Прогноз по золоту и серебру: ключевые факторы волатильности на предстоящую неделю

Цены на драгоценные металлы готовятся к напряженной неделе, так как инвесторы взвешивают геополитическую нестабильность на фоне критически важных экономических данных США. В условиях укрепления доллара США и изменения ожиданий по процентным ставкам, и золото, и серебро проходят решающее испытание на мировых рынках.

Последние показатели: резкое снижение на MCX и Comex

Рынок драгоценных металлов в последнее время столкнулся с интенсивным давлением со стороны продавцов, что привело к значительным коррекциям. На бирже Multi Commodity Exchange (MCX) фьючерсы на золото с поставкой в августе снизились на 3 041 рупию (2,06%), остановившись на отметке 1,44 лакха за 10 грамм. Серебро продемонстрировало еще более резкое падение: фьючерсы с поставкой в сентябре рухнули на 15 269 рупий (6,4%), закрывшись на уровне 2,23 лакха за кг.

Эта нисходящая динамика отражается и на зарубежных рынках. Фьючерсы на золото на Comex упали на 149,6 доллара (3,5%) и закрылись на отметке 4 096,3 доллара за унцию, в то время как серебро в Нью-Йорке значительно обвалилось на 7,13 доллара (10,7%), завершив торги на уровне 59,67 доллара за унцию. Аналитики связывают этот спад с устойчивым укреплением доллара США и коррекцией цен на сырую нефть, что снизило привлекательность золота как инструмента хеджирования инфляции.

Геополитическая напряженность и активность центральных банков

Несмотря на «медвежий» тренд, определенные геополитические факторы создают ценовой уровень поддержки. Возобновление напряженности между США и Ираном после срыва переговоров и военной эскалации заставляет инвесторов нервничать. Кроме того, центральный банк Китая продолжил закупки золота в ответ на региональную нестабильность.

Дополнительные сложности создают торговые политики США, такие как угроза президента Дональда Трампа ввести 100-процентные пошлины против Европейского союза. Хотя рост доходности казначейских облигаций США ограничил большую часть прибыли, эти геополитические триггеры «защитных активов» остаются основным противовесом укрепляющемуся доллару США.

Ключевые показатели, за которыми стоит следить

Направление цен на драгоценные металлы на следующей неделе будет во многом определяться предстоящими макроэкономическими показателями США и Еврозоны. Участники рынка внимательно следят за несколькими ключевыми отчетами, которые повлияют на траекторию денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы:

• Данные по занятости в США: Предстоящие показатели числа занятых вне сельского хозяйства (non-farm payrolls) и уровень безработицы в США имеют решающее значение для оценки устойчивости американской экономики.
• Инфляция и PMI: Данные по инфляции в Еврозоне и индексы менеджеров по закупкам (PMI) в производственном секторе и сфере услуг крупнейших экономик дадут представление о темпах глобального роста.
• Прогнозы ФРС: Инвесторы будут внимательно изучать заявления официальных лиц Федеральной резервной системы, чтобы понять, ожидается ли снижение процентных ставок или сохранится позиция «высоких ставок на длительный срок» (higher-for-longer).

В то время как на серебро продолжает давить слабость промышленных металлов и сдержанный спрос, движение золота будет зависеть от того, продолжит ли инфляция в США (например, индекс PCE) демонстрировать тенденцию к охлаждению.

Основные выводы

• Значительные коррекции: И золото, и серебро столкнулись с резким недельным снижением на MCX и Comex из-за укрепления доллара США и падения цен на сырую нефть.
• Двойные драйверы: Цены оказались в состоянии борьбы между геополитическими рисками (напряженность между США и Ираном) и макроэкономическими данными (занятость и инфляция в США).
• Решающая неделя впереди: Предстоящие данные по занятости вне сельского хозяйства в США и комментарии Федеральной резервной системы станут основными факторами, определяющими, стабилизируются ли цены на драгоценные металлы или продолжат свое падение.