സ്വർണ്ണത്തിന്റെയും വെള്ളിയുടെയും വില പ്രവചനം: അടുത്ത ആഴ്ച ശ്രദ്ധിക്കേണ്ട പ്രധാന ആഗോള ഘടകങ്ങൾ

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങളും നിർണ്ണായകമായ യുഎസ് സാമ്പത്തിക വിവരങ്ങളും കാരണം നിക്ഷേപകർ വലിയ ചാഞ്ചാട്ടങ്ങൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നതിനാൽ വിലപ്പെട്ട ലോഹങ്ങളുടെ വില ഒരു നിർണ്ണായക ആഴ്ചയിലേക്ക് കടക്കുകയാണ്. യുഎസ് ഡോളർ കരുത്ത് നേടുന്നതും നിർമ്മാണ മേഖലയിലെ (manufacturing) വിവരങ്ങൾ പുറത്തുവരാൻ പോകുന്നതും കാരണം, സ്വർണ്ണത്തിന്റെയും വെള്ളിയുടെയും ഹ്രസ്വകാല പ്രവണതകളെ പുനർനിർണ്ണയിക്കാൻ സാധ്യതയുള്ള ഒരു വലിയ പരീക്ഷണത്തിന് ഇവ നേരിടേണ്ടി വരും.

MCX, Comex എന്നിവയിലെ വലിയ വില ഇടിവ്

സ്വർണ്ണ-വെള്ളി വിപണി അടുത്തിടെ വലിയൊരു വിലയിടിവ് (corrective phase) നേരിട്ടു, ഇത് ആഭ്യന്തരവും അന്താരാഷ്ട്രവുമായ നിക്ഷേപകരെ ആശങ്കയിലാഴ്ത്തിയിരിക്കുകയാണ്. മൾട്ടി കമ്മോഡിറ്റി എക്സ്ചേഞ്ചിൽ (MCX), ഓഗസ്റ്റ് ഡെലിവറിക്ക് സ്വർണ്ണ ഫ്യൂച്ചറുകൾ ₹3,041 അല്ലെങ്കിൽ 2.06 ശതമാനം ഇടിഞ്ഞ് 10 ഗ്രാമിന് ₹1.44 ലക്ഷമായി കുറഞ്ഞു. വെള്ളിയിൽ ഇതിലും വലിയ ഇടിവാണ് രേഖപ്പെടുത്തിയത്; സെപ്റ്റംബർ ഡെലിവറി ഫ്യൂച്ചറുകൾ ₹15,269 അല്ലെങ്കിൽ 6.4 ശതമാനം ഇടിഞ്ഞ് കിലോയ്ക്ക് ₹2.23 ലക്ഷത്തിൽ എത്തി.

വിദേശ വിപണികളിലും ഇതേ പ്രവണതയാണ് കണ്ടത്. Comex സ്വർണ്ണ ഫ്യൂച്ചറുകൾ $149.6 (3.5 ശതമാനം) ഇടിഞ്ഞ് ഔൺസിന് $4,096.3 ആയി കുറഞ്ഞു. ന്യൂയോർക്കിൽ വെള്ളി വില $7.13 (10.7 ശതമാനം) ഇടിഞ്ഞ് ഔൺസിന് $59.67 ആയി താഴ്ന്നു. പുതിയ സാമ്പത്തിക യാഥാർത്ഥ്യങ്ങളുമായി വിപണി പൊരുത്തപ്പെടുന്നതിനാൽ, നിലവിലെ പ്രവണത പ്രധാനമായും ഒരു വിലയിടിവ് മാത്രമാണെന്ന് വിശകലന വിദഗ്ധർ സൂചിപ്പിക്കുന്നു.

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങളും യുഎസ് ഡോളറിന്റെ സ്വാധീനവും

അടുത്തിടെയുള്ള വിലക്കയറ്റത്തിന് പ്രധാന കാരണം യുഎസ് ഡോളറിന്റെ തുടർച്ചയായ കരുത്താണ്. ഇത് മറ്റ് കറൻസികൾ ഉപയോഗിക്കുന്നവർക്ക് വിലപ്പെട്ട ലോഹങ്ങൾ വാങ്ങുന്നത് കൂടുതൽ ചെലവേറിയതാക്കുന്നു. എന്നിരുന്നാലും, വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അപകടസാധ്യതകൾ ഈ സാഹചര്യം സങ്കീർണ്ണമാക്കുന്നു. സൈനിക സംഘർഷങ്ങളെത്തുടർന്ന് യുഎസ്-ഇറാൻ ചർച്ചകൾ മുടങ്ങിയത് വിപണിയിൽ അനിശ്ചിതത്വം സൃഷ്ടിച്ചു, ഇത് സാധാരണയായി സ്വർണ്ണത്തിന് ഒരു സുരക്ഷിത നിക്ഷേപമായി (safe-haven asset) കരുത്ത് പകരാറുണ്ട്.

