Prospek Emas dan Perak: Pemacu Volatiliti Utama untuk Diperhatikan Minggu Depan

Harga logam berharga sedang memasuki fasa ujian kritikal apabila gabungan geseran geopolitik dan data ekonomi AS yang penting mengancam untuk menentukan hala tuju pasaran. Dengan dolar AS yang menunjukkan daya tahan dan dasar bank pusat yang tidak menentu, pelabur sedang bersiap sedia untuk minggu dengan volatiliti tinggi bagi kedua-dua emas dan perak.

Prestasi Pasaran Terkini: Minggu Penurunan Mendadak

Pasaran logam mulia menyaksikan tekanan jualan yang ketara semasa minggu lalu, yang dicirikan oleh pergerakan pembetulan yang tajam. Di Multi Commodity Exchange (MCX), kontrak hadapan emas untuk penghantaran Ogos jatuh sebanyak ₹3,041, atau 2.06%, dan ditutup pada ₹1.44 lakh bagi setiap 10 gram. Perak mengalami kejatuhan yang lebih drastik, dengan kontrak hadapan penghantaran September jatuh sebanyak ₹15,269, atau 6.4%, untuk ditutup pada ₹2.23 lakh bagi setiap kg.

Di pasaran antarabangsa, trend penurunan adalah lebih ketara. Kontrak hadapan emas Comex menurun sebanyak $149.6 (3.5%) untuk ditutup pada $4,096.3 per auns, manakala perak merosot 10.7% mencecah $59.67 per auns di New York. Pembetulan ini menyusuli tempoh di mana pengukuhan dolar AS dan kenaikan hasil Perbendaharaan (Treasury yields) secara berkesan mengehadkan potensi kenaikan bagi logam berharga.

Ketegangan Geopolitik dan Cabaran Makroekonomi

Beberapa faktor global kini menarik emas dan perak ke arah yang bertentangan. Di satu pihak, ketegangan baharu antara AS dan Iran, susulan rundingan yang tergendala dan peningkatan ketenteraan, menyediakan perlindungan "safe-haven" bagi emas. Selain itu, pembelian bank pusat—terutamanya dari China—dan ketidaktentuan perdagangan, seperti ancaman tarif 100% terhadap Kesatuan Eropah, memberikan sokongan harga.

Di pihak yang lain, data makroekonomi mewujudkan cabaran. Pembetulan mendadak sebanyak 10% dalam harga minyak mentah telah mengurangkan kebimbangan inflasi serta-merta, sekali gus mengurangkan kegunaan emas sebagai lindung nilai inflasi. Tambahan pula, perak terus menghadapi tekanan disebabkan gabungan dolar AS yang kukuh, permintaan yang lemah, dan kelemahan yang lebih luas dalam sektor logam industri.

Titik Data Kritikal untuk Minggu Depan

Hala tuju harga logam mulia pada minggu hadapan sebahagian besarnya akan ditentukan oleh tiga tonggak utama:

  • Data Pekerjaan dan Inflasi AS: Peserta pasaran sedang memantau rapat angka penggajian bukan pertanian (non-farm payrolls) dan pengangguran AS. Metrik ini, bersama-sama dengan data PMI pembuatan dan perkhidmatan, akan memberikan petunjuk penting tentang trajektori inflasi AS dan laluan kadar faedah seterusnya oleh Rizab Persekutuan (Federal Reserve).
  • Dolar AS dan Hasil Perbendaharaan: Selagi dolar AS kekal kukuh dan hasil Perbendaharaan kekal tinggi, momentum bagi emas dan perak berkemungkinan akan terus mengalami pembetulan.
  • Petunjuk Dasar Monetari: Komen daripada pegawai Rizab Persekutuan akan diteliti untuk menilai sama ada bank pusat akan beralih ke arah pendirian yang lebih dovish atau mengekalkan pendekatan hawkish untuk memerangi inflasi yang berterusan.

Ringkasan Utama

  • Momentum Pembetulan: Kedua-dua emas dan perak telah menghadapi tekanan jualan yang berat, dengan perak mencatatkan penurunan ketara sebanyak 6.4% di MCX minggu lalu.
  • Pemacu Dual: Harga kini terperangkap dalam tarik-tali antara risiko geopolitik (ketegangan AS-Iran) dan pengukuhan dolar AS/kenaikan hasil.
  • Perhatikan Fed: Data pekerjaan AS dan angka PMI yang akan datang akan menjadi pemangkin utama untuk menentukan sama ada logam mulia dapat melakukan pemulihan yang bermakna.