ਸਕੌਟ ਬੈਸੈਂਟ ਨੇ ਫੈਡ (Fed) ਦੇ ਸੰਚਾਰ ਸੁਧਾਰ ਅਤੇ ਡੌਟ ਪਲੌਟ (Dot Plot) ਨੂੰ ਖਤਮ ਕਰਨ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕੀਤਾ

ਅਮਰੀਕੀ ਟ੍ਰੇਜ਼ਰੀ ਸਕੱਤਰ ਸਕੌਟ ਬੈਸੈਂਟ ਨੇ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੇ ਚੇਅਰਮੈਨ ਕੇਵਿਨ ਵਾਰਸ਼ ਦੀ ਉਸ ਪਹਿਲਕਦਮੀ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਦੁਆਰਾ ਆਪਣੀ ਮੌਦਰਿਕ ਨੀਤੀ (monetary policy) ਦੇ ਸੰਚਾਰ ਦੇ ਤਰੀਕੇ ਨੂੰ ਮੁੜ ਡਿਜ਼ਾਈਨ ਕਰਨਾ ਹੈ। ਬੈਸੈਂਟ ਦਾ ਤਰਕ ਹੈ ਕਿ ਮੌਜੂਦਾ ਤਰੀਕੇ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ 'ਫਾਰਵਰਡ ਗਾਈਡੈਂਸ' (forward guidance) ਅਤੇ ਤਿਮਾਹੀ 'ਡੌਟ ਪਲੌਟ' (dot plot), ਫੈਡ ਦੀ ਅਸਲ ਸਮੇਂ ਦੇ ਆਰਥਿਕ ਬਦਲਾਅਵਾਂ ਪ੍ਰਤੀ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ ਦੇਣ ਦੀ ਯੋਗਤਾ ਵਿੱਚ ਰੁਕਾਵਟ ਪਾ ਸਕਦੇ ਹਨ।

"ਡੌਟ ਪਲੌਟ" ਅਤੇ ਫਾਰਵਰਡ ਗਾਈਡੈਂਸ ਤੋਂ ਦੂਰ ਹੋਣਾ

CNBC ਨਾਲ ਇੱਕ ਹਾਲੀਆ ਇੰਟਰਵਿਊ ਵਿੱਚ, ਸਕੌਟ ਬੈਸੈਂਟ ਨੇ "ਡੌਟ ਪਲੌਟ" 'ਤੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੋਂ ਕੀਤੀ ਜਾ ਰਹੀ ਨਿਰਭਰਤਾ ਦੀ ਆਲੋਚਨਾ ਕੀਤੀ—ਜੋ ਕਿ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦੇਣ ਲਈ 2012 ਤੋਂ ਵਰਤਿਆ ਜਾਣ ਵਾਲਾ ਇੱਕ ਸਾਧਨ ਹੈ—ਅਤੇ ਤਰਕ ਦਿੱਤਾ ਕਿ ਇਹ ਅਕਸਰ ਮੌਦਰਿਕ ਨੀਤੀ ਦੇ ਅਸਲ ਰਸਤੇ ਦੀ ਸਹੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਅਸਫਲ ਰਹਿੰਦਾ ਹੈ। ਬੈਸੈਂਟ ਨੇ ਸੁਝਾਅ ਦਿੱਤਾ ਕਿ "ਫਾਰਵਰਡ ਗਾਈਡੈਂਸ" ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਵਿੱਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਸਹਾਰਾ (crutch) ਬਣ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਸੰਭਾਵੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਅਜਿਹੀਆਂ ਅਸੱਲੀ ਉਮੀਦਾਂ ਪੈਦਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ ਜੋ ਬਦਲਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਨਾਲ ਮੇਲ ਨਹੀਂ ਖਾਂਦੀਆਂ।

