Прогноз цін на золото та срібло: ключові фактори волатильності на наступний тиждень

Ціни на дорогоцінні метали готуються до високоризикованого тижня, оскільки інвестори зважують геополітичну нестабільність проти критично важливих економічних даних США. На тлі зміцнення долара США та зміни очікувань щодо відсоткових ставок, і золото, і срібло проходять вирішальне випробування на світових ринках.

Останні показники: різке падіння на MCX та Comex

Ринок дорогоцінних металів нещодавно зіткнувся з інтенсивним тиском з боку продавців, що призвело до значних корекцій. На Multi Commodity Exchange (MCX) ф'ючерси на золото з поставкою в серпні впали на 3 041 рупію (2,06%), закріпившись на рівні 1,44 лак рупій за 10 грамів. Срібло продемонструвало ще стрімкіше падіння: ф'ючерси з поставкою у вересні обвалилися на 15 269 рупій (6,4%), встановившись на рівні 2,23 лак рупій за кг.

Цей низхідний імпульс спостерігається і на закордонних ринках. Ф'ючерси Comex на золото впали на 149,6 доларів США (3,5%) і закрилися на позначці 4 096,3 доларів за унцію, тоді як срібло в Нью-Йорку суттєво обвалилося на 7,13 доларів (10,7%), завершивши торги на рівні 59,67 доларів за унцію. Аналітики пов'язують це падіння з тривалим зміцненням долара США та корекцією цін на сиру нафту, що знизило привабливість золота як засобу страхування від інфляції.

Геополітична напруженість та діяльність центральних банків

Попри ведмежий тренд, певні геополітичні фактори створюють рівень підтримки цін. Поновлення напруженості між США та Іраном після зупинки переговорів та військової ескалації змусило інвесторів нервувати. Крім того, центральний банк Китаю продовжує купувати золото у відповідь на цю регіональну нестабільність.

Додаткові складнощі створює торговельна політика США, зокрема погроза президента Дональда Трампа запровадити 100-відсоткові тарифи на Європейський Союз. Хоча зростання доходності казначейських облігацій США стримувало більшість зростань, ці геополітичні фактори, що спонукають до пошуку «захисних активів», залишаються головним противагою зміцненню долара США.

Ключові показники, за якими варто стежити

Напрямок цін на дорогоцінні метали наступного тижня суттєво залежатиме від майбутніх макроекономічних показників США та Єврозони. Учасники ринку уважно стежать за кількома ключовими звітами, які вплинуть на подальшу монетарну політику Федеральної резервної системи:

• Дані про зайнятість у США: Майбутні показники кількості робочих місць поза сільським господарством (non-farm payrolls) та рівень безробіття в США є критично важливими для оцінки стійкості американської економіки.
• Інфляція та PMI: Показники інфляції в Єврозоні та дані індексу менеджерів з закупівель (PMI) у виробничому та сервісному секторах провідних економік дадуть підказки щодо темпів глобального зростання.
• Прогноз Федеральної резервної системи: Інвестори будуть шукати коментарі посадовців ФРС, щоб зрозуміти, чи очікується зниження відсоткових ставок, чи збережеться позиція «високих ставок на тривалий термін» (higher-for-longer).

У той час як на срібло продовжує тиснути слабкість промислових металів та низький попит, рух золота залежатиме від того, чи продовжуватимуть дані про інфляцію в США (наприклад, PCE) демонструвати тенденцію до охолодження.

Основні висновки

• Значні корекції: І золото, і срібло продемонстрували різке тижневе падіння на MCX та Comex через зміцнення долара США та зниження цін на сиру нафту.
• Подвійні чинники: Ціни опинилися в стані боротьби між геополітичними ризиками (напруженість між США та Іраном) та макроекономічними даними (зайнятість та інфляція в США).
• Наступний тиждень буде вирішальним: Майбутні дані про кількість робочих місць поза сільським господарством у США та коментарі Федеральної резервної системи стануть основними визначальними факторами того, чи стабілізуються ціни на дорогоцінні метали, чи продовжуватимуть своє падіння.