सोने आणि चांदीचा दृष्टिकोन: पुढील आठवड्यात किमतींची परीक्षा घेणारे प्रमुख जागतिक घटक

गुंतवणूकदार भूराजकीय अस्थिरता आणि अमेरिकेतील बदलत्या आर्थिक निर्देशकांचा विचार करत असताना, मौल्यवान धातूंच्या किमती एका महत्त्वपूर्ण चाचणी टप्प्यात प्रवेश करत आहेत. अमेरिकन डॉलरची मजबूती आणि आगामी महत्त्वाचा रोजगार डेटा पाहता, अल्पकाळात सोने आणि चांदी या दोन्ही धातूंवर लक्षणीय खालच्या दिशेने दबाव दिसून येत आहे.

अलीकडील बाजार कामगिरी आणि किंमतींमधील सुधारणा (Price Corrections)

गेल्या आठवड्यात बुलियन मार्केटमध्ये मोठी घसरण पाहायला मिळाली, ज्यामध्ये देशांतर्गत आणि आंतरराष्ट्रीय दोन्ही बाजारांमध्ये लक्षणीय तोटा झाला. मल्टि कमोडिटी एक्सचेंज (MCX) वर, ऑगस्ट डिलिव्हरीसाठी सोन्याचे वायदा दर ₹३,०४१ (२.०६%) ने घसरून ₹१.४४ लाख प्रति १० ग्रॅमवर स्थिरावले. चांदीमध्ये अधिक मोठी घसरण झाली, जिथे सप्टेंबर डिलिव्हरीचे वायदा दर ₹१५,२६९ (६.४%) ने कोसळून ₹२.२३ लाख प्रति किलोवर पोहोचले.

परदेशी बाजारपेठांमध्ये ही घसरण अधिक तीव्र होती. Comex सोन्याचे वायदा दर $१४९.६ (३.५%) ने घसरून $४,०९६.३ प्रति औंसवर बंद झाले, तर न्यूयॉर्कमध्ये चांदी $७.१३ (१०.७%) ने घसरून $५९.६७ प्रति औंसवर स्थिरावली. विश्लेषकांच्या मते, बाजार सध्याच्या उच्चांकांची सावरत असल्याने ही घसरण प्रामुख्याने "सुधारणात्मक" (corrective) टप्प्याचा भाग आहे.

भूराजकीय तणाव विरुद्ध अमेरिकन डॉलरची मजबूती

मौल्यवान धातूंचा दृष्टिकोन सध्या भूराजकीय जोखीम आणि मौद्रिक मजबूती यांच्यातील संघर्षासारखा आहे. एकीकडे, अपयशी वाटाघाटी आणि लष्करी तणावामुळे अमेरिका आणि इराणमधील वाढलेल्या तणावामुळे सोन्याला "सुरक्षित आश्रय" (safe-haven) म्हणून आधार मिळत आहे. शिवाय, चीनच्या मध्यवर्ती बँकेने सोने खरेदीचा कल कायम ठेवला आहे आणि राष्ट्राध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प यांनी युरोपियन युनियनवर (EU) १००% टॅरिफ लावण्याची धमकी दिल्यामुळे अनिश्चिततेचे वातावरण निर्माण झाले आहे, जे सहसा बुलियन मार्केटला आधार देते.

दुसरीकडे, अमेरिकन डॉलरची सततची मजबूती एक मोठा अडथळा ठरत आहे. गुंतवणूकदार डॉलरला पसंती देत असल्याने, सोने यांसारख्या उत्पन्न न देणाऱ्या मालमत्ता (non-yielding assets) धारण करण्याचा संधी खर्च (opportunity cost) वाढतो. याव्यतिरिक्त, कच्च्या तेलाच्या किमतीत १०% ची मोठी घसरण झाल्यामुळे जागतिक महागाईची चिंता कमी झाली आहे, ज्यामुळे महागाईपासून संरक्षणासाठी (inflation hedge) सोन्याची तात्काळ मागणी कमी झाली आहे.

लक्ष ठेवण्यासारखे महत्त्वाचे आर्थिक डेटा

येत्या आठवड्यात सोने आणि चांदीच्या किमतींची दिशा अनेक उच्च-प्रभाव असलेल्या मॅक्रोइकोनॉमिक (macroeconomic) आकडेवारीवर अवलंबून असेल. बाजार सहभागी खालील गोष्टींवर बारकाईने लक्ष ठेवून आहेत:

• अमेरिकन श्रम बाजार डेटा: आगामी अमेरिकन नॉन-फार्म पेरोल्स (non-farm payrolls) आणि बेरोजगारीचे आकडे अमेरिकन अर्थव्यवस्थेच्या स्थितीबद्दल संकेत देण्यास महत्त्वपूर्ण ठरतील.
• महागाई आणि PMI डेटा: युरोझोनमधील महागाईचे आकडे आणि प्रमुख अर्थव्यवस्थांमधील उत्पादन/सेवा खरेदी व्यवस्थापक निर्देशांक (PMI) डेटा फेडरल रिझर्व्हच्या व्याजदर धोरणावरील अपेक्षांवर परिणाम करतील.
• यूएस ट्रेझरी यील्ड्स (US Treasury Yields): अमेरिकन सरकारी बाँड्सवरील वाढत्या परताव्यामुळे (yields) सोन्यातील संभाव्य वाढ मर्यादित झाली आहे, कारण यामुळे धातूंच्या तुलनेत निश्चित उत्पन्न देणाऱ्या मालमत्ता अधिक आकर्षक ठरतात.

औद्योगिक मागणीतील घट आणि मजबूत डॉलरमुळे चांदी दबावाखाली असली तरी, जर आगामी PCE (Personal Consumption Expenditures) डेटाने महागाई अपेक्षित वेगापेक्षा वेगाने कमी होत असल्याचे सूचित केले, तर सोन्याला खरेदीदारांकडून काही प्रमाणात आधार मिळू शकतो.

मुख्य निष्कर्ष

• खालच्या दिशेने कल (Downward Momentum): सोने आणि चांदीला मोठ्या प्रमाणात विक्रीचा दबाव सहन करावा लागला आहे, विशेषतः गेल्या आठवड्यात परदेशी बाजारपेठांमध्ये चांदीमध्ये दुहेरी अंकी टक्केवारीने घट झाली आहे.
• विरोधाभासी घटक: भूराजकीय अस्थिरता (अमेरिका-इराण तणाव) किमतींना आधार देत आहे, तर मजबूत अमेरिकन डॉलर आणि कच्च्या तेलाच्या घसरत्या किमती त्यांना खाली ढकलत आहेत.
• महत्त्वाचा डेटा आठवडा: बाजारातील पुढील हालचाल प्रामुख्याने अमेरिकन रोजगार डेटा (non-farm payrolls) आणि व्याजदरांच्या प्रवासाबाबत मध्यवर्ती बँकेच्या विधानांवर अवलंबून असेल.