Triển vọng Vàng và Bạc: Các yếu tố toàn cầu then chốt sẽ thử thách giá vào tuần tới
Giá kim loại quý đang bước vào giai đoạn thử thách quan trọng khi các nhà đầu tư cân nhắc giữa biến động địa chính trị và những thay đổi trong các chỉ số kinh tế của Hoa Kỳ. Với việc đồng đô la Mỹ đang cho thấy khả năng phục hồi và các dữ liệu việc làm quan trọng sắp được công bố, cả vàng và bạc đều phải đối mặt với áp lực giảm giá đáng kể trong ngắn hạn.
Hiệu suất thị trường và các đợt điều chỉnh giá gần đây
Thị trường kim loại quý đã chứng kiến một giai đoạn điều chỉnh mạnh mẽ vào tuần trước, đặc trưng bởi những khoản lỗ đáng kể trên cả các sàn giao dịch trong nước và quốc tế. Trên Sàn Giao dịch Đa hàng hóa (MCX), giá vàng tương lai giao tháng 8 đã giảm ₹3.041 (2,06%), chốt ở mức ₹1,44 lakh mỗi 10 gram. Bạc thậm chí còn trải qua mức giảm mạnh hơn, với giá tương lai giao tháng 9 lao dốc ₹15.269 (6,4%) xuống còn ₹2,23 lakh mỗi kg.
Tại các thị trường nước ngoài, đợt điều chỉnh thậm chí còn rõ rệt hơn. Giá vàng tương lai Comex giảm 149,6 USD (3,5%) xuống mức đóng cửa 4.096,3 USD/ounce, trong khi bạc giảm mạnh 7,13 USD (10,7%) xuống mức 59,67 USD/ounce tại New York. Các nhà phân tích cho rằng đà giảm này phần lớn được thúc đẩy bởi một giai đoạn "điều chỉnh" khi thị trường hấp thụ các mức đỉnh gần đây.
Căng thẳng địa chính trị đối đầu với sức mạnh của đồng đô la Mỹ
Triển vọng của kim loại quý hiện là một cuộc giằng co giữa rủi ro địa chính trị và sức mạnh tiền tệ. Một mặt, căng thẳng gia tăng giữa Hoa Kỳ và Iran, sau các cuộc đàm phán bế tắc và leo thang quân sự, đã tạo ra một "vùng đệm trú ẩn an toàn" cho vàng. Hơn nữa, ngân hàng trung ương Trung Quốc đã tiếp tục xu hướng mua vàng, và những đe dọa áp thuế 100% đối với EU của Tổng thống Donald Trump đã thêm một lớp bất ổn thường hỗ trợ giá kim loại quý.
Mặt khác, sức mạnh dai dẳng của đồng đô la Mỹ đang đóng vai trò là một lực cản lớn. Khi các nhà đầu tư ưu tiên đồng đô la, chi phí cơ hội của việc nắm giữ các tài sản không sinh lời như vàng sẽ tăng lên. Ngoài ra, đợt điều chỉnh mạnh 10% của giá dầu thô đã làm giảm bớt lo ngại về lạm phát toàn cầu, từ đó giảm nhu cầu tức thời đối với vàng như một công cụ phòng ngừa lạm phát.
Các dữ liệu kinh tế quan trọng cần theo dõi
Hướng đi của giá vàng và bạc trong tuần tới sẽ được quyết định bởi một loạt các báo cáo kinh tế vĩ mô có tác động cao. Các thành viên thị trường đang theo dõi sát sao:
- Dữ liệu thị trường lao động Hoa Kỳ: Các số liệu về bảng lương phi nông nghiệp và tỷ lệ thất nghiệp sắp tới của Hoa Kỳ sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc cung cấp các tín hiệu về sức khỏe của nền kinh tế Mỹ.
- Dữ liệu lạm phát và PMI: Các con số lạm phát của Khu vực đồng Euro và dữ liệu Chỉ số Nhà quản trị mua hàng (PMI) ngành sản xuất/dịch vụ từ các nền kinh tế lớn sẽ ảnh hưởng đến kỳ vọng về lộ trình lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).
- Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ: Lợi suất cao hơn từ trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ gần đây đã kìm hãm bất kỳ mức tăng tiềm năng nào của vàng, vì chúng làm cho các tài sản thu nhập cố định trở nên hấp dẫn hơn so với kim loại quý.
Trong khi bạc vẫn chịu áp lực do nhu cầu công nghiệp yếu và đồng đô la mạnh, vàng có thể nhận được sự hỗ trợ từ các hoạt động mua vào giá rẻ nếu dữ liệu Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) sắp tới cho thấy lạm phát đang hạ nhiệt nhanh hơn dự kiến.
Các điểm chính cần lưu ý
- Đà giảm: Vàng và bạc đã đối mặt với áp lực bán tháo đáng kể, trong đó bạc ghi nhận mức giảm hai chữ số tại các thị trường nước ngoài vào tuần trước.
- Các yếu tố thúc đẩy mâu thuẫn: Sự bất ổn địa chính trị (căng thẳng Hoa Kỳ-Iran) đang hỗ trợ giá, trong khi đồng đô la Mỹ mạnh và giá dầu thô giảm đang đẩy giá xuống thấp hơn.
- Tuần lễ dữ liệu quan trọng: Chuyển động tiếp theo của thị trường phụ thuộc lớn vào dữ liệu việc làm của Hoa Kỳ (bảng lương phi nông nghiệp) và các nhận định của ngân hàng trung ương về lộ trình lãi suất.