ਇਹ ਸਮਰਥਨ ਉਦੋਂ ਆਇਆ ਹੈ ਜਦੋਂ ਚੇਅਰਮੈਨ ਕੇਵਿਨ ਵਾਰਸ਼ ਨੇ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਦੇ ਸੰਚਾਰ ਢਾਂਚੇ ਦੀ ਸਮੀਖਿਆ ਕਰਨ ਲਈ ਫੈਡ ਸਟਾਫ ਅਤੇ ਬਾਹਰੀ ਮਾਹਰਾਂ ਦੀ ਇੱਕ ਟਾਸਕ ਫੋਰਸ ਦਾ ਅਧਿਕਾਰਤ ਤੌਰ 'ਤੇ ਗਠਨ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਵਾਰਸ਼ ਨੇ ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਤਰਕ ਦਿੱਤਾ ਹੈ ਕਿ ਸਖ਼ਤ ਸੰਚਾਰ ਨੀਤੀ ਘੜਨ ਵਾਲਿਆਂ ਨੂੰ ਇੱਕ ਪਹਿਲਾਂ ਤੋਂ ਨਿਰਧਾਰਤ ਰਸਤੇ ਨਾਲ ਬੰਨ੍ਹ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਅਚਾਨਕ ਆਰਥਿਕ ਸੰਕੇਤ ਸਾਹਮਣੇ ਆਉਣ 'ਤੇ ਰਸਤਾ ਬਦਲਣਾ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹੋ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।

ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਜੋਖਮਾਂ ਅਤੇ AI ਉਤਪਾਦਕਤਾ ਵਾਧੇ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ

ਹਾਲਾਂਕਿ ਤਾਜ਼ਾ ਡੌਟ ਪਲੌਟ ਇਹ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਫੈਡ ਦੇ ਲਗਭਗ ਅੱਧੇ ਅਧਿਕਾਰੀ ਇਸ ਸਾਲ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਇੱਕ ਵਾਰ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਬੈਸੈਂਟ ਵਧੇਰੇ ਨੀਤੀਗਤ ਲਚਕਤਾ ਦੀ ਮੰਗ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਕਿ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਾ ਦਬਾਅ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਹਿੱਸੇਦਾਰਾਂ ਦੇ ਡਰ ਨਾਲੋਂ ਘੱਟ ਗੰਭੀਰ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਹਾਰਮੁਜ਼ ਦੇ ਜਲਡਮਰੂ (Strait of Hormuz) ਵਿੱਚ ਸ਼ਿਪਿੰਗ ਬਾਰੇ ਡਿਪਲੋਮੈਟਿਕ ਗੱਲਬਾਤ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਊਰਜਾ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਦੇ ਘਟਣ ਦਾ ਹਵਾਲਾ ਦਿੱਤਾ।

ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਵੱਲ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ, ਬੈਸੈਂਟ ਨੇ ਆਰਟੀਫੀਸ਼ੀਅਲ ਇੰਟੈਲੀਜੈਂਸ (AI) ਦੀ ਪਰਿਵਰਤਨਕਾਰੀ ਭੂਮਿਕਾ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੱਤਾ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਮੰਨਿਆ ਕਿ AI ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਹੋ ਰਹੀ ਤਰੱਕੀ ਅਮਰੀਕੀ ਉਤਪਾਦਕਤਾ ਨੂੰ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵਧਾ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਅਰਥਵਿਵਸਥਾ ਮਜ਼ਬੂਤ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਦੇ ਨਾਲ-ਨਾਲ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੇ 2% ਦੇ ਟੀਚੇ 'ਤੇ ਵਾਪਸ ਲਿਆਉਣ ਦੇ ਯੋਗ ਬਣ ਜਾਵੇਗੀ। ਇਹ "ਉਤਪਾਦਕਤਾ ਕੁਸ਼ਨ" (productivity cushion) ਫੈਡ ਨੂੰ ਮੰਦੀ ਦੇ ਜੋਖਮ ਤੋਂ ਬਿਨਾਂ ਕੰਮ ਕਰਨ ਲਈ ਵਧੇਰੇ ਖੁੱਲ੍ਹਾ ਮੌਕਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।

ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਦਾ ਭਵਿੱਖ ਅਤੇ ਆਰਥਿਕ ਲਚਕਤਾ

ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਅਤੇ ਮੁਦਰਾ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਵਿਚਕਾਰ ਸਬੰਧਾਂ ਬਾਰੇ ਗੱਲ ਕਰਦੇ ਹੋਏ, ਬੈਸੈਂਟ ਨੇ ਇਸ ਰਵਾਇਤੀ ਵਿਚਾਰ ਨੂੰ ਚੁਣੌਤੀ ਦਿੱਤੀ ਕਿ ਮਜ਼ਬੂਤ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਸਿਰਫ਼ ਉੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਤਰਕ ਦਿੱਤਾ ਕਿ ਡਾਲਰ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਹੋਰ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਅਰਥਵਿਵਸਥਾਵਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਅਮਰੀਕੀ ਅਰਥਵਿਵਸਥਾ ਦੀ ਲਚਕਤਾ ਨਾਲ ਵਧੇਰੇ ਨੇੜਿਓਂ ਜੁੜੀ ਹੋਈ ਹੈ।

ਬੈਸੈਂਟ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਭਾਵੇਂ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਅੰਤ ਵਿੱਚ ਉਧਾਰ ਦੀਆਂ ਲਾਗਤਾਂ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣਾ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰ ਦੇਵੇ, ਫਿਰ ਵੀ ਅਮਰੀਕੀ ਅਰਥਵਿਵਸਥਾ ਦੀ ਅੰਦਰੂਨੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ—ਜੋ ਕਿ ਹਾਲ ਹੀ ਦੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਦੌਰਾਨ ਦਿਖਾਈ ਦਿੱਤੀ ਸੀ—ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਡਾਲਰ ਦਾ ਅਧਾਰ ਬਣੀ ਰਹੇਗੀ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਕੀਮਤਾਂ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਵੱਧ ਤੋਂ ਵੱਧ ਰੁਜ਼ਗਾਰ ਦੇ ਦੋਹਰੇ ਮੈਨਡੇਟ (dual mandate) ਨੂੰ ਸੰਤੁਲਿਤ ਕਰਨ ਲਈ ਵਾਰਸ਼ ਦੀ ਅਗਵਾਈ 'ਤੇ ਪੂਰਾ ਭਰੋਸਾ ਪ੍ਰਗਟਾਇਆ, ਅਤੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਕਿ ਰਾਸ਼ਟਰਪਤੀ ਡੋਨਾਲਡ ਟਰੰਪ ਵਾਰਸ਼ ਦੀ ਦਿਸ਼ਾ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕਰਨਾ ਜਾਰੀ ਰੱਖ ਰਹੇ ਹਨ।

ਮੁੱਖ ਨੁਕਤੇ

• ਸੰਚਾਰ ਰੀਸੈੱਟ: ਟ੍ਰੇਜ਼ਰੀ ਸਕੱਤਰ ਬੈਸੈਂਟ ਵਧੇਰੇ ਲਚਕੀਲੀ ਨੀਤੀ ਬਣਾਉਣ ਨੂੰ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਉਣ ਲਈ "ਡੌਟ ਪਲੌਟ" ਅਤੇ ਫਾਰਵਰਡ ਗਾਈਡੈਂਸ ਤੋਂ ਦੂਰ ਜਾਣ ਦੇ ਫੈਡ ਦੇ ਕਦਮ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕਰਦੇ ਹਨ।
• ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਵਿਰੁੱਧ ਬਚਾਅ ਵਜੋਂ AI: ਬੈਸੈਂਟ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ AI-ਅਧਾਰਿਤ ਉਤਪਾਦਕਤਾ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਅਮਰੀਕਾ ਨੂੰ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਦੀ ਕੁਰਬਾਨੀ ਦਿੱਤੇ ਬਿਨਾਂ ਆਪਣੇ 2% ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਟੀਚੇ ਨੂੰ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।
• ਡਾਲਰ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਦੀ ਗਤੀਸ਼ੀਲਤਾ: ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਸਿਰਫ਼ ਉੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੀ ਬਜਾਏ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਸਾਥੀਆਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਬਿਹਤਰ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਦੁਆਰਾ ਵਧੇਰੇ ਪ੍ਰੇਰਿਤ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ।