Прогноз цен на золото и серебро: ключевые факторы волатильности на следующую неделю

Цены на драгоценные металлы готовятся к напряженной неделе, так как инвесторы пытаются сориентироваться в сложной ситуации, вызванной геополитической нестабильностью и критически важными экономическими показателями США. На фоне укрепления доллара США и изменения ожиданий относительно денежно-кредитной политики, и золото, и серебро столкнутся с решающим испытанием в ближайшие дни.

Недавняя динамика рынка и тенденции MCX

На рынке драгоценных металлов недавно наблюдалась значительная фаза коррекции. На Мультитоварной бирже (MCX) фьючерсы на золото с поставкой в августе продемонстрировали резкое снижение на 3 041 рупию, или на 2,06%, остановившись на отметке 1,44 лакха за 10 граммов. Фьючерсы на серебро показали еще более драматичное падение, снизившись на 15 269 рупий, или на 6,4%, и закрывшись на уровне 2,23 лакха за кг.

На международных рынках нисходящий импульс был еще более выраженным. Фьючерсы на золото Comex упали на 149,6 доллара (3,5%) и закрылись на отметке 4 096,3 доллара за унцию, в то время как серебро в Нью-Йорке рухнуло на 10,7%, достигнув 59,67 доллара за унцию. Это давление со стороны продавцов было в значительной степени вызвано укреплением доллара США и ослаблением опасений по поводу инфляции.

Геополитическая напряженность против экономических данных

Траектория движения драгоценных металлов в настоящее время находится между двумя противоборствующими силами: геополитическим риском и макроэкономическими данными. С одной стороны, возобновившаяся напряженность между США и Ираном после срыва переговоров и военной эскалации служит «защитной подушкой» для золота. Кроме того, агрессивная торговая позиция, такая как угроза президента Дональда Трампа ввести 100-процентные пошлины на ЕС, стимулировала закупки со стороны центральных банков, особенно в Китае.

С другой стороны, предстоящие экономические данные могут спровоцировать дальнейшие распродажи. Участники рынка внимательно следят за:

• Данными о занятости в США: Показатели числа занятых вне сельского хозяйства и уровень безработицы дадут важные сигналы о состоянии экономики США.
• Показателями инфляции: Данные по инфляции в еврозоне и индекс личных потребительских расходов (PCE) в США повлияют на траекторию процентных ставок Федеральной резервной системы.
• Производственными сигналами: Данные PMI в производственном секторе и секторе услуг по всему миру послужат индикаторами общего экономического импульса.

Роль сырой нефти и доллара США

Значительным фактором, снижающим привлекательность золота как инструмента хеджирования инфляции, стала резкая коррекция цен на сырую нефть, которые недавно упали почти на 10%. Это снижение ослабило глобальные опасения по поводу инфляции, сделав отсутствие доходности у золота менее привлекательным для инвесторов.

Кроме того, устойчивое укрепление доллара США и рост доходности казначейских облигаций США продолжают ограничивать любой потенциальный рост стоимости драгоценных металлов. Хотя в конце прошлой недели на фоне более мягких данных по инфляции появились покупки на низах, серебро остается особенно уязвимым из-за слабости в секторе промышленных металлов и сдержанного общего спроса.

Ключевые выводы

• Впереди волатильность: Цены на золото и серебро проходят критическое испытание, вызванное взаимодействием данных о занятости в США, ожиданий по политике ФРС и силы доллара США.
• Геополитическая поддержка: В то время как экономические данные оказывают давление на цены, эскалация напряженности между США и Ираном и закупки золота центральными банками создают нижний предел для стоимости драгоценных металлов.
• Отраслевая слабость: Серебро продолжает испытывать дополнительное давление по сравнению с золотом из-за своей двойной роли — как промышленного и драгоценного металла.