സ്വർണ്ണത്തിന്റെയും വെള്ളിയുടെയും ഭാവിസാധ്യതകൾ: അടുത്ത ആഴ്ച വിലയെ സ്വാധീനിക്കാൻ പോകുന്ന പ്രധാന ആഗോള ഘടകങ്ങൾ

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അസ്ഥിരതയും മാറിക്കൊണ്ടിരിക്കുന്ന യുഎസ് സാമ്പത്തിക സൂചകങ്ങളും നിക്ഷേപകർ വിലയിരുത്തുന്ന സാഹചര്യത്തിൽ, വിലയിനങ്ങളുടെ വില നിർണ്ണായകമായ ഒരു പരീക്ഷണ ഘട്ടത്തിലേക്ക് കടക്കുകയാണ്. യുഎസ് ഡോളറിന്റെ കരുത്തും വരാനിരിക്കുന്ന പ്രധാന തൊഴിൽ വിവരങ്ങളും കണക്കിലെടുക്കുമ്പോൾ, സ്വർണ്ണത്തിനും വെള്ളിക്കും ഹ്രസ്വകാലയളവിൽ വലിയ തോതിലുള്ള വിലയിടിവ് നേരിടേണ്ടി വന്നേക്കാം.

സമീപകാല വിപണി പ്രകടനവും വിലയിലെ തിരുത്തലുകളും

കഴിഞ്ഞ ആഴ്ച സ്വർണ്ണ-വെള്ളി വിപണിയിൽ വലിയ തോതിലുള്ള വിലയിടിവ് (corrective phase) രേഖപ്പെടുത്തി. ആഭ്യന്തരവും അന്താരാഷ്ട്രവുമായ വിപണികളിൽ വലിയ നഷ്ടങ്ങളാണ് ഉണ്ടായത്. മൾട്ടി കമ്മോഡിറ്റി എക്സ്ചേഞ്ചിൽ (MCX), ഓഗസ്റ്റ് ഡെലിവറി സ്വർണ്ണ ഫ്യൂച്ചറുകൾ ₹3,041 (2.06%) ഇടിഞ്ഞ് 10 ഗ്രാമിന് ₹1.44 ലക്ഷമായി കുറഞ്ഞു. വെള്ളിയിൽ ഇതിലും വലിയ ഇടിവാണ് ഉണ്ടായത്; സെപ്റ്റംബർ ഡെലിവറി ഫ്യൂച്ചറുകൾ ₹15,269 (6.4%) ഇടിഞ്ഞ് കിലോയ്ക്ക് ₹2.23 ലക്ഷമായി കുറഞ്ഞു.

വിദേശ വിപണികളിൽ വിലയിടിവ് കൂടുതൽ രൂക്ഷമായിരുന്നു. കോമെക്സ് (Comex) സ്വർണ്ണ ഫ്യൂച്ചറുകൾ $149.6 (3.5%) ഇടിഞ്ഞ് ഔൺസിന് $4,096.3 ആയി കുറഞ്ഞു. ന്യൂയോർക്കിൽ വെള്ളി വില $7.13 (10.7%) ഇടിഞ്ഞ് ഔൺസിന് $59.67 ആയി കുറഞ്ഞു. വിപണിയിലെ സമീപകാല ഉയർന്ന നിരക്കുകളിൽ നിന്നുള്ള ഒരു "തിരുത്തൽ ഘട്ടം" (corrective phase) ആണ് ഈ ഇടിവിന് പ്രധാന കാരണമെന്ന് വിശകലന വിദഗ്ധർ സൂചിപ്പിക്കുന്നു.

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങളും യുഎസ് ഡോളറിന്റെ കരുത്തും

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ റിസ്കും കറൻസിയുടെ കരുത്തും തമ്മിലുള്ള പോരാട്ടത്തിലാണ് നിലവിൽ വിലയിനങ്ങളുടെ ഭാവി. ഒരു വശത്ത്, ചർച്ചകൾ മുടങ്ങുന്നതും സൈനിക നീക്കങ്ങൾ വർദ്ധിക്കുന്നതും കാരണം യുഎസും ഇറാനും തമ്മിലുള്ള സംഘർഷം സ്വർണ്ണത്തിന് ഒരു "സുരക്ഷിത നിക്ഷേപമായി" (safe-haven) വർദ്ധനവ് നൽകുന്നു. കൂടാതെ, ചൈനീസ് സെൻട്രൽ ബാങ്ക് സ്വർണ്ണം വാങ്ങുന്നത് തുടരുന്നതും, യൂറോപ്യൻ യൂണിയന് (EU) മേൽ 100% താരിഫ് ഏർപ്പെടുത്തുമെന്ന പ്രസിഡന്റ് ഡൊണാൾഡ് ട്രംപിന്റെ ഭീഷണി ഉയർത്തുന്ന അനിശ്ചിതത്വവും സ്വർണ്ണവിലയെ പിന്തുണയ്ക്കുന്നു.

