แนวโน้มราคาทองคำและเงิน: ปัจจัยสำคัญระดับโลกที่ต้องจับตาในสัปดาห์หน้า

ราคาสินค้าโภคภัณฑ์โลหะมีค่ากำลังเข้าสู่สัปดาห์ที่มีความสำคัญสูง เนื่องจากนักลงทุนเตรียมรับมือกับความผันผวนอย่างรุนแรงที่ขับเคลื่อนโดยความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์และข้อมูลเศรษฐกิจที่สำคัญของสหรัฐฯ ด้วยการที่ดอลลาร์สหรัฐแสดงความแข็งแกร่งประกอบกับข้อมูลภาคการผลิตที่กำลังจะประกาศออกมา ทำให้ทองคำและเงินต้องเผชิญกับการทดสอบครั้งสำคัญที่อาจกำหนดทิศทางโมเมนตัมในระยะสั้นใหม่

การปรับฐานราคาครั้งสำคัญใน MCX และ Comex

ตลาดโลหะมีค่าเพิ่งผ่านช่วงการปรับฐานอย่างรุนแรง ซึ่งสร้างความกังวลให้กับทั้งนักลงทุนในประเทศและต่างประเทศ ในตลาด Multi Commodity Exchange (MCX) สัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้าสำหรับการส่งมอบเดือนสิงหาคมปรับตัวลดลง ₹3,041 หรือ 2.06 เปอร์เซ็นต์ ปิดที่ ₹1.44 แสนต่อ 10 กรัม ขณะที่ราคาเงินดิ่งลงอย่างรุนแรงยิ่งกว่า โดยสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสำหรับการส่งมอบเดือนกันยายนลดลง ₹15,269 หรือ 6.4 เปอร์เซ็นต์ ปิดที่ ₹2.23 แสนต่อกิโลกรัม

แนวโน้มขาลงนี้ยังปรากฏให้เห็นในตลาดต่างประเทศเช่นกัน โดยสัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้า Comex ลดลง $149.6 (3.5 เปอร์เซ็นต์) ปิดที่ $4,096.3 ต่อออนซ์ ในขณะที่ราคาเงินในนิวยอร์กทรุดตัวลง $7.13 (10.7 เปอร์เซ็นต์) มาอยู่ที่ $59.67 ต่อออนซ์ นักวิเคราะห์ระบุว่าโมเมนตัมส่วนใหญ่ยังคงเป็นการปรับฐานในขณะที่ตลาดกำลังปรับตัวเข้าสู่ความเป็นจริงทางเศรษฐกิจใหม่

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และการชิงไหวชิงพริบกับดอลลาร์สหรัฐ

ปัจจัยหลักที่กดดันราคาในช่วงที่ผ่านมาคือความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องของดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งตามปกติจะทำให้โลหะมีค่ามีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ถือสกุลเงินอื่น อย่างไรก็ตาม สถานการณ์มีความซับซ้อนมากขึ้นจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้น การหยุดชะงักของการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านหลังจากการยกระดับทางการทหารได้สร้างความไม่แน่นอน ซึ่งโดยปกติแล้วจะช่วยหนุนราคาทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย

นอกจากนี้ กิจกรรมของธนาคารกลาง โดยเฉพาะการเข้าซื้อทองคำอย่างต่อเนื่องของธนาคารกลางจีน และภัยคุกคามทางการค้า เช่น ข้อเสนอของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ในการจัดเก็บภาษีศุลกากร 100 เปอร์เซ็นต์ต่อสหภาพยุโรป กำลังช่วยพยุงราคาไว้ อย่างไรก็ตาม อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นยังคงเป็นปัจจัยที่จำกัดโอกาสในการปรับตัวขึ้นของราคาทองคำ

ข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญที่จะกำหนดทิศทางของ Fed

ทิศทางของโลหะมีค่าในสัปดาห์หน้าจะถูกกำหนดอย่างมากโดยตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐฯ ซึ่งส่งผลต่อการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) โดยผู้เล่นในตลาดกำลังจับตามองสิ่งต่อไปนี้:

• ข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ: ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (non-farm payrolls) และอัตราการว่างงานที่กำลังจะประกาศ จะเป็นตัวชี้วัดสำคัญในการประเมินความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐฯ
• ตัวชี้วัดเงินเฟ้อ: หลังจากข้อมูลรายจ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นในอัตราที่ช้าลง นักลงทุนกำลังมองหาสัญญาณเพิ่มเติมจากตัวเลขเงินเฟ้อของยูโรโซน
• ดัชนี PMI ภาคการผลิตและภาคบริการ: ข้อมูลจากเศรษฐกิจหลักของโลกจะช่วยให้เห็นภาพรวมของภาคอุตสาหกรรม ซึ่งมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อราคาเงิน เนื่องจากเงินยังคงมีความอ่อนไหวต่อความต้องการโลหะอุตสาหกรรม

นอกจากนี้ การปรับฐานลง 10 เปอร์เซ็นต์ของราคาน้ำมันดิบเมื่อเร็วๆ นี้ ได้ช่วยลดความกังวลเรื่องเงินเฟ้อในระยะสั้น ซึ่งส่งผลให้ความน่าดึงดูดของทองคำในฐานะเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อลดลงชั่วคราว

สรุปประเด็นสำคัญ

• โมเมนตัมขาลง: ทั้งทองคำและเงินต่างเผชิญกับแรงเทขายอย่างหนัก โดยเฉพาะราคาเงินที่ดิ่งลงอย่างรุนแรงทั้งในตลาด MCX และ Comex
• ปัจจัยขับเคลื่อนสองด้าน: ราคาตกอยู่ในสภาวะชิงไหวชิงพริบระหว่างดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น (ปัจจัยลบต่อโลหะมีค่า) และความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านที่เพิ่มสูงขึ้น (ปัจจัยบวกต่อสินทรัพย์ปลอดภัย)
• การพึ่งพาข้อมูลเศรษฐกิจ: การเคลื่อนไหวของราคาครั้งสำคัญครั้งต่อไปจะขึ้นอยู่กับตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ, ดัชนี PMI ภาคการผลิต และถ้อยแถลงที่กำลังจะเกิดขึ้นจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