अमेरिकन ट्रेझरी सचिव Bessent यांनी फेडरल रिझर्व्हच्या संवाद धोरणातील बदलाला पाठिंबा दिला

अमेरिकन ट्रेझरी सचिव स्कॉट Bessent यांनी फेडरल रिझर्व्हचे अध्यक्ष केविन Warsh यांच्या मध्यवर्ती बँकेच्या चलनविषयक धोरणासंदर्भातील संवाद पद्धतीमध्ये सुधारणा करण्याच्या उपक्रमाला जोरदार पाठिंबा दिला आहे. ही हालचाल पारंपारिक बाजार-मार्गदर्शक साधनांपासून दूर जाण्याचे संकेत देते, ज्यांनी दीर्घकाळ गुंतवणूकदारांच्या अपेक्षा आणि बाजारपेठेतील अस्थिरता ठरवली आहे.

"Dot Plot" आणि "Forward Guidance" पासून दूर जाणे

CNBC सोबतच्या एका अलीकडील मुलाखतीत, स्कॉट Bessent यांनी फेडरल रिझर्व्हच्या संवाद आराखड्याचा पुनरावलोकन करण्याच्या निर्णयाचे समर्थन केले आणि विशेषतः "dot plot" च्या निरंतर सुसंगततेवर प्रश्नचिन्ह उपस्थित केले. २०१२ मध्ये सुरू झाल्यापासून, 'dot plot' ने त्रैमासिक रोडमॅप म्हणून काम केले आहे, ज्यामध्ये वैयक्तिक धोरणकर्ते व्याजदर कुठे पोहोचतील अशी अपेक्षा करतात हे दर्शवले जाते. तथापि, Bessent यांचा असा युक्तिवाद आहे की हे साधन अनेकदा चलनविषयक धोरणाचा प्रत्यक्ष भविष्यातील मार्ग अचूकपणे सांगण्यात अपयशी ठरते.

Bessent यांनी "forward guidance" च्या पद्धतीवरही टीका केली आणि असे सुचवले की ते आर्थिक बाजारपेठेसाठी एक आधार (crutch) बनले आहे. अध्यक्ष केविन Warsh यांच्या दीर्घकालीन मताशी ते सहमत होते की, 'forward guidance' मुळे धोरणकर्ते नकळतपणे एका पूर्व-निर्धारित मार्गावर अडकू शकतात, ज्यामुळे बदलत्या आर्थिक आकडेवारीवर वेगाने प्रतिक्रिया देणे त्यांच्यासाठी कठीण होते. हे सोडवण्यासाठी, Warsh यांनी फेड कर्मचाऱ्यांची आणि बाह्य तज्ञांची एक टास्क फोर्स स्थापन केली आहे, जेणेकरून या पारंपारिक संवाद पद्धती अजूनही मध्यवर्ती बँकेच्या हितासाठी उपयुक्त आहेत की नाही, याचा तपास करता येईल.

महागाई, AI आणि २% लक्ष्याकडे जाणारा मार्ग

फेड जेव्हा गुंतागुंतीच्या आर्थिक परिस्थितीचा सामना करत आहे, तेव्हा Bessent यांनी व्याजदराच्या प्रवासावर परिणाम करू शकणाऱ्या अनेक घटकांवर प्रकाश टाकला. जरी नवीनतम 'dot plot' नुसार फेडच्या अंदाजे अर्ध्या अधिकाऱ्यांना या वर्षी किमान एक व्याजदर वाढ अपेक्षित असली, तरी Bessent यांनी अधिक लवचिकतेचा आग्रह धरला. त्यांनी नमूद केले की, होर्मुझच्या सामुद्रधुनीतून (Strait of Hormuz) शिपिंग स्थिरता सुधारल्यामुळे ऊर्जा किमतींवरील चिंता कमी होऊ शकते, ज्यामुळे महागाईचा दबाव कमी होऊ शकतो.

शिवाय, Bessent यांनी अर्थव्यवस्थेसाठी संभाव्य स्थिरीकरण घटक म्हणून आर्टिफिशियल इंटेलिजन्स (AI) च्या परिवर्तनीय शक्तीकडे लक्ष वेधले. त्यांनी असा युक्तिवाद केला की AI मधील झपाट्याने होणाऱ्या प्रगतीमुळे संपूर्ण अमेरिकेत उत्पादकता लक्षणीयरीत्या वाढू शकते, ज्यामुळे अर्थव्यवस्था वाढ कायम राखत असतानाच महागाई फेडरल रिझर्व्हच्या २% लक्ष्यापर्यंत खाली आणण्यास मदत होईल.

अमेरिकन डॉलरची मजबूती

व्याजदर आणि चलनाची ताकद यांच्यातील संबंधावर भाष्य करताना, Bessent यांनी या पारंपारिक समजुतीला आव्हान दिले की मजबूत अमेरिकन डॉलर केवळ उच्च व्याजदरांवर अवलंबून असतो. त्याऐवजी, त्यांनी असा युक्तिवाद केला की डॉलरची ताकद ही इतर प्रमुख जागतिक अर्थव्यवस्थांच्या तुलनेत अमेरिकन अर्थव्यवस्थेच्या सापेक्ष मजबूती आणि वाढीशी अधिक जवळून संबंधित आहे. फेडरल रिझर्व्हने शेवटी कर्ज खर्च कमी करण्याचा निर्णय घेतला तरीही, अमेरिकेचे आर्थिक भविष्य मजबूत डॉलरला आधार देण्यासाठी पुरेसे सक्षम आहे, असे Bessent मानतात.

मुख्य निष्कर्ष

• संवाद सुधारणा: धोरणकर्ते लवचिक राहतील आणि रिअल-टाइम आर्थिक बदलांना प्रतिसाद देऊ शकतील याची खात्री करण्यासाठी फेडरल रिझर्व्ह "forward guidance" आणि "dot plot" च्या वापराचा पुनरावलोकन करत आहे.
• वाढीचा चालक म्हणून AI: ट्रेझरी सचिव Bessent यांचा असा विश्वास आहे की AI-चालित उत्पादकता वाढ अमेरिकेला आर्थिक वाढ धोक्यात न आणता २% महागाईचे लक्ष्य गाठण्यास मदत करू शकते.
• डॉलरच्या ताकदीची गतिशीलता: मजबूत अमेरिकन डॉलर केवळ उच्च व्याजदरामुळे नव्हे, तर जागतिक इतर देशांच्या तुलनेत उत्कृष्ट आर्थिक वाढीमुळे प्रेरित होऊ शकतो.