Прогноз цен на золото и серебро: ключевые мировые факторы, за которыми стоит следить на следующей неделе

Цены на драгоценные металлы вступают в неделю высоких ставок: инвесторы готовятся к значительной волатильности, вызванной геополитическими трениями и критически важными экономическими данными США. На фоне укрепления доллара США и ожидаемых данных по производственному сектору, золото и серебро проходят решающее испытание, которое может изменить их краткосрочную динамику.

Значительная ценовая коррекция на MCX и Comex

Рынок драгоценных металлов недавно прошел через фазу резкой коррекции, заставив как внутренних, так и международных инвесторов нервничать. На Мультитоварной бирже (MCX) фьючерсы на золото с поставкой в августе снизились на ₹3 041, или на 2,06%, остановившись на отметке ₹1,44 лакха за 10 граммов. Серебро продемонстрировало еще более резкое падение: фьючерсы с поставкой в сентябре упали на ₹15 269, или на 6,4%, закрывшись на уровне ₹2,23 лакха за кг.

Эта нисходящая тенденция отразилась и на зарубежных рынках. Фьючерсы на золото на Comex снизились на $149,6 (3,5%) и закрылись на уровне $4 096,3 за унцию, в то время как серебро в Нью-Йорке рухнуло на $7,13 (10,7%) до $59,67 за унцию. Аналитики полагают, что динамика остается преимущественно коррекционной, поскольку рынок адаптируется к новым экономическим реалиям.

Геополитическая напряженность и борьба с долларом США

Основным фактором недавнего ценового давления является устойчивое укрепление доллара США, что традиционно делает драгоценные металлы более дорогими для держателей других валют. Однако ситуация осложняется эскалацией геополитических рисков. Застопоривание переговоров между США и Ираном после военных обострений привнесло фактор неопределенности, который обычно поддерживает золото как защитный актив.

Кроме того, действия центральных банков — в частности, продолжающиеся закупки золота центральным банком Китая — и торговые угрозы, такие как предложенные президентом Дональдом Трампом 100-процентные пошлины на Европейский союз, создают определенную поддержку ценам. Несмотря на это, рост доходности казначейских облигаций США продолжает ограничивать потенциальный рост золота.

Критические экономические данные, определяющие путь ФРС

Направление движения драгоценных металлов на следующей неделе будет во многом определяться макроэкономическими показателями США, которые влияют на решения Федеральной резервной системы по процентным ставкам. Участники рынка внимательно следят за следующими данными:

• Данные о занятости в США: Предстоящие показатели числа несельскохозяйственных рабочих мест (non-farm payrolls) и уровня безработицы будут иметь решающее значение для оценки состояния экономики США.
• Показатели инфляции: После публикации данных по индексу расходов на личное потребление (PCE) в США, которые показали замедление темпов инфляции, инвесторы ожидают новых сигналов от показателей инфляции в Еврозоне.
• Индексы деловой активности (PMI) в производственном секторе и сфере услуг: Данные из крупнейших мировых экономик позволят оценить состояние промышленности, что особенно важно для серебра, так как оно чувствительно к спросу на промышленные металлы.

Кроме того, недавняя 10-процентная коррекция цен на сырую нефть ослабила непосредственные опасения по поводу инфляции, временно снизив привлекательность золота как инструмента хеджирования инфляционных рисков.

Основные выводы

• Нисходящая динамика: И золото, и серебро столкнулись со значительным давлением со стороны продавцов, при этом серебро продемонстрировало особенно резкое падение как на MCX, так и на Comex.
• Двойные факторы: Цены оказались в ситуации борьбы между укрепляющимся долларом США (медвежий фактор для металлов) и обострением напряженности между США и Ираном (бычий фактор для защитных активов).
• Зависимость от данных: Следующее крупное движение цен будет зависеть от данных по несельскохозяйственным рабочим местам в США, индекса производственного PMI и предстоящих комментариев официальных лиц Федеральной резервной системы.