स्कॉट बेसेन्ट यांनी फेडच्या संवाद पद्धतीत सुधारणा करण्यास पाठिंबा दिला आणि 'डॉट प्लॉट'वर प्रश्न उपस्थित केले

अमेरिकेचे ट्रेझरी सचिव स्कॉट बेसेन्ट यांनी फेडरल रिझर्व्हचे अध्यक्ष केविन वॉर्श यांच्या मध्यवर्ती बँकेच्या मौद्रिक धोरणासंदर्भातील संवाद पद्धतीमध्ये सुधारणा करण्याच्या उपक्रमाला जोरदार पाठिंबा दिला आहे. बेसेन्ट यांच्या मते, "forward guidance" आणि "dot plot" सारखी पारंपारिक साधने बदलत्या आर्थिक वास्तवांना प्रभावीपणे प्रतिसाद देण्याच्या फेडच्या क्षमतेत अडथळा आणू शकतात.

"Dot Plot" आणि Forward Guidance पासून दूर जाणे

CNBC सोबतच्या एका अलीकडील मुलाखतीत, ट्रेझरी सचिव स्कॉट बेसेन्ट यांनी फेडरल रिझर्व्हच्या संवाद आराखड्याचा पुनरावलोकन करण्याच्या निर्णयाचे समर्थन केले. या पुनरावलोकनाचा एक मुख्य भाग म्हणजे "dot plot"—२०१२ पासून धोरणकर्त्यांच्या व्याजदर अंदाजांचे प्रदर्शन करण्यासाठी वापरले जाणारे त्रैमासिक प्रकाशन.

बेसेन्ट यांनी डॉट प्लॉटच्या अचूकतेचा अभाव असल्याबद्दल टीका केली आणि असे सुचवले की, ते अनेकदा मौद्रिक धोरणाचा खरा भविष्यकालीन मार्ग दर्शवण्यात अपयशी ठरते. शिवाय, त्यांनी असा युक्तिवाद केला की "forward guidance" हे आर्थिक बाजारपेठेसाठी एक "आधार" (crutch) बनले आहे, ज्यामुळे धोरणकर्ते संभाव्यतः पूर्वनिर्धारित मार्गांमध्ये अडकून पडू शकतात. हे मत अध्यक्ष केविन वॉर्श यांच्या दृष्टिकोनाशी सुसंगत आहे, ज्यांच्या मते अशा प्रकारच्या मार्गदर्शनामुळे फेडला नवीन आर्थिक डेटावर त्वरित प्रतिक्रिया देण्यापासून रोखले जाऊ शकते. हे हाताळण्यासाठी, वॉर्श यांनी या संवाद पद्धतींची तपासणी करण्यासाठी फेड कर्मचारी आणि बाह्य तज्ञांची एक टास्क फोर्स तयार केली आहे.

महागाई, AI आणि आर्थिक लवचिकता

अलीकडील डॉट प्लॉटनुसार फेडच्या अंदाजे निम्म्या अधिकाऱ्यांना या वर्षी किमान एकदा व्याजदर वाढण्याची अपेक्षा आहे, तरीही बेसेन्ट यांनी अधिक लवचिकतेचा आग्रह धरला. त्यांनी बदलत्या महागाईच्या जोखमींचे मूल्यांकन करण्याच्या महत्त्वावर भर दिला, विशेषतः इराणसोबतच्या तणावामुळे निर्माण होणाऱ्या ऊर्जा किमतींच्या चिंतेचे महत्त्व कमी असू शकते असे नमूद केले. त्यांनी होर्मुझच्या सामुद्रधुनीतून (Strait of Hormuz) सुधारलेल्या शिपिंग स्थिरतेकडे लक्ष वेधले, जे या संघर्षातून निर्माण होणारा महागाईचा दबाव भीतीपेक्षा कमी असू शकतो याचे लक्षण आहे.

बेसेन्ट यांनी Artificial Intelligence (AI) मधील वेगाने होणाऱ्या प्रगतीचा दाखला देत उत्पादकतेबद्दल आशावादी दृष्टिकोन मांडला. त्यांनी सुचवले की, AI-चालित उत्पादकता वाढीमुळे अमेरिकन अर्थव्यवस्था महागाई फेडरल रिझर्व्हच्या २% लक्ष्यापर्यंत यशस्वीरित्या आणत असतानाच मजबूत वाढ कायम राखू शकेल. त्यांचा असा विश्वास आहे की, हा तांत्रिक बूस्ट आर्थिक वाढ आणि महागाईचा दबाव यांमधील संबंध तोडू शकतो.

अमेरिकन डॉलरचे भविष्य आणि फेडचे नेतृत्व

चलन बाजाराचा विचार करताना, बेसेन्ट यांनी या पारंपारिक समजुतीला आव्हान दिले की मजबूत अमेरिकन डॉलर हा केवळ उच्च व्याजदराशी संबंधित असतो. त्याऐवजी, त्यांनी असा युक्तिवाद केला की डॉलरची ताकद ही इतर प्रमुख जागतिक अर्थव्यवस्थांच्या तुलनेत अमेरिकन अर्थव्यवस्थेची सापेक्ष लवचिकता आणि वाढीवर अवलंबून असते. त्यांचा असा विश्वास आहे की, फेडरल रिझर्व्हने शेवटी कर्ज खर्च (borrowing costs) कमी केला तरी, अमेरिकेचे आर्थिक भविष्य डॉलरच्या मजबुतीसाठी मुख्य चालक राहील.

शेवटी, बेसेन्ट यांनी केविन वॉर्श यांच्या नेतृत्वावरील आपला विश्वास पुन्हा व्यक्त केला आणि सांगितले की, फेडचे अध्यक्ष किंमत स्थिरता आणि कमाल रोजगार या दुहेरी उद्दिष्टांचे व्यवस्थापन करण्यासाठी पूर्णपणे सक्षम आहेत. त्यांनी असेही नमूद केले की, अध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प मध्यवर्ती बँकेसाठी वॉर्श यांच्या दिशेचे समर्थन करत आहेत.

मुख्य निष्कर्ष

• संवादामध्ये बदल: अधिक धोरणात्मक लवचिकता मिळवण्यासाठी "dot plot" आणि "forward guidance"वरील अवलंबित्व कमी करण्यावर लक्ष केंद्रित करून फेड आपल्या संवाद धोरणाचा पुनरावलोकन करत आहे.
• महागाईपासून संरक्षणासाठी AI: ट्रेझरी सचिव बेसेन्ट यांचा असा विश्वास आहे की, AI-चालित उत्पादकता वाढीमुळे अमेरिकेला आर्थिक वाढीचा बळी न देता २% महागाईचे लक्ष्य गाठण्यास मदत होऊ शकते.
• डॉलरच्या मजबुतीचे घटक: व्याजदर कपातीचे वातावरण असूनही, इतर राष्ट्रांच्या तुलनेत आर्थिक लवचिकता आणि उत्कृष्ट वाढ अमेरिकन डॉलरला मजबूत ठेवण्यास मदत करू शकते.