Perspectivas del oro y la plata: Factores globales clave que pondrán a prueba los precios la próxima semana

Los precios de los metales preciosos están entrando en una fase crítica de prueba, mientras los inversores sopesan la volatilidad geopolítica frente al cambio en los indicadores económicos de EE. UU. Con el dólar estadounidense mostrando resiliencia y la proximidad de datos de empleo cruciales, tanto el oro como la plata enfrentan una presión a la baja significativa en el corto plazo.

Rendimiento reciente del mercado y correcciones de precios

El mercado de metales preciosos experimentó una fase correctiva pronunciada la semana pasada, caracterizada por pérdidas significativas tanto en las bolsas nacionales como en las internacionales. En la Multi Commodity Exchange (MCX), los futuros del oro para entrega en agosto cayeron ₹3,041 (2.06%), situándose en ₹1.44 lakh por cada 10 gramos. La plata experimentó un descenso aún más dramático, con los futuros para entrega en septiembre desplomándose ₹15,269 (6.4%) hasta alcanzar los ₹2.23 lakh por kg.

En los mercados extranjeros, la corrección fue aún más pronunciada. Los futuros de oro de Comex disminuyeron $149.6 (3.5%) para cerrar en $4,096.3 por onza, mientras que la plata cayó $7.13 (10.7%) para situarse en $59.67 por onza en Nueva York. Los analistas sugieren que este impulso está impulsado en gran medida por una fase "correctiva" a medida que los mercados digieren los máximos recientes.

Tensiones geopolíticas frente a la fortaleza del dólar estadounidense

Las perspectivas para los metales preciosos son actualmente un tira y afloja entre el riesgo geopolítico y la fortaleza monetaria. Por un lado, las renovadas tensiones entre EE. UU. e Irán, tras el estancamiento de las negociaciones y las escaladas militares, proporcionan un colchón de "refugio seguro" para el oro. Además, el banco central de China ha mantenido su tendencia de compra de oro, y las amenazas del presidente Donald Trump de imponer aranceles del 100% a la UE han añadido una capa de incertidumbre que, por lo general, respalda al metal precioso.

Por otro lado, la persistente fortaleza del dólar estadounidense está actuando como un importante viento en contra. A medida que los inversores prefieren el dólar, aumenta el coste de oportunidad de mantener activos que no generan rendimientos, como el oro. Además, una fuerte corrección del 10% en los precios del petróleo crudo ha mitigado las preocupaciones por la inflación global, reduciendo la demanda inmediata de oro como cobertura contra la inflación.

Datos económicos cruciales a seguir

La dirección de los precios del oro y la plata en la próxima semana estará dictada por una serie de publicaciones macroeconómicas de alto impacto. Los participantes del mercado están siguiendo de cerca:

• Datos del mercado laboral de EE. UU.: Las próximas cifras de nóminas no agrícolas y de desempleo de EE. UU. serán vitales para proporcionar pistas sobre la salud de la economía estadounidense.
• Datos de inflación y PMI: Las cifras de inflación de la eurozona y los datos del Índice de Gestores de Compras (PMI) de manufactura y servicios de las principales economías influirán en las expectativas sobre la trayectoria de los tipos de interés de la Reserva Federal.
• Rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU.: Los mayores rendimientos de los bonos del gobierno de EE. UU. han limitado recientemente cualquier ganancia potencial en el oro, ya que hacen que los activos de renta fija sean más atractivos en comparación con los metales.

Mientras que la plata sigue bajo presión debido a la débil demanda industrial y a un dólar fuerte, el oro podría recibir cierto apoyo de las compras de oportunidad si los próximos datos del PCE (Gastos de Consumo Personal) sugieren que la inflación se está enfriando más rápido de lo esperado.

Conclusiones clave

• Impulso a la baja: El oro y la plata han enfrentado una presión de venta significativa, con la plata registrando una caída de dos dígitos en los mercados extranjeros la semana pasada.
• Factores contradictorios: La inestabilidad geopolítica (tensiones entre EE. UU. e Irán) está respaldando los precios, mientras que un dólar estadounidense fuerte y la caída de los precios del petróleo crudo los están empujando a la baja.
• Semana de datos críticos: El próximo movimiento del mercado dependerá en gran medida de los datos de empleo de EE. UU. (nóminas no agrícolas) y de los comentarios de los bancos centrales con respecto a las trayectorias de los tipos de interés.