในภาคอสังหาริมทรัพย์เท่านั้น ซึ่งความเห็นดังกล่าวได้สร้างแรงสั่นสะเทือนไปทั่วตลาดสินค้าโภคภัณฑ์

ปฏิกิริยาของตลาด: ความแข็งแกร่งของดอลลาร์และความผันผวนของทองคำ

การเปลี่ยนไปของความเชื่อมั่นในตลาดสะท้อนให้เห็นเกือบจะทันทีในตลาดเงินตราและตลาดโลหะ เมื่อเฟดส่งสัญญาณถึงต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้น ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐจึงปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง การที่เงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นทำให้ทองคำซึ่งมีราคาอ้างอิงเป็นดอลลาร์มีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ซื้อทั่วโลก จึงส่งผลให้ความต้องการซื้อลดลง

ราคาทองคำสปอตลดลง 0.7% โดยซื้อขายอยู่ที่ 4,299.89 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในช่วงบ่าย ขณะที่ราคาทองคำโดยรวมร่วงลงมากกว่า 1% ความเคลื่อนไหวนี้เป็นไปตามแนวโน้มที่ราคาทองคำได้แตะระดับต่ำสุดในรอบหกเดือนเมื่อสัปดาห์ที่แล้วเนื่องจากความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ แม้ว่าโดยปกติแล้วทองคำจะเป็นสินทรัพย์ที่ใช้ป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ แต่แนวโน้มของอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นกลับกลายเป็นปัจจัยลบ เนื่องจากทองคำไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ยเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ที่ให้ดอกเบี้ย

โอกาสในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเดือนธันวาคมพุ่งสูงขึ้น

ข้อมูลที่สำคัญที่สุดสำหรับเทรดเดอร์มาจาก CME FedWatch Tool โดยหลังจากการประกาศของเฟด ตลาดได้คาดการณ์ความน่าจะเป็นในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมไว้ที่ 78% ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมากจากความน่าจะเป็นที่ 61% ที่ประเมินไว้ก่อนการตัดสินใจของธนาคารกลาง

ความผันผวนในกลุ่มโลหะมีค่าไม่ได้จำกัดอยู่เพียงแค่ทองคำเท่านั้น เงินยังเผชิญกับแรงเทขาย โดยปรับตัวลดลง 1.1% มาอยู่ที่ 69.41 ดอลลาร์ต่อออนซ์ โลหะอุตสาหกรรมอื่นๆ ก็ปรับตัวลดลงในทิศทางเดียวกัน โดยแพลทินัมลดลง 2% มาอยู่ที่ 1,768.03 ดอลลาร์ และพัลลาเดียมลดลง 1.1% มาอยู่ที่ 1,336.91 ดอลลาร์ เมื่อตลาดน้ำมันมีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้นเช่นกัน ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อจึงยังคงเป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนความไม่แน่นอนของตลาด

สรุปประเด็นสำคัญ