स्कॉट बेसेन्ट ने फेड के संचार सुधार का समर्थन किया और 'डॉट प्लॉट' पर सवाल उठाए
अमेरिकी ट्रेजरी सचिव स्कॉट बेसेन्ट ने फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष केविन वॉश की उस पहल का पुरजोर समर्थन किया है, जिसके तहत केंद्रीय बैंक द्वारा अपनी मौद्रिक नीति के संचार के तरीके में बदलाव करने का प्रस्ताव है। बेसेन्ट का तर्क है कि "फॉरवर्ड गाइडेंस" (forward guidance) और "डॉट प्लॉट" (dot plot) जैसे पारंपरिक उपकरण बदलती आर्थिक वास्तविकताओं पर प्रभावी ढंग से प्रतिक्रिया देने की फेड की क्षमता में बाधा डाल सकते हैं।
"डॉट प्लॉट" और फॉरवर्ड गाइडेंस से दूरी बनाना
CNBC के साथ हाल ही में हुए एक साक्षात्कार में, ट्रेजरी सचिव स्कॉट बेसेन्ट ने फेडरल रिजर्व के अपने संचार ढांचे की समीक्षा करने के निर्णय का समर्थन किया। इस समीक्षा का एक मुख्य हिस्सा "डॉट प्लॉट" है—यह 2012 से नीति निर्माताओं के ब्याज दर अनुमानों को दिखाने के लिए उपयोग किया जाने वाला एक त्रैमासिक प्रकाशन है।
बेसेन्ट ने डॉट प्लॉट की भविष्य कहने की सटीकता में कमी की आलोचना की, और सुझाव दिया कि यह अक्सर मौद्रिक नीति के वास्तविक भविष्य के पथ को दर्शाने में विफल रहता है। इसके अलावा, उन्होंने तर्क दिया कि "फॉरवर्ड गाइडेंस" वित्तीय बाजारों के लिए एक "सहारा" (crutch) बन गया है, जो संभावित रूप से नीति निर्माताओं को पूर्व निर्धारित रास्तों में फंसा सकता है। यह भावना अध्यक्ष केविन वॉश के इस विचार से मेल खाती है कि इस तरह का मार्गदर्शन फेड को नए आर्थिक आंकड़ों पर तेजी से प्रतिक्रिया देने से रोक सकता है। इसे संबोधित करने के लिए, वॉश ने इन संचार प्रथाओं की जांच करने के लिए फेड के कर्मचारियों और बाहरी विशेषज्ञों का एक टास्क फोर्स बनाया है।
मुद्रास्फीति, AI, और आर्थिक लचीलापन
हालांकि हालिया डॉट प्लॉट ने संकेत दिया था कि फेड के लगभग आधे अधिकारियों को इस साल कम से कम एक बार ब्याज दर में वृद्धि की उम्मीद है, बेसेन्ट ने अधिक लचीलेपन का आग्रह किया। उन्होंने विकसित होती मुद्रास्फीति के जोखिमों का आकलन करने के महत्व पर जोर दिया, विशेष रूप से यह उल्लेख किया कि ईरान के साथ तनाव से उत्पन्न होने वाली ऊर्जा की कीमतों की चिंताएं बढ़ा-चढ़ाकर बताई जा सकती हैं। उन्होंने होर्मुज जलडमरूमध्य (Strait of Hormuz) के माध्यम से बेहतर शिपिंग स्थिरता की ओर इशारा करते हुए कहा कि संघर्ष से उत्पन्न मुद्रास्फीति का दबाव डरे जाने की तुलना में कम गंभीर हो सकता है।
बेसेन्ट ने आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) की तीव्र प्रगति का हवाला देते हुए उत्पादकता पर एक आशावादी दृष्टिकोण भी प्रदान किया। उन्होंने सुझाव दिया कि AI-संचालित उत्पादकता लाभ अमेरिकी अर्थव्यवस्था को मजबूत विकास बनाए रखने में मदद कर सकते हैं, जबकि मुद्रास्फीति को सफलतापूर्वक फेडरल रिजर्व के 2% लक्ष्य पर वापस लाया जा सके। उनका मानना है कि यह तकनीकी उछाल आर्थिक विकास को मुद्रास्फीति के दबावों से अलग (decouple) कर सकता है।
अमेरिकी डॉलर का भविष्य और फेड का नेतृत्व
मुद्रा बाजारों को संबोधित करते हुए, बेसेन्ट ने इस पारंपरिक धारणा को चुनौती दी कि मजबूत अमेरिकी डॉलर पूरी तरह से उच्च ब्याज दरों से जुड़ा है। इसके बजाय, उन्होंने तर्क दिया कि डॉलर की मजबूती अन्य प्रमुख वैश्विक अर्थव्यवस्थाओं की तुलना में अमेरिकी अर्थव्यवस्था के सापेक्ष लचीलेपन और विकास से प्रेरित होती है। उनका मानना है कि यदि फेडरल रिजर्व अंततः उधारी लागत (borrowing costs) में कटौती करता भी है, तो भी अमेरिकी आर्थिक दृष्टिकोण डॉलर की मजबूती का प्राथमिक चालक बना रहेगा।
अंत में, बेसेन्ट ने केविन वॉश के नेतृत्व में अपना विश्वास दोहराया और कहा कि फेड अध्यक्ष मूल्य स्थिरता और अधिकतम रोजगार के दोहरे जनादेश (dual mandate) को प्रबंधित करने के लिए पूरी तरह सक्षम हैं। उन्होंने यह भी उल्लेख किया कि राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप केंद्रीय बैंक के लिए वॉश की दिशा का समर्थन करना जारी रखे हुए हैं।
मुख्य बातें
- संचार में बदलाव: फेड अपनी संचार रणनीति की समीक्षा कर रहा है, जिसका ध्यान अधिक नीतिगत लचीलेपन के लिए "डॉट प्लॉट" और फॉरवर्ड गाइडेंस पर निर्भरता कम करने पर है।
- मुद्रास्फीति से बचाव के रूप में AI: ट्रेजरी सचिव बेसेन्ट का मानना है कि AI-संचालित उत्पादकता लाभ आर्थिक विकास से समझौता किए बिना अमेरिका को अपने 2% मुद्रास्फीति लक्ष्य को प्राप्त करने में मदद कर सकते हैं।
- डॉलर की मजबूती के कारक: अन्य देशों की तुलना में आर्थिक लचीलापन और बेहतर विकास, संभावित दर कटौती के माहौल में भी, एक मजबूत अमेरिकी डॉलर का समर्थन कर सकते हैं।