Triển vọng Vàng và Bạc: Các yếu tố chính gây biến động trong tuần tới
Giá kim loại quý đang chuẩn bị cho một tuần đầy biến động khi các nhà đầu tư cân nhắc giữa sự bất ổn địa chính trị và các dữ liệu kinh tế quan trọng của Hoa Kỳ. Với việc đồng đô la Mỹ đang mạnh lên và những thay đổi trong kỳ vọng về lãi suất, cả vàng và bạc đều đang đối mặt với một thử thách quyết định trên thị trường toàn cầu.
Hiệu suất gần đây: Sự sụt giảm mạnh trên MCX và Comex
Thị trường kim loại quý gần đây đã phải đối mặt với áp lực bán tháo mạnh mẽ, dẫn đến những đợt điều chỉnh đáng kể. Trên Sàn Giao dịch Đa hàng hóa (MCX), hợp đồng vàng tương lai giao tháng 8 đã giảm 3.041 Rs (2,06%), chốt ở mức 1,44 lakh Rs mỗi 10 gram. Bạc chứng kiến mức giảm thậm chí còn sâu hơn, với hợp đồng tương lai giao tháng 9 lao dốc 15.269 Rs (6,4%) xuống mức 2,23 lakh Rs mỗi kg.
Đà giảm này cũng được phản ánh tại các thị trường nước ngoài. Hợp đồng vàng tương lai Comex đã giảm 149,6 USD (3,5%) xuống mức đóng cửa 4.096,3 USD mỗi ounce, trong khi bạc giảm mạnh 7,13 USD (10,7%) xuống còn 59,67 USD mỗi ounce tại New York. Các nhà phân tích cho rằng sự sụt giảm này là do sức mạnh dai dẳng của đồng đô la Mỹ và sự điều chỉnh của giá dầu thô, điều này đã làm giảm sức hấp dẫn của vàng trong vai trò là công cụ phòng ngừa lạm phát.
Căng thẳng địa chính trị và hoạt động của các Ngân hàng Trung ương
Bất chấp xu hướng giảm giá, một số yếu tố địa chính trị nhất định đang tạo ra mức giá sàn. Căng thẳng tái diễn giữa Hoa Kỳ và Iran, sau các cuộc đàm phán bế tắc và leo thang quân sự, đã khiến các nhà đầu tư luôn trong trạng thái lo ngại. Hơn nữa, ngân hàng trung ương Trung Quốc đã tiếp tục các hoạt động mua vàng để ứng phó với những bất ổn khu vực này.
Các yếu tố phức tạp bổ sung bao gồm các chính sách thương mại của Hoa Kỳ, chẳng hạn như lời đe dọa áp thuế 100% đối với Liên minh Châu Âu của Tổng thống Donald Trump. Mặc dù lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ cao hơn đã kìm hãm hầu hết các mức tăng, nhưng những tác nhân "trú ẩn an toàn" địa chính trị này vẫn là sự đối trọng chính đối với sự mạnh lên của đồng đô la Mỹ.
Các điểm dữ liệu quan trọng cần theo dõi
Hướng đi của giá kim loại quý vào tuần tới sẽ bị chi phối mạnh mẽ bởi các chỉ số kinh tế vĩ mô sắp tới từ Hoa Kỳ và Khu vực đồng Euro. Các thành viên thị trường đang theo dõi sát sao một số báo cáo quan trọng sẽ ảnh hưởng đến lộ trình chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed):
- Dữ liệu việc làm của Hoa Kỳ: Các số liệu về bảng lương phi nông nghiệp và tỷ lệ thất nghiệp sắp tới của Hoa Kỳ là cực kỳ quan trọng để đánh giá sức mạnh của nền kinh tế Mỹ.
- Lạm phát và PMI: Các con số lạm phát của Khu vực đồng Euro và dữ liệu Chỉ số Nhà quản trị mua hàng (PMI) ngành sản xuất/dịch vụ từ các nền kinh tế lớn sẽ cung cấp các manh mối về tăng trưởng toàn cầu.
- Triển vọng của Cục Dự trữ Liên bang: Các nhà đầu tư sẽ tìm kiếm các bình luận từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang để đánh giá liệu việc cắt giảm lãi suất có đang đến gần hay liệu quan điểm "lãi suất cao trong thời gian dài hơn" (higher-for-longer) sẽ tiếp tục duy trì.
Trong khi bạc vẫn chịu áp lực do sự suy yếu của các kim loại công nghiệp và nhu cầu thấp, chuyển động của vàng sẽ phụ thuộc vào việc liệu dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ (như PCE) có tiếp tục cho thấy xu hướng hạ nhiệt hay không.
Các điểm chính cần lưu ý
- Sự điều chỉnh đáng kể: Cả vàng và bạc đều đối mặt với mức giảm mạnh hàng tuần trên MCX và Comex do đồng đô la Mỹ mạnh lên và giá dầu thô giảm.
- Động lực kép: Giá cả đang bị kẹt trong cuộc giằng co giữa các rủi ro địa chính trị (căng thẳng Hoa Kỳ-Iran) và dữ liệu kinh tế vĩ mô (việc làm và lạm phát tại Hoa Kỳ).
- Tuần tới đầy quan trọng: Bảng lương phi nông nghiệp sắp tới của Hoa Kỳ và các bình luận từ Cục Dự trữ Liên bang sẽ là những yếu tố quyết định chính liệu giá kim loại quý sẽ ổn định hay tiếp tục quỹ đạo giảm.