توقعات الذهب والفضة: محركات التقلب الرئيسية للأسبوع القادم
تستعد أسعار المعادن الثمينة لأسبوع حاسم، حيث يوازن المستثمرون بين عدم الاستقرار الجيوسياسي والبيانات الاقتصادية الأمريكية الهامة. ومع إظهار الدولار الأمريكي قوة وتغير توقعات أسعار الفائدة، يواجه كل من الذهب والفضة اختباراً حاسماً في الأسواق العالمية.
الأداء الأخير: انخفاضات حادة في بورصتي MCX وComex
واجه سوق السبائك مؤخراً ضغوط بيع شديدة، مما أدى إلى تصحيحات كبيرة. ففي بورصة السلع المتعددة (MCX)، شهدت العقود الآجلة للذهب لتسليم أغسطس انخفاضاً قدره 3,041 روبية (2.06 في المائة)، لتستقر عند 1.44 لـك روبية لكل 10 جرامات. وشهدت الفضة انخفاضاً أكثر حدة، حيث هوت العقود الآجلة لتسليم سبتمبر بمقدار 15,269 روبية (6.4 في المائة) لتستقر عند 2.23 لـك روبية لكل كيلوغرام.
وينعكس هذا الزخم الهبوطي في الأسواق الخارجية؛ حيث انخفضت العقود الآجلة للذهب في Comex بمقدار 149.6 دولاراً (3.5 في المائة) لتغلق عند 4,096.3 دولاراً للأونصة، بينما تراجعت الفضة بشكل كبير بمقدار 7.13 دولاراً (10.7 في المائة) لتنتهي عند 59.67 دولاراً للأونصة في نيويورك. ويعزو المحللون هذا الركود إلى استمرار قوة الدولار الأمريكي وتصحيح أسعار النفط الخام، مما قلل من جاذبية الذهب كتحوط ضد التضخم.
التوترات الجيوسياسية ونشاط البنوك المركزية
على الرغم من الاتجاه الهبوطي، توفر بعض العوامل الجيوسياسية حداً أدنى للأسعار. فقد أبقت التوترات المتجددة بين الولايات المتحدة وإيران، في أعقاب المفاوضات المتعثرة والتصعيد العسكري، المستثمرين في حالة من الترقب. علاوة على ذلك، واصل البنك المركزي الصيني مشترياته من الذهب استجابةً لهذه الاضطرابات الإقليمية.
وتشمل التعقيدات الإضافية السياسات التجارية الأمريكية، مثل تهديد الرئيس دونالد ترامب بفرض رسوم جمركية بنسبة 100 في المائة على الاتحاد الأوروبي. وبينما حدت عوائد سندات الخزانة الأمريكية المرتفعة من معظم المكاسب، تظل محفزات "الملاذ الآمن" الجيوسياسية هذه هي المعادل الرئيسي لقوة الدولار الأمريكي المتزايدة.
نقاط البيانات الحاسمة التي يجب مراقبتها
سيتحدد اتجاه أسعار السبائك الأسبوع المقبل بشكل كبير بناءً على المؤشرات الاقتصادية الكلية القادمة من الولايات المتحدة ومنطقة اليورو. ويراقب المشاركون في السوق عن كثب عدة تقارير رئيسية ستؤثر على مسار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي:
- بيانات التوظيف الأمريكية: تعد أرقام الوظائف غير الزراعية وبيانات البطالة الأمريكية القادمة حاسمة لتقييم قوة الاقتصاد الأمريكي.
- التضخم ومؤشر مديري المشتريات (PMI): ستوفر أرقام التضخم في منطقة اليورو وبيانات مؤشر مديري المشتريات للقطاعين الصناعي والخدمي من الاقتصادات الكبرى مؤشرات حول النمو العالمي.
- توقعات الاحتياطي الفيدرالي: سيبحث المستثمرون عن تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي لتقدير ما إذا كانت تخفيضات أسعار الفائدة تلوح في الأفق أو ما إذا كان نهج "البقاء على مستويات مرتفعة لفترة أطول" سيستمر.
وبينما تظل الفضة تحت الضغط بسبب ضعف المعادن الصناعية وضعف الطلب، سيعتمد تحرك الذهب على ما إذا كانت بيانات التضخم الأمريكية (مثل مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي PCE) ستستمر في إظهار اتجاه مبرد.
أهم النقاط المستخلصة
- تصحيحات كبيرة: واجه كل من الذهب والفضة انخفاضات أسبوعية حادة في بورصتي MCX وComex بسبب قوة الدولار الأمريكي وانخفاض أسعار النفط الخام.
- محركات مزدوجة: تمر الأسعار بحالة من الصراع بين المخاطر الجيوسياسية (التوترات بين الولايات المتحدة وإيران) والبيانات الاقتصادية الكلية (الوظائف والتضخم في الولايات المتحدة).
- أسبوع حاسم قادم: ستكون أرقام الوظائف غير الزراعية الأمريكية القادمة وتصريحات الاحتياطي الفيدرالي هي المحددات الرئيسية لما إذا كانت أسعار السبائك ستستقر أم ستواصل مسارها الهبوطي.