Scott Bessent ủng hộ việc cải tổ cách thức truyền thông của Fed và loại bỏ biểu đồ chấm (dot plot)

Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent đã bày tỏ sự ủng hộ đối với sáng kiến của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Kevin Warsh nhằm thiết kế lại cách thức ngân hàng trung ương truyền thông về chính sách tiền tệ. Ông Bessent lập luận rằng các phương pháp hiện tại, cụ thể là định hướng trước (forward guidance) và "biểu đồ chấm" (dot plot) hàng quý, có thể đang cản trở khả năng ứng phó của Fed trước những biến động kinh tế trong thời gian thực.

Rời xa "biểu đồ chấm" và định hướng trước

Trong một cuộc phỏng vấn gần đây với CNBC, Scott Bessent đã chỉ trích sự phụ thuộc lâu nay vào "biểu đồ chấm" — một công cụ được sử dụng từ năm 2012 để đưa ra các dự báo về lãi suất — và lập luận rằng nó thường không dự báo chính xác lộ trình thực tế của chính sách tiền tệ. Ông Bessent cho rằng "định hướng trước" về cơ bản đã trở thành một điểm tựa cho các thị trường tài chính, có khả năng tạo ra những kỳ vọng phi thực tế không còn phù hợp với các dữ liệu đang thay đổi.

Sự ủng hộ này diễn ra trong bối cảnh Chủ tịch Kevin Warsh đã chính thức thành lập một nhóm đặc trách, bao gồm các nhân viên của Fed và các chuyên gia bên ngoài, để xem xét lại khung truyền thông của ngân hàng trung ương. Trước đây, ông Warsh từng lập luận rằng việc truyền thông cứng nhắc có thể trói buộc các nhà hoạch định chính sách vào một lộ trình đã định sẵn, khiến họ khó có thể xoay chuyển khi các chỉ số kinh tế bất ngờ xuất hiện.

Điều hướng rủi ro lạm phát và cú hích năng suất từ AI

Mặc dù biểu đồ chấm mới nhất cho thấy gần một nửa số quan chức Fed dự báo sẽ có ít nhất một đợt tăng lãi suất trong năm nay, ông Bessent đang kêu gọi sự linh hoạt hơn trong chính sách. Ông lưu ý rằng áp lực lạm phát có thể ít nghiêm trọng hơn so với lo ngại của các thành viên thị trường, đặc biệt viện dẫn việc giảm bớt lo ngại về giá năng lượng sau các cuộc đàm phán ngoại giao liên quan đến vận tải biển tại eo biển Hormuz.

Hướng tới sự ổn định lâu dài, ông Bessent đã nhấn mạnh vai trò mang tính chuyển đổi của Trí tuệ nhân tạo (AI). Ông cho rằng những tiến bộ nhanh chóng của AI có thể thúc đẩy đáng kể năng suất của Hoa Kỳ, cho phép nền kinh tế duy trì mức tăng trưởng mạnh mẽ, đồng thời giúp lạm phát quay trở lại mức mục tiêu 2% của Fed. "Đệm năng suất" này có thể giúp Fed có thêm không gian để xoay xở mà không gặp rủi ro suy thoái.

Tương lai của đồng đô la Mỹ và khả năng phục hồi kinh tế

Khi đề cập đến mối quan hệ giữa lãi suất và sức mạnh tiền tệ, ông Bessent đã thách thức quan niệm thông thường cho rằng đồng đô la Mỹ mạnh lên chỉ phụ thuộc vào lãi suất cao. Ông lập luận rằng sức mạnh của đồng đô la gắn liền chặt chẽ hơn với khả năng phục hồi của nền kinh tế Hoa Kỳ so với các nền kinh tế lớn khác trên thế giới.

Ông Bessent tin rằng ngay cả khi Fed cuối cùng bắt đầu cắt giảm chi phí vay, sức mạnh nội tại của nền kinh tế Hoa Kỳ — vốn đã được chứng minh trong các căng thẳng địa chính trị gần đây — sẽ tiếp tục là nền tảng cho một đồng đô la mạnh. Ông bày tỏ sự tin tưởng hoàn toàn vào sự lãnh đạo của ông Warsh trong việc cân bằng nhiệm vụ kép là ổn định giá cả và tối đa hóa việc làm, đồng thời lưu ý rằng Tổng thống Donald Trump tiếp tục ủng hộ định hướng của ông Warsh.

Các điểm chính cần lưu ý

• Thiết lập lại truyền thông: Bộ trưởng Tài chính Bessent ủng hộ việc Fed rời xa "biểu đồ chấm" và định hướng trước để đảm bảo việc hoạch định chính sách linh hoạt hơn.
• AI như một công cụ phòng ngừa lạm phát: Ông Bessent tin rằng những lợi ích về năng suất do AI thúc đẩy có thể giúp Hoa Kỳ đạt được mục tiêu lạm phát 2% mà không phải hy sinh tăng trưởng kinh tế.
• Động lực sức mạnh đồng đô la: Sức mạnh của đồng đô la Mỹ có thể được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng kinh tế vượt trội so với các đối thủ toàn cầu hơn là chỉ dựa vào lãi suất cao.