Triển vọng Giá Vàng và Bạc: Các yếu tố chính gây biến động trong tuần tới

Giá kim loại quý đang chuẩn bị cho một tuần đầy biến động khi các nhà đầu tư phải đối mặt với bối cảnh phức tạp của sự bất ổn địa chính trị và các chỉ số kinh tế quan trọng của Mỹ. Với việc đồng đô la Mỹ đang mạnh lên và những thay đổi trong kỳ vọng về chính sách tiền tệ, cả vàng và bạc đều sẽ đối mặt với một thử thách mang tính quyết định trong những ngày tới.

Hiệu suất Thị trường Gần đây và Xu hướng MCX

Thị trường kim loại quý gần đây đã trải qua một giai đoạn điều chỉnh đáng kể. Trên Sàn Giao dịch Đa hàng hóa (MCX), hợp đồng vàng tương lai giao tháng 8 đã chứng kiến mức giảm mạnh 3.041 Rs, tương đương 2,06%, chốt ở mức 1,44 lakh Rs mỗi 10 gram. Hợp đồng bạc tương lai thậm chí còn chứng kiến sự sụt giảm mạnh mẽ hơn, giảm 15.269 Rs, tương đương 6,4%, xuống mức đóng cửa là 2,23 lakh Rs mỗi kg.

Trên thị trường quốc tế, đà giảm thậm chí còn rõ rệt hơn. Hợp đồng vàng tương lai Comex đã giảm 149,6 USD (3,5%) xuống mức đóng cửa 4.096,3 USD mỗi ounce, trong khi bạc giảm mạnh 10,7% xuống còn 59,67 USD mỗi ounce tại New York. Áp lực bán tháo này phần lớn được thúc đẩy bởi sự mạnh lên của đồng đô la Mỹ và sự hạ nhiệt của các lo ngại về lạm phát.

Căng thẳng Địa chính trị đối đầu với Dữ liệu Kinh tế

Quỹ đạo của kim loại quý hiện đang bị kẹt giữa hai lực lượng đối lập: rủi ro địa chính trị và dữ liệu kinh tế vĩ mô. Một mặt, căng thẳng gia tăng giữa Mỹ và Iran, sau các cuộc đàm phán bế tắc và leo thang quân sự, đã tạo ra một "lưới an toàn" cho vàng. Ngoài ra, các lập trường thương mại quyết liệt, chẳng hạn như lời đe dọa áp thuế 100% đối với EU của Tổng thống Donald Trump, đã khuyến khích các ngân hàng trung ương mua vào, đặc biệt là tại Trung Quốc.

Mặt khác, các dữ liệu kinh tế sắp tới có thể kích hoạt các đợt bán tháo tiếp theo. Các bên tham gia thị trường đang theo dõi sát sao:

  • Dữ liệu Việc làm của Mỹ: Bảng lương phi nông nghiệp và các con số thất nghiệp sẽ cung cấp những manh mối quan trọng về sức khỏe của nền kinh tế Mỹ.
  • Các chỉ số Lạm phát: Các con số lạm phát của Khu vực đồng Euro và Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) của Mỹ sẽ ảnh hưởng đến lộ trình lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).
  • Các tín hiệu Sản xuất: Dữ liệu PMI sản xuất và dịch vụ toàn cầu sẽ đóng vai trò là chỉ báo cho đà tăng trưởng kinh tế rộng lớn hơn.

Vai trò của Dầu thô và Đồng Đô la Mỹ

Một yếu tố quan trọng làm giảm sức hấp dẫn của vàng với vai trò là công cụ phòng ngừa lạm phát là sự điều chỉnh mạnh của giá dầu thô, vốn đã giảm gần 10% gần đây. Sự sụt giảm này đã làm dịu bớt nỗi lo lạm phát toàn cầu, khiến đặc tính không sinh lời của vàng trở nên kém hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư.

Hơn nữa, sức mạnh bền bỉ của đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng cao tiếp tục kìm hãm bất kỳ mức tăng tiềm năng nào của kim loại quý. Mặc dù các hoạt động mua vào giá rẻ đã xuất hiện vào cuối tuần trước sau khi có dữ liệu lạm phát thấp hơn dự kiến, bạc vẫn đặc biệt dễ bị tổn thương do sự suy yếu trong lĩnh vực kim loại công nghiệp và nhu cầu tổng thể thấp.

Các điểm chính cần lưu ý

  • Biến động sắp tới: Giá vàng và bạc đối mặt với một thử thách quan trọng được thúc đẩy bởi sự tương tác giữa dữ liệu việc làm của Mỹ, kỳ vọng chính sách của Fed và sức mạnh của đồng đô la Mỹ.
  • Hỗ trợ địa chính trị: Trong khi dữ liệu kinh tế gây áp lực lên giá cả, căng thẳng Mỹ-Iran leo thang và việc các ngân hàng trung ương mua vàng sẽ tạo ra một mức giá sàn cho kim loại quý.
  • Sự suy yếu đặc thù theo ngành: Bạc tiếp tục đối mặt với áp lực bổ sung so với vàng do vai trò kép vừa là kim loại công nghiệp vừa là kim loại quý.