แนวโน้มทองคำและเงิน: ปัจจัยขับเคลื่อนความผันผวนที่สำคัญในสัปดาห์หน้า

ราคาโลหะมีค่ากำลังเตรียมรับมือกับสัปดาห์ที่มีความสำคัญสูง เนื่องจากนักลงทุนกำลังชั่งน้ำหนักระหว่างความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์กับข้อมูลเศรษฐกิจที่สำคัญของสหรัฐฯ ด้วยการที่ดอลลาร์สหรัฐมีความแข็งแกร่งขึ้นประกอบกับการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยที่เปลี่ยนไป ทำให้ทั้งทองคำและเงินต้องเผชิญกับการทดสอบครั้งสำคัญในตลาดโลก

ผลการดำเนินงานล่าสุด: การปรับตัวลดลงอย่างรุนแรงใน MCX และ Comex

ตลาดโลหะมีค่าเผชิญกับแรงเทขายอย่างหนักในช่วงที่ผ่านมา นำไปสู่การปรับฐานครั้งสำคัญ ในตลาด Multi Commodity Exchange (MCX) สัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้าสำหรับการส่งมอบเดือนสิงหาคมปรับตัวลดลง 3,041 รูปี (2.06 เปอร์เซ็นต์) ปิดที่ 1.44 แสนรูปีต่อ 10 กรัม ขณะที่ราคาเงินมีการร่วงลงที่รุนแรงยิ่งกว่า โดยสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสำหรับการส่งมอบเดือนกันยายนดิ่งลง 15,269 รูปี (6.4 เปอร์เซ็นต์) ปิดที่ 2.23 แสนรูปีต่อกิโลกรัม

แรงส่งขาลงนี้สะท้อนให้เห็นในตลาดต่างประเทศเช่นกัน โดยสัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้า Comex ลดลง 149.6 ดอลลาร์ (3.5 เปอร์เซ็นต์) ปิดที่ 4,096.3 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ในขณะที่ราคาเงินร่วงลงอย่างมากถึง 7.13 ดอลลาร์ (10.7 เปอร์เซ็นต์) ปิดที่ 59.67 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในนิวยอร์ก นักวิเคราะห์ระบุว่าการดิ่งลงนี้เป็นผลมาจากความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องของดอลลาร์สหรัฐและการปรับฐานของราคาน้ำมันดิบ ซึ่งทำให้ความน่าดึงดูดของทองคำในฐานะเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อลดลง

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และกิจกรรมของธนาคารกลาง

แม้จะมีแนวโน้มขาลง แต่ปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์บางประการยังคงช่วยพยุงราคาไว้ ความตึงเครียดที่เกิดขึ้นใหม่ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ภายหลังการเจรจาที่หยุดชะงักและการยกระดับทางการทหาร ทำให้นักลงทุนยังคงอยู่ในสภาวะเฝ้าระวัง นอกจากนี้ ธนาคารกลางของจีนยังคงเดินหน้าซื้อทองคำอย่างต่อเนื่องเพื่อตอบสนองต่อความไม่แน่นอนในภูมิภาคเหล่านี้

ความซับซ้อนเพิ่มเติมรวมถึงนโยบายการค้าของสหรัฐฯ เช่น การที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ขู่ที่จะเก็บภาษีศุลกากร 100 เปอร์เซ็นต์ต่อสหภาพยุโรป แม้ว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นจะจำกัดการปรับตัวขึ้นของราคา แต่ปัจจัยกระตุ้นด้านภูมิรัฐศาสตร์ในฐานะ "สินทรัพย์ปลอดภัย" เหล่านี้ยังคงเป็นปัจจัยหลักที่คานอำนาจกับการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ

ข้อมูลสำคัญที่ต้องจับตามอง

ทิศทางราคาโลหะมีค่าในสัปดาห์หน้าจะถูกกำหนดอย่างมากโดยตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจมหภาคที่กำลังจะประกาศจากสหรัฐอเมริกาและยูโรโซน ผู้เล่นในตลาดกำลังเฝ้าติดตามรายงานสำคัญหลายฉบับที่จะส่งผลต่อแนวทางการดำเนินนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve):

• ข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ: ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (non-farm payrolls) และตัวเลขการว่างงานของสหรัฐฯ ที่กำลังจะมาถึง มีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการประเมินความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐฯ
• เงินเฟ้อและ PMI: ตัวเลขเงินเฟ้อของยูโรโซน และข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตและภาคบริการจากเศรษฐกิจหลักๆ จะเป็นสัญญาณบ่งชี้ถึงการเติบโตของเศรษฐกิจโลก
• แนวโน้มของธนาคารกลางสหรัฐฯ: นักลงทุนจะคอยจับตาดูความเห็นจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ เพื่อประเมินว่าการลดอัตราดอกเบี้ยกำลังจะเกิดขึ้น หรือว่าท่าที "คงอัตราดอกเบี้ยสูงไว้นานกว่าที่คาด" (higher-for-longer) จะยังคงดำเนินต่อไป

ในขณะที่ราคาเงินยังคงถูกกดดันจากความอ่อนแอของกลุ่มโลหะอุตสาหกรรมและความต้องการที่ซบเซา การเคลื่อนไหวของทองคำจะขึ้นอยู่กับว่าข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ (เช่น PCE) จะยังคงแสดงแนวโน้มที่ชะลอตัวลงหรือไม่

สรุปประเด็นสำคัญ

• การปรับฐานครั้งสำคัญ: ทั้งทองคำและเงินเผชิญกับการปรับตัวลดลงอย่างรุนแรงในรอบสัปดาห์ในตลาด MCX และ Comex เนื่องจากการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐและราคาน้ำมันดิบที่ลดลง
• ปัจจัยขับเคลื่อนสองด้าน: ราคาตกอยู่ในสภาวะการต่อสู้กันระหว่างความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ (ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน) และข้อมูลเศรษฐกิจมหภาค (การจ้างงานและเงินเฟ้อของสหรัฐฯ)
• สัปดาห์สำคัญที่รออยู่: ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ และถ้อยแถลงของธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่กำลังจะมาถึง จะเป็นตัวกำหนดหลักว่าราคาโลหะมีค่าจะทรงตัวหรือจะดำเนินไปในทิศทางขาลงต่อไป