स्कॉट बेसेन्ट ने फेड संचार ओवरहाल और डॉट प्लॉट की समाप्ति का समर्थन किया
अमेरिकी ट्रेजरी सचिव स्कॉट बेसेन्ट ने फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष केविन वॉश की उस पहल का समर्थन किया है, जिसके तहत केंद्रीय बैंक द्वारा अपनी मौद्रिक नीति के संचार के तरीके को फिर से डिजाइन करने का प्रस्ताव है। बेसेन्ट का तर्क है कि वर्तमान तरीके, विशेष रूप से 'फॉरवर्ड गाइडेंस' (forward guidance) और त्रैमासिक "डॉट प्लॉट" (dot plot), वास्तविक समय में आर्थिक बदलावों पर प्रतिक्रिया देने की फेड की क्षमता में बाधा डाल सकते हैं।
"डॉट प्लॉट" और फॉरवर्ड गाइडेंस से दूरी बनाना
CNBC के साथ एक हालिया साक्षात्कार में, स्कॉट बेसेन्ट ने "डॉट प्लॉट" पर लंबे समय से चली आ रही निर्भरता की आलोचना की—जो ब्याज दर के अनुमानों का संकेत देने के लिए 2012 से उपयोग किया जाने वाला एक उपकरण है—और तर्क दिया कि यह अक्सर मौद्रिक नीति के वास्तविक पथ की सटीक भविष्यवाणी करने में विफल रहता है। बेसेन्ट ने सुझाव दिया कि "फॉरवर्ड गाइडेंस" अनिवार्य रूप से वित्तीय बाजारों के लिए एक बैसाखी बन गया है, जो संभावित रूप से ऐसी अवास्तविक उम्मीदें पैदा कर सकता है जो बदलते डेटा के अनुरूप नहीं होती हैं।
यह समर्थन ऐसे समय में आया है जब अध्यक्ष केविन वॉश ने केंद्रीय बैंक के संचार ढांचे की समीक्षा करने के लिए फेड कर्मचारियों और बाहरी विशेषज्ञों को मिलाकर आधिकारिक तौर पर एक टास्क फोर्स का गठन किया है। वॉश ने ऐतिहासिक रूप से तर्क दिया है कि कठोर संचार नीति निर्माताओं को एक पूर्व निर्धारित पथ से बांध सकती है, जिससे अप्रत्याशित आर्थिक संकेतक सामने आने पर बदलाव करना कठिन हो जाता है।
मुद्रास्फीति के जोखिमों और AI उत्पादकता वृद्धि का प्रबंधन
हालांकि नवीनतम डॉट प्लॉट यह संकेत देता है कि फेड के लगभग आधे अधिकारी इस वर्ष कम से कम एक बार ब्याज दर में वृद्धि की उम्मीद करते हैं, बेसेन्ट अधिक नीतिगत लचीलेपन का आग्रह कर रहे हैं। उन्होंने उल्लेख किया कि मुद्रास्फीति का दबाव बाजार के प्रतिभागियों के डर की तुलना में कम गंभीर हो सकता है, विशेष रूप से होर्मुज जलडमरूमध्य (Strait of Hormuz) में शिपिंग के संबंध में राजनयिक वार्ताओं के बाद ऊर्जा की कीमतों पर कम होती चिंताओं का हवाला दिया।
दीर्घकालिक स्थिरता की ओर देखते हुए, बेसेन्ट ने आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) की परिवर्तनकारी भूमिका पर प्रकाश डाला। उन्होंने तर्क दिया कि AI में तेजी से हो रही प्रगति अमेरिकी उत्पादकता को महत्वपूर्ण रूप से बढ़ा सकती है, जिससे अर्थव्यवस्था को मजबूत विकास बनाए रखने में मदद मिलेगी और साथ ही मुद्रास्फीति को फेडरल रिजर्व के 2% लक्ष्य पर लौटने की अनुमति मिलेगी। यह "उत्पादकता कुशन" (productivity cushion) फेड को मंदी का जोखिम उठाए बिना काम करने के लिए अधिक गुंजाइश प्रदान कर सकता है।
अमेरिकी डॉलर का भविष्य और आर्थिक लचीलापन
ब्याज दरों और मुद्रा की मजबूती के बीच संबंध को संबोधित करते हुए, बेसेन्ट ने इस पारंपरिक धारणा को चुनौती दी कि मजबूत अमेरिकी डॉलर पूरी तरह से उच्च ब्याज दरों पर निर्भर है। उन्होंने तर्क दिया कि डॉलर की मजबूती अन्य प्रमुख वैश्विक अर्थव्यवस्थाओं की तुलना में अमेरिकी अर्थव्यवस्था के लचीलेपन से अधिक निकटता से जुड़ी हुई है।
बेसेन्ट का मानना है कि यदि फेडरल रिजर्व अंततः उधारी लागत (borrowing costs) में कटौती करना शुरू भी कर देता है, तो अमेरिकी अर्थव्यवस्था की अंतर्निहित ताकत—जो हालिया भू-राजनीतिक तनावों के दौरान प्रदर्शित हुई है—मजबूत डॉलर को सहारा देना जारी रखेगी। उन्होंने मूल्य स्थिरता और अधिकतम रोजगार के दोहरे जनादेश को संतुलित करने के लिए वॉश के नेतृत्व में पूर्ण विश्वास व्यक्त किया, और उल्लेख किया कि राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप वॉश की दिशा का समर्थन करना जारी रखे हुए हैं।
मुख्य बातें
- संचार रीसेट: ट्रेजरी सचिव बेसेन्ट अधिक लचीली नीति निर्माण सुनिश्चित करने के लिए "डॉट प्लॉट" और फॉरवर्ड गाइडेंस से दूर जाने के फेड के कदम का समर्थन करते हैं।
- मुद्रास्फीति हेज के रूप में AI: बेसेन्ट का मानना है कि AI-संचालित उत्पादकता लाभ आर्थिक विकास से समझौता किए बिना अमेरिका को अपने 2% मुद्रास्फीति लक्ष्य को प्राप्त करने में मदद कर सकते हैं।
- डॉलर की मजबूती की गतिशीलता: अमेरिकी डॉलर की मजबूती केवल उच्च ब्याज दरों के बजाय वैश्विक समकक्षों की तुलना में बेहतर आर्थिक विकास से अधिक प्रेरित हो सकती है।