Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Bessent ủng hộ việc Fed cải tổ chiến lược truyền thông

Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent đã bày tỏ sự ủng hộ mạnh mẽ đối với sáng kiến của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Kevin Warsh nhằm cải tổ cách thức ngân hàng trung ương truyền thông về chính sách tiền tệ. Động thái này báo hiệu một sự chuyển dịch tiềm năng khỏi các công cụ dẫn dắt thị trường truyền thống vốn từ lâu đã định hình kỳ vọng của nhà đầu tư và sự biến động của thị trường.

Rời xa "Biểu đồ chấm" (Dot Plot) và Định hướng trước (Forward Guidance)

Trong một cuộc phỏng vấn gần đây với CNBC, Scott Bessent đã tán thành quyết định của Fed về việc xem xét lại khung truyền thông, đặc biệt là đặt câu hỏi về tính phù hợp tiếp diễn của "biểu đồ chấm" (dot plot). Kể từ khi được giới thiệu vào năm 2012, biểu đồ chấm đã đóng vai trò như một lộ trình hàng quý, cho thấy mức lãi suất mà từng nhà hoạch định chính sách kỳ vọng sẽ đạt được. Tuy nhiên, ông Bessent lập luận rằng công cụ này thường không dự báo chính xác lộ trình thực tế của chính sách tiền tệ trong tương lai.

Ông Bessent còn chỉ trích thực hành "định hướng trước" (forward guidance), cho rằng nó đã trở thành một "chiếc nạng" cho các thị trường tài chính. Ông đồng tình với quan điểm lâu nay của Chủ tịch Kevin Warsh rằng định hướng trước có thể vô tình đẩy các nhà hoạch định chính sách vào một lộ trình đã định sẵn, khiến họ khó có thể phản ứng nhanh chóng trước những thay đổi của dữ liệu kinh tế. Để giải quyết vấn đề này, ông Warsh đã thành lập một nhóm đặc trách gồm các nhân viên Fed và các chuyên gia bên ngoài để xem xét liệu các phương pháp truyền thông truyền thống này có còn phục vụ lợi ích của ngân hàng trung ương hay không.

Lạm phát, AI và Con đường hướng tới Mục tiêu 2%

Khi Fed đang chèo lái qua những biến động kinh tế phức tạp, ông Bessent đã nhấn mạnh một số yếu tố có thể ảnh hưởng đến quỹ đạo lãi suất. Mặc dù biểu đồ chấm mới nhất cho thấy khoảng một nửa số quan chức Fed dự báo sẽ có ít nhất một đợt tăng lãi suất trong năm nay, ông Bessent đã kêu gọi sự linh hoạt lớn hơn. Ông lưu ý rằng việc giảm bớt lo ngại về giá năng lượng — sau khi sự ổn định vận tải qua Eo biển Hormuz được cải thiện — có thể giảm bớt áp lực lạm phát.

Hơn nữa, ông Bessent đã chỉ ra sức mạnh mang tính chuyển đổi của Trí tuệ nhân tạo (AI) như một yếu tố ổn định tiềm năng cho nền kinh tế. Ông lập luận rằng những tiến bộ nhanh chóng của AI có thể thúc đẩy năng suất tăng trưởng đáng kể trên khắp Hoa Kỳ, cho phép nền kinh tế duy trì tăng trưởng, đồng thời đưa lạm phát trở lại mức mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang.

Khả năng phục hồi của Đồng đô la Mỹ

Khi đề cập đến mối quan hệ giữa lãi suất và sức mạnh tiền tệ, ông Bessent đã thách thức quan niệm thông thường cho rằng đồng đô la Mỹ mạnh lên chỉ phụ thuộc vào lãi suất cao. Thay vào đó, ông lập luận rằng sức mạnh của đồng đô la gắn liền chặt chẽ hơn với khả năng phục hồi và tăng trưởng tương đối của nền kinh tế Hoa Kỳ so với các nền kinh tế lớn khác trên thế giới. Ngay cả khi Fed cuối cùng quyết định cắt giảm chi phí vay, ông Bessent tin rằng triển vọng kinh tế của Hoa Kỳ vẫn đủ mạnh mẽ để hỗ trợ một đồng đô la vững chắc.

Các điểm chính cần lưu ý

• Cải tổ truyền thông: Cục Dự trữ Liên bang đang xem xét việc sử dụng "định hướng trước" (forward guidance) và "biểu đồ chấm" (dot plot) để đảm bảo các nhà hoạch định chính sách duy trì được sự linh hoạt và có thể phản ứng với những thay đổi kinh tế theo thời gian thực.
• AI là động lực tăng trưởng: Bộ trưởng Tài chính Bessent tin rằng những lợi ích về năng suất do AI thúc đẩy có thể giúp Hoa Kỳ đạt được mục tiêu lạm phát 2% mà không làm tổn hại đến tăng trưởng kinh tế.
• Động lực sức mạnh đồng đô la: Đồng đô la Mỹ mạnh có thể được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng kinh tế vượt trội so với các đối thủ toàn cầu thay vì chỉ dựa vào lãi suất cao.