أسعار الذهب تنخفض بنسبة 1% مع إشارة الفيدرالي إلى احتمال رفع أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام

واجهت أسعار الذهب ضغوطاً هبوطية فورية يوم الأربعاء، حيث اختار الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الإبقاء على أسعار الفائدة الحالية مع الإشارة إلى تحول متشدد نحو زيادات مستقبلية. وقد أدى هذا الموقف تجاه السياسة إلى تعزيز الدولار الأمريكي، مما جعل السبائك غير المدرة للعائد أقل جاذبية للمستثمرين العالميين.

التحول المتشدد للفيدرالي وتأثير "وارش"

قرر الاحتياطي الفيدرالي الإبقاء على سعر الفائدة المرجعي ثابتاً ضمن النطاق الحالي الذي يتراوح بين 3.50% و3.75%. ومع ذلك، جاء التأثير الحقيقي على السوق من التوقعات المصاحبة والنهج الذي اتبعه رئيس الفيدرالي الجديد، كيفن وارش. ووفقاً لأحدث "مخطط النقاط" (dot plot)، يعتقد الآن تسعة من أصل 19 من صانعي السياسات أن رفع أسعار الفائدة سيكون ضرورياً قبل نهاية العام.

وفي مؤتمره الصحفي الافتتاحي، أشار الرئيس وارش إلى فترة من التغيير الهيكلي، معلناً عن إطلاق خمس فرق عمل لمراجعة مجالات السياسة الحيوية. وأشار محللو السوق، بمن فيهم تاجر المعادن المستقل تاي وونغ، إلى أن وارش يبدو أكثر تشدداً من سلفه جيروم باول. وبشكل محدد، أشار وارش إلى أن أسعار الفائدة لا تعد "تقييدية" حقاً إلا في قطاع الإسكان، وهو تعليق أحدث هزات في سوق السلع الأساسية.

رد فعل السوق: قوة الدولار وتقلب الذهب

انعكس التحول في التوجهات بشكل فوري تقريباً في أسواق العملات والمعادن. ومع إشارة الفيدرالي إلى ارتفاع تكاليف الاقتراض، واصل الدولار الأمريكي مكاسبه. وتؤدي قوة الدولار إلى جعل الذهب — المسعر بالدولار — أكثر تكلفة للمشترين الدوليين، مما يؤدي بالتالي إلى إضعاف الطلب.

شهد الذهب الفوري انخفاضاً بنسبة 0.7%، حيث تم تداوله بسعر 4,299.89 دولاراً للأونصة بحلول منتصف الظهيرة، بينما انخفضت أسعار الذهب الإجمالية بنسبة تزيد عن 1%. وتأتي هذه الحركة استمراراً لاتجاه حيث لامس الذهب أدنى مستوى له في ستة أشهر الأسبوع الماضي بسبب المخاوف من التضخم. وبينما يعد الذهب تقليدياً وسيلة للتحوط ضد التضخم، فإن احتمال ارتفاع أسعار الفائدة يخلق عقبة، حيث لا يوفر الذهب أي عائد للمستثمرين مقارنة بالأصول المدرة للفائدة.

ارتفاع احتمالية رفع أسعار الفائدة في ديسمبر

جاءت أهم نقطة بيانات للمتداولين من أداة CME FedWatch Tool. ففي أعقاب إعلان الفيدرالي، تسعر الأسواق الآن احتمالية بنسبة 78% لرفع أسعار الفائدة في ديسمبر. ويمثل هذا زيادة حادة عن احتمالية الـ 61% التي كانت مقدرة قبل قرار البنك المركزي.

لم تقتصر التقلبات في قطاع المعادن الثمينة على الذهب فحسب، بل واجه الفضة أيضاً ضغوط بيع، حيث انخفضت بنسبة 1.1% لتصل إلى 69.41 دولاراً للأوقية. وشهدت المعادن الصناعية الأخرى تراجعات مماثلة، حيث انخفض البلاتين بنسبة 2% إلى 1,768.03 دولاراً، وتراجع البالاديوم بنسبة 1.1% إلى 1,336.91 دولاراً. ومع اتجاه أسواق النفط نحو الارتفاع أيضاً، تظل المخاوف من التضخم محركاً رئيسياً لعدم استقرار السوق.

أهم النقاط المستخلصة