സ്വർണ്ണത്തിന്റെയും വെള്ളിയുടെയും കാഴ്ചപ്പാട്: അടുത്ത ആഴ്ച ശ്രദ്ധിക്കേണ്ട പ്രധാന ചാഞ്ചാറ്റൽ ഘടകങ്ങൾ

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങളും അമേരിക്കയുടെ പ്രധാന സാമ്പത്തിക വിവരങ്ങളും വിപണിയുടെ ദിശയെ സ്വാധീനിക്കാൻ സാധ്യതയുള്ളതിനാൽ, വിലയിനങ്ങളുടെ വില ഒരു നിർണ്ണായക ഘട്ടത്തിലേക്ക് പ്രവേശിക്കുകയാണ്. യുഎസ് ഡോളറിന്റെ കരുത്തും സെൻട്രൽ ബാങ്ക് നയങ്ങളിലെ മാറ്റങ്ങളും കാരണം, സ്വർണ്ണത്തിലും വെള്ളിയുടെയും വിലയിൽ വലിയ ചാഞ്ചാട്ടങ്ങൾ ഉണ്ടാകാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്ന് നിക്ഷേപകർ കരുതുന്നു.

സമീപകാല വിപണി പ്രകടനം: വലിയ ഇടിവുകൾ രേഖപ്പെടുത്തിയ ഒരാഴ്ച

കഴിഞ്ഞ ആഴ്ച ബുളിയൻ വിപണിയിൽ വലിയ തോതിലുള്ള വിൽപ്പന സമ്മർദ്ദം അനുഭവപ്പെട്ടു, ഇത് വിലയിൽ വലിയ തിരുത്തലുകൾക്കും (corrective moves) ഇടിവിനും കാരണമായി. മൾട്ടി കമ്മോഡിറ്റി എക്സ്ചേഞ്ചിൽ (MCX), ഓഗസ്റ്റ് ഡെലിവറി സ്വർണ്ണ ഫ്യൂച്ചറുകൾ ₹3,041 അല്ലെങ്കിൽ 2.06% ഇടിഞ്ഞ് 10 ഗ്രാം സ്വർണ്ണത്തിന് ₹1.44 ലക്ഷമായി എത്തി. വെള്ളിയിൽ ഇതിലും വലിയ ഇടിവാണ് രേഖപ്പെടുത്തിയത്; സെപ്റ്റംബർ ഡെലിവറി ഫ്യൂച്ചറുകൾ ₹15,269 അല്ലെങ്കിൽ 6.4% ഇടിഞ്ഞ് കിലോയ്ക്ക് ₹2.23 ലക്ഷത്തിൽ അവസാനിച്ചു.

അന്താരാഷ്ട്ര വിപണികളിൽ വിലയിടിവ് കൂടുതൽ വ്യക്തമായിരുന്നു. Comex സ്വർണ്ണ ഫ്യൂച്ചറുകൾ $149.6 (3.5%) ഇടിഞ്ഞ് ഔൺസിന് $4,096.3 ആയി കുറഞ്ഞു. ന്യൂയോർക്കിൽ വെള്ളി വില 10.7% ഇടിഞ്ഞ് ഔൺസിന് $59.67 ആയി എത്തി. ശക്തമായ യുഎസ് ഡോളറും വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന ട്രഷറി യീൽഡുകളും (Treasury yields) വില വർദ്ധനവിനെ തടഞ്ഞ സാഹചര്യത്തിലാണ് ഈ ഇടിവ് സംഭവിക്കുന്നത്.

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങളും മാക്രോ ഇക്കണോമിക് വെല്ലുവിളികളും

നിലവിൽ പല ആഗോള ഘടകങ്ങളും സ്വർണ്ണത്തെയും വെള്ളിയെയും വിപരീത ദിശകളിലേക്ക് നയിക്കുന്നു. ഒരു വശത്ത്, യുഎസും ഇറാനും തമ്മിലുള്ള ചർച്ചകൾ മുടങ്ങുന്നതും സൈനിക സംഘർഷങ്ങൾ വർദ്ധിക്കുന്നതും സ്വർണ്ണത്തിന് ഒരു "സുരക്ഷിത നിക്ഷേപമായി" (safe-haven) പ്രവർത്തിക്കുന്നു. കൂടാതെ, ചൈന ഉൾപ്പെടെയുള്ള രാജ്യങ്ങളിലെ സെൻട്രൽ ബാങ്കുകളുടെ വാങ്ങൽ രീതികളും, യൂറോപ്യൻ യൂണിയന് മേൽ 100% താരിഫ് ഏർപ്പെടുത്തുമെന്ന ഭീഷണിയെപ്പോലെയുള്ള വ്യാപാര അനിശ്ചിതത്വങ്ങളും വിലയെ താങ്ങിനിർത്തുന്നു.

