امریکی وزیر خزانہ بیسنٹ نے فیڈرل ریزرو کی مواصلاتی حکمت عملی میں بڑی تبدیلی کی حمایت کی

امریکی وزیر خزانہ سکاٹ بیسنٹ نے فیڈرل ریزرو کے چیئرمین کیون وارش کے اس اقدام کی بھرپور حمایت کی ہے جس کا مقصد مرکزی بینک کی مانیٹری پالیسی کے حوالے سے مواصلاتی طریقہ کار کی اصلاح کرنا ہے۔ یہ قدم ان روایتی مارکیٹ گائیڈنگ ٹولز سے ہٹنے کی طرف ایک ممکنہ اشارہ ہے جنہوں نے طویل عرصے سے سرمایہ کاروں کی توقعات اور مارکیٹ کے اتار چڑھاؤ کو تشکیل دیا ہے۔

"ڈاٹ پلاٹ" اور "فارورڈ گائیڈنس" سے دوری

سی این بی سی (CNBC) کے ساتھ ایک حالیہ انٹرویو میں، سکاٹ بیسنٹ نے فیڈرل ریزرو کے اپنے مواصلاتی فریم ورک پر نظرثانی کرنے کے فیصلے کی تائید کی، اور خاص طور پر "ڈاٹ پلاٹ" کی مسلسل اہمیت پر سوال اٹھایا۔ 2012 میں اپنے آغاز کے بعد سے، ڈاٹ پلاٹ ایک سہ ماہی روڈ میپ کے طور پر کام کرتا رہا ہے، جو یہ ظاہر کرتا ہے کہ انفرادی پالیسی سازوں کے مطابق شرح سود کہاں تک پہنچنے کی توقع ہے۔ تاہم، بیسنٹ کا کہنا ہے کہ یہ ٹول اکثر مانیٹری پالیسی کے اصل مستقبل کے راستے کی درست پیش گوئی کرنے میں ناکام رہتا ہے۔

بیسنٹ نے "فارورڈ گائیڈنس" کے عمل پر بھی تنقید کی اور مشورہ دیا کہ یہ مالیاتی منڈیوں کے لیے ایک سہارے کی طرح بن گیا ہے۔ وہ چیئرمین کیون وارش کے اس دیرینہ نظریے سے اتفاق کرتے ہیں کہ فارورڈ گائیڈنس غیر ارادی طور پر پالیسی سازوں کو ایک پہلے سے طے شدہ راستے میں پھنسا سکتی ہے، جس سے ان کے لیے بدلتے ہوئے معاشی ڈیٹا پر تیزی سے ردعمل دینا مشکل ہو جاتا ہے۔ اس مسئلے کے حل کے لیے، وارش نے فیڈرل ریزرو کے عملے اور بیرونی ماہرین پر مشتمل ایک ٹاسک فورس تشکیل دی ہے تاکہ یہ جائزہ لیا جا سکے کہ آیا یہ روایتی مواصلاتی طریقے اب بھی مرکزی بینک کے مفادات کے مطابق ہیں یا نہیں۔

افراط زر، AI، اور 2% کے ہدف تک کا راستہ

جیسے جیسے فیڈرل ریزرو پیچیدہ معاشی حالات سے گزر رہا ہے، بیسنٹ نے کئی ایسے عوامل پر روشنی ڈالی جو شرح سود کے رجحان پر اثر انداز ہو سکتے ہیں۔ اگرچہ تازہ ترین ڈاٹ پلاٹ یہ ظاہر کرتا ہے کہ فیڈرل ریزرو کے تقریباً نصف حکام اس سال کم از کم ایک بار شرح سود میں اضافے کی توقع رکھتے ہیں، لیکن بیسنٹ نے زیادہ لچک کا مطالبہ کیا۔ انہوں نے نوٹ کیا کہ توانائی کی قیمتوں کے حوالے سے خدشات میں کمی—اسٹریٹ آف ہرمز کے ذریعے جہاز رانی کے استحکام میں بہتری کے بعد—افراط زر کے دباؤ کو کم کر سکتی ہے۔

مزید برآں، بیسنٹ نے مصنوعی ذہانت (AI) کی تبدیلی لانے والی طاقت کو معیشت کے لیے ایک ممکنہ استحکام دہ عنصر کے طور پر پیش کیا۔ انہوں نے دلیل دی کہ AI میں تیز رفتار پیش رفت امریکہ بھر میں پیداواری صلاحیت میں نمایاں اضافہ کر سکتی ہے، جس سے معیشت کو ترقی برقرار رکھنے کے ساتھ ساتھ افراط زر کو فیڈرل ریزرو کے 2% کے ہدف تک واپس لانے میں مدد مل سکتی ہے۔

امریکی ڈالر کی مضبوطی

شرح سود اور کرنسی کی مضبوطی کے درمیان تعلق پر بات کرتے ہوئے، بیسنٹ نے اس روایتی تصور کو چیلنج کیا کہ مضبوط امریکی ڈالر کا انحصار صرف بلند شرح سود پر ہے۔ اس کے بجائے، انہوں نے دلیل دی کہ ڈالر کی مضبوطی دیگر بڑی عالمی معیشتوں کے مقابلے میں امریکی معیشت کی متعلقہ لچک اور ترقی سے زیادہ گہرا تعلق رکھتی ہے۔ بیسنٹ کا ماننا ہے کہ اگر فیڈرل ریزرو بالآخر قرض لینے کی لاگت میں کمی کا فیصلہ کرتا بھی ہے، تب بھی امریکی معاشی منظرنامہ ڈالر کو مضبوط رکھنے کے لیے کافی مستحکم رہے گا۔

اہم نکات

• مواصلاتی اصلاحات: فیڈرل ریزرو "فارورڈ گائیڈنس" اور "ڈاٹ پلاٹ" کے استعمال پر نظرثانی کر رہا ہے تاکہ یہ یقینی بنایا جا سکے کہ پالیسی ساز لچکدار رہیں اور معاشی تبدیلیوں پر فوری ردعمل دے سکیں۔
• AI بطور ترقی کا محرک: وزیر خزانہ بیسنٹ کا خیال ہے کہ AI سے حاصل ہونے والی پیداواری صلاحیت امریکہ کو معاشی ترقی پر سمجھوتہ کیے بغیر 2% افراط زر کا ہدف حاصل کرنے میں مدد دے سکتی ہے۔
• ڈالر کی مضبوطی کے عوامل: ایک مضبوط امریکی ڈالر کا تعلق محض بلند شرح سود کے بجائے عالمی معاشی شراکت داروں کے مقابلے میں بہتر معاشی ترقی سے ہو سکتا ہے۔