സ്വർണ്ണത്തിന്റെയും വെള്ളിയിന്റെയും വിലാ പ്രവചനം: അടുത്ത ആഴ്ചയിലെ പ്രധാന ചാഞ്ചാട്ട ഘടകങ്ങൾ

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അസ്ഥിരതയുടെയും നിർണ്ണായകമായ യുഎസ് സാമ്പത്തിക സൂചകങ്ങളുടെയും സങ്കീർണ്ണമായ സാഹചര്യത്തിലൂടെ നിക്ഷേപകർ കടന്നുപോകുന്നതിനാൽ, വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളുടെ വില ഒരു നിർണ്ണായക ആഴ്ചയെ നേരിടാൻ ഒരുങ്ങുകയാണ്. യുഎസ് ഡോളറിന്റെ കരുത്തും മാറിക്കൊണ്ടിരിക്കുന്ന മോണിറ്ററി പോളിസി പ്രതീക്ഷകളും കാരണം, വരും ദിവസങ്ങളിൽ സ്വർണ്ണവും വെള്ളിയും ഒരു വലിയ പരീക്ഷണത്തെ നേരിടും.

സമീപകാല വിപണി പ്രകടനം, MCX ട്രെൻഡുകൾ

ബുളിയൻ വിപണി അടുത്തിടെ വലിയൊരു തിരുത്തൽ ഘട്ടം (corrective phase) അനുഭവിച്ചു. മൾട്ടി കമ്മോഡിറ്റി എക്സ്ചേഞ്ചിൽ (MCX), ഓഗസ്റ്റ് ഡെലിവറിക്കായുള്ള സ്വർണ്ണ ഫ്യൂച്ചറുകൾ 3,041 രൂപയോ അല്ലെങ്കിൽ 2.06 ശതമാനമോ കുറഞ്ഞ് 10 ഗ്രാമിന് 1.44 ലക്ഷം രൂപയിൽ എത്തി. വെള്ളി ഫ്യൂച്ചറുകൾ ഇതിലും വലിയ ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി; 15,269 രൂപയോ അല്ലെങ്കിൽ 6.4 ശതമാനമോ കുറഞ്ഞ് കിലോയ്ക്ക് 2.23 ലക്ഷം രൂപയിൽ എത്തി.

അന്താരാഷ്ട്ര വിപണികളിൽ ഇടിവ് കൂടുതൽ പ്രകടമായിരുന്നു. കോമെക്സ് (Comex) സ്വർണ്ണ ഫ്യൂച്ചറുകൾ $149.6 (3.5 ശതമാനം) കുറഞ്ഞ് ഔൺസിന് $4,096.3-ൽ എത്തി, അതേസമയം ന്യൂയോർക്കിൽ വെള്ളി 10.7 ശതമാനം ഇടിഞ്ഞ് ഔൺസിന് $59.67-ൽ എത്തി. ശക്തിപ്പെട്ട യുഎസ് ഡോളറും പണപ്പെരുപ്പ ആശങ്കകൾ കുറഞ്ഞതും ഈ വിൽപന സമ്മർദ്ദത്തിന് പ്രധാന കാരണമായി.

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങളും സാമ്പത്തിക വിവരങ്ങളും തമ്മിലുള്ള പോരാട്ടം

വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളുടെ ഗതിനില നിലവിൽ രണ്ട് വിപരീത ശക്തികൾക്കിടയിലാണ്: ഭൗമരാഷ്ട്രീയ റിസ്കും മാക്രോ ഇക്കണോമിക് ഡാറ്റയും. ഒരു വശത്ത്, ചർച്ചകൾ മുടങ്ങിയതിനെത്തുടർന്നും സൈനിക നീക്കങ്ങൾ വർദ്ധിച്ചതിനെത്തുടർന്നും യുഎസും ഇറാനും തമ്മിലുള്ള പുതിയ സംഘർഷങ്ങൾ സ്വർണ്ണത്തിന് ഒരു സുരക്ഷാ കവചം നൽകുന്നു. കൂടാതെ, യൂറോപ്യൻ യൂണിയന് (EU) മേൽ 100 ശതമാനം താരിഫ് ഏർപ്പെടുത്തുമെന്ന പ്രസിഡന്റ് ഡൊണാൾഡ് ട്രംപിന്റെ ഭീഷണി പോലുള്ള ആക്രമണാത്മകമായ വ്യാപാര നിലപാടുകൾ, പ്രത്യേകിച്ച് ചൈനയിലെ സെൻട്രൽ ബാങ്കുകളുടെ സ്വർണ്ണ വാങ്ങലിനെ പ്രോത്സാഹിപ്പിച്ചിട്ടുണ്ട്.