മറുവശത്ത്, യുഎസ് ഡോളറിന്റെ തുടർച്ചയായ കരുത്ത് വിപണിക്ക് തിരിച്ചടിയാകുന്നു. നിക്ഷേപകർ ഡോളറിന് മുൻഗണന നൽകുന്നതോടെ, സ്വർണ്ണം പോലുള്ള വരുമാനം ലഭിക്കാത്ത ആസ്തികൾ കൈവശം വയ്ക്കുന്നതിലെ നഷ്ടം (opportunity cost) വർദ്ധിക്കുന്നു. കൂടാതെ, ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയിൽ ഉണ്ടായ 10% ഇടിവ് ആഗോള പണപ്പെരുപ്പ ആശങ്കകൾ കുറയ്ക്കുകയും, പണപ്പെരുപ്പത്തിനെതിരെയുള്ള പ്രതിരോധമായി സ്വർണ്ണത്തിനുള്ള ആവശ്യം കുറയ്ക്കുകയും ചെയ്തിട്ടുണ്ട്.

ശ്രദ്ധിക്കേണ്ട പ്രധാന സാമ്പത്തിക വിവരങ്ങൾ

വരും ആഴ്ചയിലെ സ്വർണ്ണത്തിന്റെയും വെള്ളിയുടെയും വിലയുടെ ഗതി നിർണ്ണയിക്കുന്നത് പ്രധാനപ്പെട്ട സാമ്പത്തിക റിപ്പോർട്ടുകളായിരിക്കും. വിപണിയിലെ നിക്ഷേപകർ താഴെ പറയുന്നവ സൂക്ഷ്മമായി നിരീക്ഷിക്കുന്നു:

• യുഎസ് തൊഴിൽ വിപണി വിവരങ്ങൾ: വരാനിരിക്കുന്ന യുഎസ് non-farm payrolls, തൊഴിലില്ലായ്മ നിരക്ക് എന്നിവ യുഎസ് സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുടെ അവസ്ഥ മനസ്സിലാക്കാൻ സഹായിക്കും.
• പണപ്പെരുപ്പവും PMI വിവരങ്ങളും: യൂറോസോൺ പണപ്പെരുപ്പ നിരക്കും പ്രധാന സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥകളിലെ നിർമ്മാണ/സേവന മേഖലകളിലെ പർച്ചേസിംഗ് മാനേജേഴ്സ് ഇൻഡക്സ് (PMI) വിവരങ്ങളും ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ പലിശ നിരക്ക് തീരുമാനങ്ങളെ സ്വാധീനിക്കും.
• യുഎസ് ട്രഷറി യീൽഡുകൾ: യുഎസ് ഗവൺമെന്റ് ബോണ്ടുകളിലെ ഉയർന്ന യീൽഡുകൾ സ്വർണ്ണത്തിന്റെ വില വർദ്ധനവിനെ തടയുന്നു; കാരണം ഇത് ലോഹങ്ങളെ അപേക്ഷിച്ച് സ്ഥിര വരുമാനം നൽകുന്ന ആസ്തികളെ കൂടുതൽ ആകർഷകമാക്കുന്നു.

വ്യവസായ മേഖലയിലെ കുറഞ്ഞ ഡിമാൻഡും ശക്തമായ ഡോളറും കാരണം വെള്ളി വില സമ്മർദ്ദത്തിലാണെങ്കിലും, വരാനിരിക്കുന്ന PCE (Personal Consumption Expenditures) ഡാറ്റ പണപ്പെരുപ്പം പ്രതീക്ഷിച്ചതിലും വേഗത്തിൽ കുറയുന്നുവെന്ന് സൂചിപ്പിക്കുകയാണെങ്കിൽ സ്വർണ്ണവിലയിൽ നേരിയ വർദ്ധനവ് ഉണ്ടായേക്കാം.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• ഇടിവിന്റെ പ്രവണത: സ്വർണ്ണവും വെള്ളിയും വലിയ തോതിലുള്ള വിൽപന സമ്മർദ്ദം നേരിടുന്നു; കഴിഞ്ഞ ആഴ്ച വിദേശ വിപണികളിൽ വെള്ളി വില ഇരട്ട അക്കത്തിൽ ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി.
• വൈരുദ്ധ്യമാർന്ന ഘടകങ്ങൾ: ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അസ്ഥിരത (യുഎസ്-ഇറാൻ സംഘർഷം) വിലയെ പിന്തുണയ്ക്കുമ്പോൾ, ശക്തമായ യുഎസ് ഡോളറും ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയിലെ ഇടിവും വില കുറയാൻ കാരണമാകുന്നു.
• നിർണ്ണായകമായ ഡാറ്റാ ആഴ്ച: വിപണിയിലെ അടുത്ത നീക്കം യുഎസ് തൊഴിൽ വിവരങ്ങളെയും (non-farm payrolls) പലിശ നിരക്കുകളെക്കുറിച്ചുള്ള സെൻട്രൽ ബാങ്ക് പ്രസ്താവനകളെയും ആശ്രയിച്ചിരിക്കും.