മറുവശത്ത്, മാക്രോ ഇക്കണോമിക് വിവരങ്ങൾ വിപണിക്ക് വെല്ലുവിളികൾ ഉയർത്തുന്നു. ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയിൽ ഉണ്ടായ 10% ഇടിവ് പണപ്പെരുപ്പത്തെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകൾ കുറച്ചു, ഇത് പണപ്പെരുപ്പത്തിനെതിരെയുള്ള ഒരു സുരക്ഷാ മാർഗമെന്ന നിലയിലുള്ള സ്വർണ്ണത്തിന്റെ പ്രസക്തി കുറയ്ക്കുന്നു. കൂടാതെ, ശക്തമായ യുഎസ് ഡോളർ, കുറഞ്ഞ ഡിമാൻഡ്, വ്യവസായ ലോഹ മേഖലയിലെ തളർച്ച എന്നിവ കാരണം വെള്ളി വില സമ്മർദ്ദത്തിലാണ്.

വരാനിരിക്കുന്ന ആഴ്ചയിലെ പ്രധാന വിവരങ്ങൾ

വരാനിരിക്കുന്ന ആഴ്ചയിൽ ബുളിയൻ വിലയുടെ ദിശ പ്രധാനമായും മൂന്ന് ഘടകങ്ങളെ ആശ്രയിച്ചിരിക്കും:

• യുഎസ് തൊഴിൽ, പണപ്പെരുപ്പ വിവരങ്ങൾ: യുഎസിലെ നോൺ-ഫാം പേറോൾസ് (non-farm payrolls), തൊഴിലില്ലായ്മ നിരക്ക് എന്നിവ വിപണി നിരീക്ഷകർ സൂക്ഷ്മമായി നിരീക്ഷിക്കുന്നുണ്ട്. മാനുഫാക്ചറിംഗ്, സർവീസ്സ് PMI വിവരങ്ങൾക്കൊപ്പം ഇവ യുഎസ് പണപ്പെരുപ്പത്തിന്റെ ഗതിയെക്കുറിച്ചും ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ പലിശ നിരക്ക് തീരുമാനങ്ങളെക്കുറിച്ചും പ്രധാന സൂചനകൾ നൽകും.
• യുഎസ് ഡോളറും ട്രഷറി യീൽഡുകളും: യുഎസ് ഡോളർ ശക്തമായി തുടരുകയും ട്രഷറി യീൽഡുകൾ ഉയർന്ന നിലയിൽ തുടരുകയും ചെയ്യുന്നിടത്തോളം കാലം, സ്വർണ്ണത്തിന്റെയും വെള്ളിയുടെയും വിലയിൽ ഇടിവ് തുടരാൻ സാധ്യതയുണ്ട്.
• മോണിറ്ററി പോളിസി സൂചനകൾ: പണപ്പെരുപ്പത്തെ നേരിടാൻ സെൻട്രൽ ബാങ്ക് കൂടുതൽ ഇളവുകൾ നൽകുന്ന നിലപാടിലേക്ക് (dovish stance) മാറുമോ അതോ കർശനമായ നിലപാട് (hawkish approach) തുടരുമോ എന്ന് അറിയാൻ ഫെഡറൽ റിസർവ് ഉദ്യോഗസ്ഥരുടെ പ്രസ്താവനകൾ ശ്രദ്ധിക്കപ്പെടും.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• വിലയിടിവിന്റെ പ്രവണത: സ്വർണ്ണവും വെള്ളിയും വലിയ തോതിലുള്ള വിൽപ്പന സമ്മർദ്ദത്തെ നേരിട്ടിട്ടുണ്ട്; കഴിഞ്ഞ ആഴ്ച MCX-യിൽ വെള്ളി വിലയിൽ 6.4% ഇടിവുണ്ടായി.
• രണ്ട് പ്രധാന ഘടകങ്ങൾ: ഭൗമരാഷ്ട്രീയ റിസ്കുകളും (യുഎസ്-ഇറാൻ സംഘർഷം), ശക്തമായ യുഎസ് ഡോളറും ഉയർന്ന യീൽഡുകളും തമ്മിലുള്ള മത്സരത്തിലാണ് നിലവിൽ വിലകൾ നിലനിൽക്കുന്നത്.
• ഫെഡ് ശ്രദ്ധിക്കുക: വരാനിരിക്കുന്ന യുഎസ് തൊഴിൽ വിവരങ്ങളും PMI കണക്കുകളും വിലയിൽ കാര്യമായ തിരിച്ചുവരവ് ഉണ്ടാകുമോ എന്ന് തീരുമാനിക്കുന്ന പ്രധാന ഘടകങ്ങളായിരിക്കും.