સ્કોટ બેસેન્ટ ફેડના સંવાદમાં મોટા ફેરફારોનું સમર્થન કરે છે અને ડોટ પ્લોટથી દૂર જઈ રહ્યા છે

યુએસ ટ્રેઝરી સેક્રેટરી સ્કોટ બેસેન્ટ ફેડરલ રિઝર્વના ચેરમેન કેવિન વોર્શની સેન્ટ્રલ બેંકની સંવાદ વ્યૂહરચનાને પુનર્ગઠિત કરવાની પહેલ માટે મજબૂત સમર્થન વ્યક્ત કર્યું છે. "ડોટ પ્લોટ" જેવા પરંપરાગત સાધનોની ઉપયોગિતા પર પ્રશ્ન ઉઠાવીને, બેસેન્ટ વધુ લવચીક નાણાકીય નીતિ વ્યવસ્થાપન તરફ સંભવિત ફેરફારનો સંકેત આપી રહ્યા છે.

ફોરવર્ડ ગાઈડન્સ અને ડોટ પ્લોટનો અંત?

CNBC સાથેના તાજેતરના ઈન્ટરવ્યુમાં, સ્કોટ બેસેન્ટ ફેડરલ રિઝર્વના ચેરમેન કેવિન વોર્શની સેન્ટ્રલ બેંકના સંવાદ માળખાની સમીક્ષા કરવાની યોજનાનું સમર્થન કર્યું હતું. આ સમીક્ષાનું મુખ્ય લક્ષ્ય "ડોટ પ્લોટ" છે—વ્યાજ દરના અનુમાનનું ત્રિમાસિક પ્રકાશન જેનો ઉપયોગ બજારો દ્વારા ભવિષ્યના નીતિગત પગલાંનો અંદાજ લગાવવા માટે 2012 થી કરવામાં આવે છે.

બેસેન્ટે દલીલ કરી હતી કે "ફોરવર્ડ ગાઈડન્સ" અનિવાર્યપણે નાણાકીય બજારો માટે એક ટેકા (crutch) સમાન બની ગયું છે, જે ઘણીવાર નિશ્ચિતતાનો ખોટો અહેસાસ કરાવે છે. તેમણે સૂચવ્યું કે ડોટ પ્લોટ વારંવાર નાણાકીય નીતિના ભવિષ્યના માર્ગને સચોટ રીતે દર્શાવવામાં નિષ્ફળ જાય છે, ખાસ કરીને જ્યારે આર્થિક પરિસ્થિતિઓ અણધાર્યા રીતે બદલાય છે. વોર્શે પણ આ જ લાગણીઓ વ્યક્ત કરી છે, અને ફેડ સ્ટાફ તથા બહારના નિષ્ણાતોની એક ટાસ્ક ફોર્સ બનાવી છે જે તપાસ કરશે કે કેવી રીતે આ સંવાદો અજાણતા નીતિ નિર્ધારકોને પૂર્વનિર્ધારિત માર્ગ સાથે બાંધી શકે છે, જેનાથી વાસ્તવિક સમયના આર્થિક ડેટા પર પ્રતિક્રિયા આપવાની તેમની ક્ષમતા મર્યાદિત થાય છે.

ફુગાવો અને AI ઉત્પાદકતા વધારા વચ્ચેનું સંચાલન

આ ચર્ચા એક નિર્ણાયક વળાંક પર આવી છે, કારણ કે તાજેતરના ડોટ પ્લોટે સૂચવ્યું છે કે ફેડના અંદાજે અડધા અધિકારીઓ આ વર્ષે ઓછામાં ઓછો એક વ્યાજ દર વધારો અપેક્ષા રાખે છે. જોકે, બેસેન્ટે બદલાતા ફુગાવાના જોખમો સામે વધુ લવચીકતા માટે આગ્રહ કર્યો હતો. તેમણે નોંધ્યું હતું કે ભૂરાજકીય તણાવ, ખાસ કરીને ઈરાન અને હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગ (Strait of Hormuz) દ્વારા શિપિંગ સાથે સંબંધિત ફુગાવાના દબાણ, ચાલુ રાજદ્વારી વાટાઘાટોને કારણે શરૂઆતમાં ડર્યા કરતા ઓછા ગંભીર જણાય છે.

આર્થિક પરિપ્રેક્ષ્યમાં આશાવાદ ઉમેરતા, બેસેન્ટે આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ (AI) ની ભૂમિકા પર પ્રકાશ પાડ્યો હતો. તેમણે દલીલ કરી હતી કે AI માં ઝડપી પ્રગતિ યુએસ અર્થતંત્રમાં નોંધપાત્ર ઉત્પાદકતામાં વધારો કરી શકે છે. તેમનું માનવું છે કે ઉત્પાદકતામાં આ વધારો ફેડરલ રિઝર્વને એકંદર આર્થિક વૃદ્ધિ સાથે સમાધાન કર્યા વિના તેનો 2% ફુગાવાના લક્ષ્યને પ્રાપ્ત કરવામાં મદદ કરી શકે છે.

યુએસ ડોલરની સ્થિતિસ્થાપકતા અને આર્થિક વૃદ્ધિ

કરન્સી માર્કેટને સંબોધતા, બેસેન્ટે એ પરંપરાગત માન્યતાને પડકારી હતી કે મજબૂત યુએસ ડોલર સંપૂર્ણપણે ઊંચા વ્યાજ દરો પર નિર્ભર છે. તેમણે તર્ક આપ્યો કે ડોલરની મજબૂતી અન્ય મુખ્ય વૈશ્વિક અર્થતંત્રોની તુલનામાં યુએસ અર્થતંત્રની સ્થિતિસ્થાપકતા સાથે વધુ ગાઢ રીતે જોડાયેલી છે.

જો ફેડરલ રિઝર્વ અંતે ઉધાર લેવાના ખર્ચમાં ઘટાડો કરવાનું નક્કી કરે તો પણ, બેસેન્ટ માને છે કે યુએસ અર્થતંત્રની મૂળભૂત મજબૂતી મજબૂત ડોલરને ટેકો આપી શકે છે. તેમણે નોંધ્યું હતું કે યુએસએ તાજેતરની ભૂરાજકીય અસ્થિરતા દરમિયાન નોંધપાત્ર સ્થિતિસ્થાપકતા દર્શાવી છે, જે વૈશ્વિક મંચ પર તેની લાંબા ગાળાની આર્થિક સ્થિતિને મજબૂત બનાવે છે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• સંવાદમાં ફેરફાર: ફેડરલ રિઝર્વ તેના સંવાદ સાધનોની સમીક્ષા કરી રહ્યું છે, જેમાં "ડોટ પ્લોટ" નો સમાવેશ થાય છે, જેથી નીતિ નિર્ધારકો લવચીક રહે અને જૂના અનુમાનોમાં ફસાય નહીં તેની ખાતરી કરી શકાય.
• ફુગાવા સામે રક્ષણ તરીકે AI: ટ્રેઝરી સેક્રેટરી બેસેન્ટ માને છે કે AI-સંચાલિત ઉત્પાદકતા વધારો યુએસને મજબૂત આર્થિક વૃદ્ધિ જાળવી રાખીને 2% ફુગાવાના લક્ષ્યને પ્રાપ્ત કરવામાં મદદ કરી શકે છે.
• ડોલરની મજબૂતીના પરિબળો: મજબૂત યુએસ ડોલર માત્ર ઊંચા વ્યાજ દરોને બદલે સાપેક્ષ આર્થિક વૃદ્ધિ અને સ્થિતિસ્થાપકતા દ્વારા વધુ પ્રેરિત હોઈ શકે છે.