सोने आणि चांदीच्या किमतींचा अंदाज: पुढील आठवड्यासाठी अस्थिरतेचे मुख्य घटक

भूराजकीय अस्थिरता आणि अमेरिकेतील महत्त्वाच्या आर्थिक निर्देशकांच्या गुंतागुंतीच्या परिस्थितीमुळे मौल्यवान धातूंच्या किमतींसाठी पुढील आठवडा अत्यंत महत्त्वाचा ठरणार आहे. अमेरिकन डॉलरची मजबुती आणि बदलत्या चलनविषयक धोरणांच्या अपेक्षेमुळे, येत्या काही दिवसांत सोने आणि चांदी या दोन्ही धातूंची मोठी परीक्षा होणार आहे.

अलीकडील बाजार कामगिरी आणि MCX कल

बुलियन मार्केटमध्ये अलीकडेच मोठी सुधारणात्मक (corrective) टप्पा पाहायला मिळाला आहे. मल्टि कमोडिटी एक्सचेंज (MCX) वर, ऑगस्ट डिलिव्हरीसाठी सोन्याच्या वायदा करारांमध्ये ३,०४१ रुपये किंवा २.०६ टक्क्यांची मोठी घसरण झाली असून, ते प्रति १० ग्रॅम १.४४ लाख रुपयांवर स्थिरावले आहेत. चांदीच्या वायदा करारांमध्ये अधिक मोठी घसरण पाहायला मिळाली, जिथे १५,२६९ रुपये किंवा ६.४ टक्क्यांच्या घसरणीसह चांदी प्रति किलो २.२३ लाख रुपयांवर बंद झाली.

आंतरराष्ट्रीय बाजारपेठेत ही घसरण अधिक तीव्र होती. Comex सोन्याचे वायदा दर १४९.६ डॉलर (३.५ टक्के) घसरून प्रति औंस ४,०९६.३ डॉलरवर बंद झाले, तर न्यूयॉर्कमध्ये चांदी १०.७ टक्क्यांनी कोसळून प्रति औंस ५९.६७ डॉलरवर पोहोचली. अमेरिकन डॉलरची मजबुती आणि महागाईच्या चिंतेत झालेली घट यामुळे ही विक्रीचा दबाव निर्माण झाला.

भूराजकीय तणाव विरुद्ध आर्थिक डेटा

मौल्यवान धातूंचा कल सध्या दोन विरोधी शक्तींमध्ये अडकलेला आहे: भूराजकीय जोखीम आणि मॅक्रोइकॉनॉमिक (macroeconomic) डेटा. एकीकडे, अपयशी वाटाघाटी आणि लष्करी तणावामुळे अमेरिका आणि इराणमधील वाढलेला तणाव सोन्यासाठी एक सुरक्षित पर्याय (safety net) म्हणून काम करत आहे. याव्यतिरिक्त, युरोपियन युनियनवर (EU) १०० टक्के शुल्क लावण्याची राष्ट्राध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प यांची धमकी यांसारख्या आक्रमक व्यापार धोरणांमुळे, विशेषतः चीनमध्ये मध्यवर्ती बँकांकडून सोन्याची खरेदी वाढली आहे.

दुसरीकडे, आगामी आर्थिक डेटा अधिक विक्रीला (sell-offs) कारणीभूत ठरू शकतो. बाजार सहभागी खालील गोष्टींवर बारीक लक्ष ठेवून आहेत:

• अमेरिकेचा रोजगार डेटा: नॉन-फार्म पेरोल्स आणि बेरोजगारीचे आकडे अमेरिकन अर्थव्यवस्थेच्या स्थितीबद्दल महत्त्वाचे संकेत देतील.
• महागाईचे निकष: युरोझोनमधील महागाईचे आकडे आणि अमेरिकेचा वैयक्तिक उपभोग खर्च (PCE) फेडरल रिझर्व्हच्या व्याजदर धोरणावर परिणाम करतील.
• उत्पादन क्षेत्रातील संकेत: जागतिक उत्पादन आणि सेवा क्षेत्रातील PMI डेटा व्यापक आर्थिक गतीचे निर्देशक म्हणून काम करेल.

कच्चे तेल आणि अमेरिकन डॉलरची भूमिका

महागाईपासून संरक्षणासाठी (inflation hedge) सोन्याचे आकर्षण कमी करणारा एक महत्त्वाचा घटक म्हणजे कच्च्या तेलाच्या किमतीत झालेली मोठी घसरण, जी अलीकडेच सुमारे १० टक्क्यांनी कमी झाली आहे. या घसरणीमुळे जागतिक महागाईची भीती कमी झाली आहे, ज्यामुळे गुंतवणूकदारांसाठी सोन्याचे 'नॉन-यील्डिंग' स्वरूप कमी आकर्षक झाले आहे.

शिवाय, अमेरिकन डॉलरची सततची मजबुती आणि अमेरिकन ट्रेझरी यील्डमधील वाढ यामुळे बुलियनमधील संभाव्य वाढ मर्यादित राहत आहे. गेल्या आठवड्याच्या शेवटी महागाईचे आकडे कमी आल्यामुळे काही प्रमाणात खरेदी दिसून आली असली तरी, औद्योगिक धातू क्षेत्रातील कमकुवतपणा आणि एकूण मागणीतील घट यामुळे चांदी विशेषतः धोक्यात आहे.

मुख्य निष्कर्ष

• पुढील अस्थिरता: अमेरिकेचा रोजगार डेटा, फेडरल रिझर्व्हच्या धोरणांच्या अपेक्षा आणि अमेरिकन डॉलरची मजबुती यांमधील परस्पर संबंधांमुळे सोने आणि चांदीच्या किमतींची मोठी परीक्षा होणार आहे.
• भूराजकीय आधार: आर्थिक डेटा किमतींवर दबाव आणत असला तरी, अमेरिका-इराणमधील वाढता तणाव आणि मध्यवर्ती बँकांकडून होणारी सोन्याची खरेदी बुलियनसाठी आधार प्रदान करत आहे.
• क्षेत्रनिहाय कमकुवतपणा: औद्योगिक धातू आणि मौल्यवान धातू अशा दुहेरी भूमिकेमुळे चांदीवर सोन्याच्या तुलनेत अधिक दबाव दिसून येत आहे.