Ceny złota spadają o 1%, gdy Fed sygnalizuje potencjalną podwyżkę stóp w tym roku
Ceny złota w środę znalazły się pod natychmiastową presją spadkową, ponieważ amerykańska Rezerwa Federalna zdecydowała się utrzymać obecne stopy procentowe, sygnalizując jednocześnie jastrzębi zwrot w stronę przyszłych podwyżek. To stanowisko polityczne umocniło dolara amerykańskiego, czyniąc kruszec niegenerujący dochodów mniej atrakcyjnym dla globalnych inwestorów.
Jastrzębi zwrot Fed i „efekt Warsha”
Rezerwa Federalna zdecydowała o utrzymaniu stopy referencyjnej w obecnym przedziale 3,50%–3,75%. Jednak rzeczywisty wpływ na rynek miały towarzyszące temu prognozy oraz postawa nowego przewodniczącego Fed, Kevina Warsha. Zgodnie z najnowszym „wykresem kropek” (dot plot), dziewięciu z 19 decydentów uważa obecnie, że podwyżka stóp będzie konieczna przed końcem roku.
Podczas swojej inauguracyjnej konferencji prasowej przewodniczący Warsh zasygnalizował okres zmian strukturalnych, ogłaszając powołanie pięciu grup roboczych mających na celu przegląd kluczowych obszarów polityki. Analitycy rynkowi, w tym niezależny handlarz metalami Tai Wong, zauważyli, że Warsh wydaje się bardziej jastrzębi niż jego poprzednik, Jerome Powell. W szczególności Warsh zaznaczył, że stopy procentowe są prawdziwie „restrykcyjne” jedynie w sektorze mieszkaniowym, co wywołało wstrząs na rynku surowców.
Reakcja rynku: Siła dolara i zmienność złota
Zmiana nastrojów odbiła się niemal natychmiastowo na rynkach walutowych i metali. W miarę jak Fed sygnalizował wyższe koszty pożyczek, dolar amerykański powiększył swoje wzrosty. Silniejszy „zielony banknot” sprawia, że złoto — którego cena jest wyrażona w dolarach — staje się droższe dla międzynarodowych nabywców, co osłabia popyt.
Cena złota spot spadła o 0,7%, osiągając w środku popołudnia poziom 4 299,89 USD za uncję, podczas gdy ogólne ceny złota spadły o ponad 1%. Ruch ten następuje po trendzie, w którym złoto osiągnęło w zeszłym tygodniu najniższy poziom od sześciu miesięcy z powodu obaw o inflację. Choć złoto tradycyjnie służy jako zabezpieczenie przed inflacją, perspektywa podwyższonych stóp procentowych tworzy przeciwwagę, ponieważ złoto nie oferuje inwestorom żadnej stopy zwrotu w porównaniu z aktywami oprocentowanymi.
Prawdopodobieństwo grudniowej podwyżki stóp gwałtownie rośnie
Najważniejszy punkt danych dla traderów pochodził z narzędzia CME FedWatch Tool. Po ogłoszeniu decyzji przez Fed, rynki wyceniają obecnie 78-procentowe prawdopodobieństwo podwyżki stóp w grudniu. Jest to gwałtowny wzrost w porównaniu do 61-procentowego prawdopodobieństwa szacowanego przed decyzją banku centralnego.
Zmienność w sektorze metali szlachetnych nie ograniczała się wyłącznie do złota. Srebro również odnotowało presję sprzedażową, spadając o 1,1% do poziomu 69,41 USD za uncję. Inne metale przemysłowe odnotowały podobne spadki: platyna straciła 2%, osiągając 1768,03 USD, a pallad spadł o 1,1% do poziomu 1336,91 USD. Przy jednoczesnym trendzie wzrostowym na rynkach ropy naftowej, obawy dotyczące inflacji pozostają głównym czynnikiem niestabilności rynkowej.
Kluczowe wnioski
- Jastrzębie podejście Fed: Choć stopy procentowe pozostały na poziomie 3,50%–3,75%, prognozy Fed sugerują prawdopodobną podwyżkę stóp, przy czym rynki wyceniają 78% szans na decyzję w grudniu.
- Dolar kontra złoto: Umacniający się dolar amerykański, napędzany oczekiwaniami wyższych stóp procentowych, sprawił, że złoto stało się droższe, co wywarło presję spadkową na jego cenę.
- Wpływ nowego kierownictwa: Proaktywne podejście przewodniczącego Fed, Kevina Warsha, oraz mentalność „powiernika” wprowadziły bardziej jastrzębi ton do polityki banku centralnego, co wpływa na globalne rynki surowcowe.