മറുവശത്ത്, വരാനിരിക്കുന്ന സാമ്പത്തിക വിവരങ്ങൾ കൂടുതൽ വിൽപനയ്ക്ക് കാരണമായേക്കാം. വിപണിയിലെ പങ്കാളികൾ താഴെ പറയുന്നവ സൂക്ഷ്മമായി നിരീക്ഷിക്കുന്നു:

• യുഎസ് തൊഴിൽ വിവരങ്ങൾ: നോൺ-ഫാം പേറോൾസ് (Non-farm payrolls), തൊഴിലില്ലായ്മ നിരക്ക് എന്നിവ യുഎസ് സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുടെ ആരോഗ്യത്തെക്കുറിച്ചുള്ള പ്രധാന സൂചനകൾ നൽകും.
• പണപ്പെരുപ്പ സൂചകങ്ങൾ: യൂറോസോൺ പണപ്പെരുപ്പ കണക്കുകളും യുഎസ് പേഴ്സണൽ കൺസപ്ഷൻ എക്സ്പെൻഡിച്ചർസും (PCE) ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ പലിശ നിരക്ക് തീരുമാനങ്ങളെ സ്വാധീനിക്കും.
• മാനുഫാക്ചറിംഗ് സൂചകങ്ങൾ: ആഗോള മാനുഫാക്ചറിംഗ്, സർവീസ് PMI ഡാറ്റാകൾ വിപുലമായ സാമ്പത്തിക ചലനത്തിന്റെ സൂചകങ്ങളായി പ്രവർത്തിക്കും.

ക്രൂഡ് ഓയിലിന്റെയും യുഎസ് ഡോളറിന്റെയും പങ്ക്

പണപ്പെരുപ്പത്തിനെതിരെയുള്ള ഒരു സുരക്ഷാ മാർഗ്ഗമെന്ന നിലയിൽ സ്വർണ്ണത്തിന്റെ ആകർഷണം കുറയ്ക്കുന്നതിൽ പ്രധാന ഘടകം ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയിലുണ്ടായ വലിയ ഇടിവാണ്; അടുത്തിടെ ഇത് ഏകദേശം 10 ശതമാനം കുറഞ്ഞു. ഈ ഇടിവ് ആഗോള പണപ്പെരുപ്പ ഭീതി കുറയ്ക്കുകയും, വരുമാനം നൽകാത്ത (non-yielding) സ്വർണ്ണത്തെ നിക്ഷേപകർക്ക് കുറഞ്ഞ ആകർഷണമുള്ളതാക്കി മാറ്റുകയും ചെയ്തു.

കൂടാതെ, യുഎസ് ഡോളറിന്റെ തുടർച്ചയായ കരുത്തും യുഎസ് ട്രഷറി യീൽഡുകളുടെ (US Treasury yields) വർദ്ധനവും സ്വർണ്ണത്തിന്റെ നേട്ടങ്ങളെ പരിമിതപ്പെടുത്തുന്നു. പണപ്പെരുപ്പ കണക്കുകൾ കുറഞ്ഞതിനെത്തുടർന്ന് കഴിഞ്ഞ ആഴ്ചയുടെ അവസാനത്തിൽ ചിലർ കുറഞ്ഞ വിലയിൽ വാങ്ങാൻ ശ്രമിച്ചെങ്കിലും, ഇൻഡസ്ട്രിയൽ മെറ്റൽ മേഖലയിലെ തളർച്ചയും കുറഞ്ഞ ആവശ്യകതയും കാരണം വെള്ളി ഇപ്പോഴും കൂടുതൽ പ്രതിസന്ധിയിലാണ്.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• വരാനിരിക്കുന്ന ചാഞ്ചാട്ടം: യുഎസ് തൊഴിൽ വിവരങ്ങൾ, ഫെഡ് നയ പ്രതീക്ഷകൾ, യുഎസ് ഡോളറിന്റെ കരുത്ത് എന്നിവയുടെ പരസ്പര സ്വാധീനം കാരണം സ്വർണ്ണത്തിന്റെയും വെള്ളിയുടെയും വില ഒരു നിർണ്ണായക പരീക്ഷണത്തെ നേരിടുന്നു.
• ഭൗമരാഷ്ട്രീയ പിന്തുണ: സാമ്പത്തിക വിവരങ്ങൾ വിലയെ ബാധിക്കുമ്പോഴും, വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന യുഎസ്-ഇറാൻ സംഘർഷങ്ങളും സെൻട്രൽ ബാങ്കുകളുടെ സ്വർണ്ണ വാങ്ങലും സ്വർണ്ണവിലയ്ക്ക് ഒരു താങ്ങ് നൽകുന്നു.
• മേഖല തിരിച്ചുള്ള തളർച്ച: ഒരു ഇൻഡസ്ട്രിയൽ മെറ്റൽ എന്ന നിലയിലും വിലയേറിയ ലോഹം എന്ന നിലയിലുമുള്ള ഇരട്ട പങ്ക് കാരണം, സ്വർണ്ണത്തേക്കാൾ കൂടുതൽ സമ്മർദ്ദം വെള്ളി നേരിടുന്നു.