കൂടാതെ, സെൻട്രൽ ബാങ്കുകളുടെ പ്രവർത്തനങ്ങൾ—പ്രത്യേകിച്ച് ചൈനീസ് സെൻട്രൽ ബാങ്ക് സ്വർണ്ണം വാങ്ങുന്നത് തുടരുന്നത്—കൂടാതെ യൂറോപ്യൻ യൂണിയന് മേൽ പ്രസിഡന്റ് ഡൊണാൾഡ് ട്രംപ് നിർദ്ദേശിച്ച 100 ശതമാനം താരിഫ് പോലുള്ള വ്യാപാര ഭീഷണികൾ എന്നിവ വിലയെ താഴ്ന്നുപോകാതെ നിലനിർത്താൻ സഹായിക്കുന്നു. എന്നിരുന്നാലും, ഉയർന്ന യുഎസ് ട്രഷറി യീൽഡുകൾ (US Treasury yields) സ്വർണ്ണത്തിന്റെ വില വർദ്ധനവിനെ തടഞ്ഞുകൊണ്ടേയിരിക്കുന്നു.

ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ തീരുമാനങ്ങളെ സ്വാധീനിക്കുന്ന സാമ്പത്തിക വിവരങ്ങൾ

ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ പലിശ നിരക്ക് തീരുമാനങ്ങളെ സ്വാധീനിക്കുന്ന യുഎസ് മാക്രോ ഇക്കണോമിക് സൂചകങ്ങൾ വരും ആഴ്ചയിലെ സ്വർണ്ണ-വെള്ളി വിപണിയുടെ ദിശ നിർണ്ണയിക്കും. വിപണിയിലെ നിക്ഷേപകർ താഴെ പറയുന്നവ സൂക്ഷ്മമായി നിരീക്ഷിക്കുന്നു:

• യുഎസ് തൊഴിൽ വിവരങ്ങൾ: വരാനിരിക്കുന്ന നോൺ-ഫാം പേറോൾസ് (non-farm payrolls), തൊഴിലില്ലായ്മ നിരക്ക് എന്നിവ യുഎസ് സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുടെ ആരോഗ്യം അളക്കുന്നതിൽ നിർണ്ണായകമാണ്.
• പണപ്പെരുപ്പ സൂചകങ്ങൾ: പണപ്പെരുപ്പം കുറഞ്ഞ നിരക്കിൽ വർദ്ധിക്കുന്നതായി കാണിച്ച യുഎസ് പേഴ്സണൽ കൺസ്യൂംപ്ഷൻ എക്സ്പെൻഡിച്ചർസ് (PCE) ഡാറ്റയ്ക്ക് പിന്നാലെ, യൂറോസോൺ പണപ്പെരുപ്പ കണക്കുകളിൽ നിന്നും കൂടുതൽ സൂചനകൾക്കായി നിക്ഷേപകർ കാത്തിരിക്കുകയാണ്.
• മാനുഫാക്ചറിംഗ് & സർവീസ്സ് PMI: പ്രധാന ആഗോള സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥകളിൽ നിന്നുള്ള വിവരങ്ങൾ വ്യവസായ മേഖലയുടെ അവസ്ഥയെക്കുറിച്ച് സൂചന നൽകും. ഇത് വെള്ളിയുടെ കാര്യത്തിൽ വളരെ പ്രധാനമാണ്, കാരണം വ്യവസായ ലോഹങ്ങളുടെ ആവശ്യകതയെ ആശ്രയിച്ചാണ് വെള്ളിയുടെ വില മാറുന്നത്.

കൂടാതെ, ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയിൽ അടുത്തിടെയുണ്ടായ 10 ശതമാനം ഇടിവ് പണപ്പെരുപ്പത്തെക്കുറിച്ചുള്ള ഉടനടിയുള്ള ആശങ്കകൾ കുറച്ചു, ഇത് പണപ്പെരുപ്പത്തിനെതിരെയുള്ള ഒരു സുരക്ഷാ മാർഗ്ഗമെന്ന നിലയിലുള്ള സ്വർണ്ണത്തിന്റെ ആകർഷണം താൽക്കാലികമായി കുറച്ചു.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• ഇടിവിന്റെ പ്രവണത: സ്വർണ്ണവും വെള്ളിയും വലിയ തോതിലുള്ള വിൽപന സമ്മർദ്ദം നേരിട്ടിട്ടുണ്ട്, പ്രത്യേകിച്ച് MCX, Comex എന്നിവയിൽ വെള്ളി വിലയിൽ വലിയ ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി.
• രണ്ട് പ്രധാന ഘടകങ്ങൾ: ശക്തിപ്പെടുന്ന യുഎസ് ഡോളറും (ലോഹങ്ങൾക്ക് പ്രതികൂലമായത്) വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന യുഎസ്-ഇറാൻ സംഘർഷങ്ങളും (സുരക്ഷിത നിക്ഷേപങ്ങൾക്ക് അനുകൂലമായത്) തമ്മിലുള്ള പോരാട്ടത്തിലാണ് വില നിലകൊള്ളുന്നത്.
• ഡാറ്റയെ ആശ്രയിച്ചുള്ള മാറ്റങ്ങൾ: അടുത്ത പ്രധാന വിലമാറ്റം യുഎസ് നോൺ-ഫാം പേറോൾസ്, മാനുഫാക്ചറിംഗ് PMI, ഫെഡറൽ റിസർവ് ഉദ്യോഗസ്ഥരുടെ വരാനിരിക്കുന്ന പ്രസ്താവനകൾ എന്നിവയെ ആശ്രയിച്ചിരിക്കും.