Scott Bessent Sokong Perombakan Komunikasi Fed dan Beralih Daripada "Dot Plot"

Setiausaha Perbendaharaan AS, Scott Bessent, telah menyuarakan sokongan kuat terhadap inisiatif Pengerusi Rizab Persekutuan (Fed), Kevin Warsh, untuk menstruktur semula strategi komunikasi bank pusat tersebut. Dengan mempersoalkan kegunaan alatan tradisional seperti "dot plot", Bessent memberi isyarat tentang potensi peralihan ke arah pengurusan dasar monetari yang lebih fleksibel.

Pengakhiran Panduan Hadapan (Forward Guidance) dan Dot Plot?

Dalam satu temu bual baru-baru ini dengan CNBC, Scott Bessent menyokong rancangan Pengerusi Rizab Persekutuan, Kevin Warsh, untuk menyemak semula kerangka komunikasi bank pusat tersebut. Sasaran utama semakan ini ialah "dot plot"—satu penerbitan suku tahunan unjuran kadar faedah yang digunakan oleh pasaran sejak 2012 untuk menjangka langkah dasar pada masa hadapan.

Bessent berhujah bahawa "panduan hadapan" (forward guidance) pada dasarnya telah menjadi tongkat bantuan bagi pasaran kewangan, yang sering mewujudkan rasa kepastian yang palsu. Beliau mencadangkan bahawa dot plot kerap gagal mencerminkan hala tuju dasar monetari masa hadapan dengan tepat, terutamanya apabila keadaan ekonomi berubah secara tidak dijangka. Warsh turut menyuarakan sentimen yang sama, dengan membentuk pasukan petugas yang terdiri daripada kakitangan Fed dan pakar luar untuk mengkaji bagaimana komunikasi ini mungkin secara tidak sengaja mengikat penggubal dasar kepada laluan yang telah ditetapkan, sekali gus mengehadkan keupayaan mereka untuk bertindak balas terhadap data ekonomi masa nyata.

Menangani Inflasi dan Lonjakan Produktiviti AI

Perdebatan ini berlaku pada detik yang kritikal, memandangkan dot plot terbaru menunjukkan bahawa kira-kira separuh daripada pegawai Fed menjangkakan sekurang-kurangnya satu kenaikan kadar faedah tahun ini. Walau bagaimanapun, Bessent menggesa fleksibiliti yang lebih besar dalam menghadapi risiko inflasi yang sedang berkembang. Beliau menyatakan bahawa tekanan inflasi daripada ketegangan geopolitik, khususnya yang melibatkan Iran dan penghantaran melalui Selat Hormuz, kelihatan kurang teruk daripada yang dibimbangkan pada mulanya disebabkan oleh rundingan diplomatik yang sedang berlangsung.

Menambah elemen optimisme terhadap prospek ekonomi, Bessent menekankan peranan Kecerdasan Buatan (AI). Beliau berhujah bahawa kemajuan pesat dalam AI boleh memacu peningkatan produktiviti yang ketara di seluruh ekonomi AS. Peningkatan produktiviti ini, menurut beliau, boleh membolehkan Rizab Persekutuan mencapai sasaran inflasi 2% tanpa menjejaskan pertumbuhan ekonomi secara keseluruhan.

Ketahanan Dolar AS dan Pertumbuhan Ekonomi

Menyentuh mengenai pasaran mata wang, Bessent mencabar tanggapan konvensional bahawa pengukuhan dolar AS bergantung sepenuhnya kepada kadar faedah yang lebih tinggi. Beliau berpendapat bahawa kekuatan dolar lebih berkait rapat dengan ketahanan ekonomi AS berbanding ekonomi utama global yang lain.

Walaupun Rizab Persekutuan akhirnya memutuskan untuk mengurangkan kos pinjaman, Bessent percaya kekuatan asas ekonomi AS dapat menyokong dolar yang teguh. Beliau menyatakan bahawa AS telah menunjukkan ketahanan yang luar biasa semasa ketidakstabilan geopolitik baru-baru ini, satu faktor yang memperkukuh kedudukan ekonomi jangka panjangnya di pentas global.

Ringkasan Utama

• Peralihan Komunikasi: Rizab Persekutuan sedang menyemak semula alatan komunikasinya, termasuk "dot plot", untuk memastikan penggubal dasar kekal fleksibel dan tidak terperangkap oleh ramalan yang sudah lapuk.
• AI sebagai Lindung Nilai Inflasi: Setiausaha Perbendaharaan Bessent percaya peningkatan produktiviti yang dipacu oleh AI boleh membantu AS mencapai sasaran inflasi 2% sambil mengekalkan pertumbuhan ekonomi yang kukuh.
• Pemacu Kekuatan Dolar: Dolar AS yang kuat mungkin lebih didorong oleh pertumbuhan ekonomi relatif dan ketahanan berbanding kadar faedah tinggi semata-mata.