اسکاٹ بیسنٹ نے فیڈرل ریزرو کی مواصلاتی حکمت عملی میں بڑی تبدیلی کی حمایت کی اور 'ڈاٹ پلاٹ' سے دوری اختیار کرنے کا اشارہ دیا

امریکی وزیر خزانہ اسکاٹ بیسنٹ نے فیڈرل ریزرو کے چیئرمین کیون وارش کی مرکزی بینک کی مواصلاتی حکمت عملی کو نئے سرے سے ترتیب دینے کی اقدام کی بھرپور حمایت کی ہے۔ "ڈاٹ پلاٹ" جیسے روایتی آلات کی افادیت پر سوال اٹھا کر، بیسنٹ زیادہ لچکدار مانیٹری پالیسی کے انتظام کی طرف ممکنہ تبدیلی کا اشارہ دے رہے ہیں۔

فارورڈ گائیڈنس اور ڈاٹ پلاٹ کا خاتمہ؟

CNBC کے ساتھ ایک حالیہ انٹرویو میں، اسکاٹ بیسنٹ نے فیڈرل ریزرو کے چیئرمین کیون وارش کے مرکزی بینک کے مواصلاتی فریم ورک کا جائزہ لینے کے منصوبے کی تائید کی۔ اس جائزے کا بنیادی ہدف "ڈاٹ پلاٹ" ہے—جو کہ شرح سود کے تخمینوں کی ایک سہ ماہی اشاعت ہے جسے مارکیٹیں 2012 سے مستقبل کی پالیسی تبدیلیوں کا اندازہ لگانے کے لیے استعمال کرتی آ رہی ہیں۔

بیسنٹ نے دلیل دی کہ "فارورڈ گائیڈنس" بنیادی طور پر مالیاتی مارکیٹوں کے لیے ایک سہارے کی طرح بن گئی ہے، جو اکثر یقین کا ایک غلط احساس پیدا کرتی ہے۔ انہوں نے مشورہ دیا کہ ڈاٹ پلاٹ اکثر مانیٹری پالیسی کے مستقبل کے راستے کی درست عکاسی کرنے میں ناکام رہتا ہے، خاص طور پر جب معاشی حالات غیر متوقع طور پر بدل جائیں۔ وارش نے بھی ان جذبات کی تائید کی ہے، اور فیڈ کے عملے اور بیرونی ماہرین پر مشتمل ایک ٹاسک فورس تشکیل دی ہے تاکہ اس بات کا جائزہ لیا جا سکے کہ یہ مواصلات کس طرح غیر ارادی طور پر پالیسی سازوں کو ایک پہلے سے طے شدہ راستے سے باندھ سکتی ہیں، جس سے حقیقی وقت کے معاشی ڈیٹا پر ردعمل دینے کی ان کی صلاحیت محدود ہو جاتی ہے۔

مہنگائی کا مقابلہ اور AI کے ذریعے پیدا ہونے والا پیداواریت کا اضافہ

یہ بحث ایک نازک موڑ پر آئی ہے، کیونکہ تازہ ترین ڈاٹ پلاٹ نے اشارہ دیا ہے کہ فیڈ کے تقریباً نصف حکام اس سال شرح سود میں کم از کم ایک بار اضافے کی توقع رکھتے ہیں۔ تاہم، بیسنٹ نے بدلتے ہوئے مہنگائی کے خطرات کے پیش نظر زیادہ لچک کا مطالبہ کیا۔ انہوں نے نوٹ کیا کہ جغرافیائی سیاسی تناؤ، خاص طور پر ایران اور آبنائے ہرمز کے ذریعے جہاز رانی سے متعلق مہنگائی کے دباؤ، جاری سفارتی مذاکرات کی وجہ سے ابتدائی خدشات کے مقابلے میں کم شدید معلوم ہوتے ہیں۔

معاشی منظر نامے میں امید کی ایک لہر شامل کرتے ہوئے، بیسنٹ نے مصنوعی ذہانت (AI) کے کردار پر روشنی ڈالی۔ انہوں نے دلیل دی کہ AI میں تیز رفتار پیش رفت امریکی معیشت میں پیداواریت کے نمایاں اضافے کا باعث بن سکتی ہے۔ ان کا ماننا ہے کہ پیداواریت میں یہ اضافہ فیڈرل ریزرو کو مجموعی معاشی ترقی پر سمجھوتہ کیے بغیر مہنگائی کے 2% کے ہدف کو حاصل کرنے کی اجازت دے سکتا ہے۔

امریکی ڈالر کی مضبوطی اور معاشی ترقی

کرنسی مارکیٹوں سے متعلق بات کرتے ہوئے، بیسنٹ نے اس روایتی تصور کو چیلنج کیا کہ امریکی ڈالر کی مضبوطی کا انحصار مکمل طور پر بلند شرح سود پر ہے۔ انہوں نے یہ موقف اختیار کیا کہ ڈالر کی مضبوطی دیگر بڑی عالمی معیشتوں کے مقابلے میں امریکی معیشت کی مضبوطی سے زیادہ گہرا تعلق رکھتی ہے۔

بیسنٹ کا ماننا ہے کہ اگر فیڈرل ریزرو بالآخر قرض لینے کی لاگت میں کمی کا فیصلہ کرتا بھی ہے، تب بھی امریکی معیشت کی بنیادی مضبوطی ایک مستحکم ڈالر کا ساتھ دے سکتی ہے۔ انہوں نے نوٹ کیا کہ امریکہ نے حالیہ جغرافیائی سیاسی عدم استحکام کے دوران غیر معمولی لچک کا مظاہرہ کیا ہے، جو عالمی سطح پر اس کے طویل مدتی معاشی مقام کو تقویت دیتا ہے۔

اہم نکات

• مواصلاتی تبدیلی: فیڈرل ریزرو اپنے مواصلاتی آلات کا جائزہ لے رہا ہے، بشمول "ڈاٹ پلاٹ"، تاکہ اس بات کو یقینی بنایا جا سکے کہ پالیسی ساز لچکدار رہیں اور پرانی پیشگوئیوں میں نہ پھنس جائیں۔
• مہنگائی کے خلاف دفاع کے طور پر AI: وزیر خزانہ بیسنٹ کا ماننا ہے کہ AI سے پیدا ہونے والی پیداواریت میں اضافہ امریکہ کو مضبوط معاشی ترقی برقرار رکھتے ہوئے مہنگائی کے 2% کے ہدف کو حاصل کرنے میں مدد دے سکتا ہے۔
• ڈالر کی مضبوطی کے محرکات: امریکی ڈالر کی مضبوطی کا تعلق صرف بلند شرح سود کے بجائے، دیگر معیشتوں کے مقابلے میں معاشی ترقی اور استحکام سے زیادہ ہو سکتا ہے۔