چشمانداز طلا و نقره: عوامل کلیدی نوسان در هفته پیش رو
قیمت فلزات گرانبها خود را برای یک هفته پرالتهاب آماده میکنند، زیرا سرمایهگذاران در حال سنجش بیثباتیهای ژئوپلیتیک در برابر دادههای حیاتی اقتصادی ایالات متحده هستند. با تقویت دلار آمریکا و تغییر انتظارات نرخ بهره، هم طلا و هم نقره در بازارهای جهانی با آزمونی تعیینکننده روبرو هستند.
عملکرد اخیر: کاهش شدید در MCX و Comex
بازار شمش اخیراً با فشار فروش شدیدی روبرو بوده که منجر به اصلاحات قابل توجهی شده است. در بورس چندکالایی (MCX)، قراردادهای آتی طلا برای تحویل در ماه اوت با کاهش ۳,۰۴۱ روپیه (۲.۰۶ درصد) مواجه شد و در قیمت ۱.۴۴ لک روپیه به ازای هر ۱۰ گرم تثبیت گردید. نقره شاهد سقوط حتی شدیدتری بود، به طوری که قراردادهای آتی تحویل در ماه سپتامبر با ریزش ۱۵,۲۶۹ روپیه (۶.۴ درصد) در قیمت ۲.۲۳ لک روپیه به ازای هر کیلوگرم بسته شد.
این روند نزولی در بازارهای فرامرزی نیز مشاهده میشود. قراردادهای آتی طلای Comex با کاهش ۱۴۹.۶ دلاری (۳.۵ درصد) در قیمت ۴,۰۹۶.۳ دلار در هر اونس بسته شد، در حالی که نقره در نیویورک با سقوط قابل توجه ۷.۱۳ دلاری (۱۰.۷ درصد) به قیمت ۵۹.۶۷ دلار در هر اونس رسید. تحلیلگران این رکود را به قدرت مداوم دلار آمریکا و اصلاح قیمت نفت خام نسبت میدهند که جذابیت طلا را به عنوان ابزاری برای پوشش ریسک تورم کاهش داده است.
تنشهای ژئوپلیتیک و فعالیت بانکهای مرکزی
علیرغم روند نزولی، برخی عوامل ژئوپلیتیک باعث ایجاد یک کف قیمتی شدهاند. تنشهای دوباره میان ایالات متحده و ایران، در پی بنبست در مذاکرات و تشدید تنشهای نظامی، سرمایهگذاران را در حالت آمادهباش نگه داشته است. علاوه بر این، بانک مرکزی چین در پاسخ به این بیثباتیهای منطقهای، به خرید طلا ادامه داده است.
پیچیدگیهای بیشتر شامل سیاستهای تجاری ایالات متحده، مانند تهدید پرزیدنت دونالد ترامپ مبنی بر اعمال تعرفه ۱۰۰ درصدی بر اتحادیه اروپا است. اگرچه بازدهی بالاتر اوراق قرضه خزانهداری ایالات متحده مانع از اکثر سودها شده است، اما این محرکهای ژئوپلیتیک «پناهگاه امن» همچنان اصلیترین عامل مقابله با تقویت دلار آمریکا هستند.
دادههای حیاتی که باید زیر نظر داشت
جهت قیمت شمش در هفته آینده به شدت تحت تأثیر شاخصهای اقتصاد کلان آتی از ایالات متحده و منطقه یورو خواهد بود. فعالان بازار چندین گزارش کلیدی را که بر مسیر سیاستهای پولی فدرال رزرو تأثیر میگذارند، به دقت زیر نظر دارند:
- دادههای اشتغال ایالات متحده: آمار آتی حقوقبگیران غیرکشاورزی و نرخ بیکاری ایالات متحده برای ارزیابی قدرت اقتصاد این کشور حیاتی است.
- تورم و PMI: اعداد تورم منطقه یورو و دادههای شاخص مدیران خرید (PMI) بخشهای تولیدی و خدماتی از اقتصادهای بزرگ، نشانههایی از رشد جهانی ارائه خواهد داد.
- چشمانداز فدرال رزرو: سرمایهگذاران به دنبال اظهارات مقامات فدرال رزرو خواهند بود تا تشخیص دهند آیا کاهش نرخ بهره در راه است یا سیاست «نرخ بالاتر برای مدت طولانیتر» ادامه خواهد یافت.
در حالی که نقره همچنان تحت فشار ضعف فلزات صنعتی و تقاضای کم است، حرکت طلا به این بستگی دارد که آیا دادههای تورم ایالات متحده (مانند PCE) همچنان روند کاهش را نشان میدهند یا خیر.
نکات کلیدی
- اصلاحات قابل توجه: هم طلا و هم نقره به دلیل تقویت دلار آمریکا و کاهش قیمت نفت خام، با کاهش شدید هفتگی در MCX و Comex روبرو شدهاند.
- عوامل دوگانه: قیمتها در کشمکش میان ریسکهای ژئوپلیتیک (تنشهای آمریکا و ایران) و دادههای اقتصاد کلان (اشتغال و تورم ایالات متحده) گرفتار شدهاند.
- هفته حیاتی پیش رو: آمار آتی حقوقبگیران غیرکشاورزی ایالات متحده و اظهارات فدرال رزرو، تعیینکنندههای اصلی این خواهند بود که آیا قیمت شمش تثبیت میشود یا به روند نزولی خود ادامه میدهد.