اسکات بسنت از بازنگری در نحوه ارتباطات فدرال رزرو و کنار گذاشتن نمودار نقطهای حمایت کرد
اسکات بسنت، وزیر خزانهداری ایالات متحده، از ابتکار کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، برای بازطراحی نحوه اطلاعرسانی سیاستهای پولی بانک مرکزی حمایت کرد. بسنت استدلال میکند که روشهای فعلی، بهویژه «راهنمای پیشرو» (forward guidance) و «نمودار نقطهای» (dot plot) فصلی، ممکن است مانع از توانایی فدرال رزرو برای واکنش به تغییرات اقتصادی در لحظه شوند.
فاصله گرفتن از «نمودار نقطهای» و «راهنمای پیشرو»
اسکات بسنت در مصاحبه اخیر خود با CNBC، از اتکای طولانیمدت به «نمودار نقطهای» — ابزاری که از سال ۲۰۱۲ برای نشان دادن پیشبینیهای نرخ بهره استفاده میشود — انتقاد کرد و استدلال نمود که این ابزار اغلب در پیشبینی دقیق مسیر واقعی سیاستهای پولی شکست میخورد. بسنت خاطرنشان کرد که «راهنمای پیشرو» اساساً به یک عصای زیر بغل برای بازارهای مالی تبدیل شده است که پتانسیل ایجاد انتظارات غیرواقعبینانهای را دارد که با دادههای در حال تغییر همخوانی ندارند.
این حمایت در حالی صورت میگیرد که کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، رسماً کارگروهی متشکل از کارکنان فدرال رزرو و کارشناسان خارجی را برای بازنگری در چارچوب ارتباطی بانک مرکزی تشکیل داده است. وارش پیش از این نیز استدلال کرده بود که ارتباطات صلب و انعطافناپذیر میتواند سیاستگذاران را به مسیری از پیش تعیینشده محدود کند و تغییر جهت را هنگام ظهور شاخصهای اقتصادی غیرمنتظره دشوار سازد.
مدیریت ریسکهای تورمی و جهش بهرهوری ناشی از هوش مصنوعی
با وجود اینکه آخرین نمودار نقطهای نشان میدهد تقریباً نیمی از مقامات فدرال رزرو انتظار حداقل یک افزایش نرخ بهره را در سال جاری دارند، بسنت خواستار انعطافپذیری بیشتر در سیاستگذاری است. وی خاطرنشان کرد که فشارهای تورمی ممکن است کمتر از آنچه فعالان بازار میترسند باشد؛ او بهطور خاص به کاهش نگرانیها در مورد قیمت انرژی در پی مذاکرات دیپلماتیک مربوط به کشتیرانی در تنگه هرمز اشاره کرد.
بسنت با نگاهی به ثبات بلندمدت، بر نقش تحولآفرین هوش مصنوعی تأکید کرد. او معتقد است که پیشرفتهای سریع در AI میتواند بهرهوری ایالات متحده را بهطور قابلتوجهی افزایش دهد و اقتصاد را قادر سازد تا ضمن حفظ رشد قدرتمند، اجازه دهد تورم به هدف ۲ درصدی فدرال رزرو بازگردد. این «حاشیه امنیت بهرهوری» میتواند فضای بیشتری برای مانور در اختیار فدرال رزرو قرار دهد، بدون اینکه خطر رکود را به همراه داشته باشد.
آینده دلار آمریکا و تابآوری اقتصادی
بسنت در پاسخ به رابطه بین نرخ بهره و قدرت ارز، این باور سنتی را که قدرت دلار آمریکا صرفاً به نرخهای بهره بالا بستگی دارد، به چالش کشید. او استدلال کرد که قدرت دلار بیشتر با تابآوری اقتصاد ایالات متحده در مقایسه با سایر اقتصادهای بزرگ جهان در ارتباط است.
بسنت معتقد است که حتی اگر فدرال رزرو در نهایت شروع به کاهش هزینههای استقراض کند، قدرت ذاتی اقتصاد ایالات متحده — که در تنشهای ژئوپلیتیک اخیر نشان داده شد — همچنان از قدرت دلار حمایت خواهد کرد. او نسبت به رهبری وارش برای ایجاد تعادل بین مأموریت دوگانه یعنی ثبات قیمتها و حداکثر اشتغال ابراز اطمینان کرد و خاطرنشان نمود که پرزیدنت دونالد ترامپ همچنان از مسیر تعیینشده توسط وارش حمایت میکند.
نکات کلیدی
- بازنگری در ارتباطات: اسکات بسنت، وزیر خزانهداری، از حرکت فدرال رزرو برای فاصله گرفتن از «نمودار نقطهای» و «راهنمای پیشرو» جهت تضمین سیاستگذاری منعطفتر حمایت میکند.
- هوش مصنوعی به عنوان پوشش تورم: بسنت معتقد است که افزایش بهرهوری ناشی از AI میتواند به ایالات متحده کمک کند تا بدون قربانی کردن رشد اقتصادی، به هدف تورم ۲ درصدی خود دست یابد.
- دینامیک قدرت دلار: قدرت دلار آمریکا ممکن است بیش از آنکه تنها ناشی از نرخهای بهره بالا باشد، تحت تأثیر رشد اقتصادی برتر نسبت به همتایان جهانی باشد.