Scott Bessent ủng hộ việc cải tổ cách thức truyền thông của Fed và đặt câu hỏi về biểu đồ chấm (dot plot)

Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent đã bày tỏ sự ủng hộ mạnh mẽ đối với sáng kiến của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Kevin Warsh nhằm cải tổ cách thức ngân hàng trung ương truyền thông về chính sách tiền tệ. Ông Bessent lập luận rằng các công cụ truyền thống như "hướng dẫn trước" (forward guidance) và "biểu đồ chấm" (dot plot) có thể đang cản trở khả năng phản ứng hiệu quả của Fed trước những thực tế kinh tế đang thay đổi.

Rời xa "Biểu đồ chấm" và Hướng dẫn trước

Trong một cuộc phỏng vấn gần đây với CNBC, Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent đã ủng hộ quyết định của Fed trong việc xem xét lại khuôn khổ truyền thông của mình. Một phần trọng tâm của đợt xem xét này liên quan đến "biểu đồ chấm" (dot plot)—một ấn phẩm hàng quý được sử dụng từ năm 2012 để hiển thị các dự báo về lãi suất của các nhà hoạch định chính sách.

Ông Bessent đã chỉ trích biểu đồ chấm vì thiếu độ chính xác trong dự báo, cho rằng nó thường không phản ánh đúng lộ trình thực tế của chính sách tiền tệ trong tương lai. Hơn nữa, ông lập luận rằng "hướng dẫn trước" đã trở thành một "chiếc nạng" cho các thị trường tài chính, có khả năng đẩy các nhà hoạch định chính sách vào những lộ trình đã được định sẵn. Quan điểm này đồng nhất với góc nhìn của Chủ tịch Kevin Warsh rằng các hướng dẫn như vậy có thể ngăn cản Fed phản ứng nhanh chóng với các dữ liệu kinh tế mới. Để giải quyết vấn đề này, ông Warsh đã thành lập một nhóm đặc trách gồm các nhân viên Fed và các chuyên gia bên ngoài để xem xét các phương thức truyền thông này.

Lạm phát, AI và Sự linh hoạt kinh tế

Mặc dù biểu đồ chấm gần đây nhất cho thấy khoảng một nửa số quan chức Fed kỳ vọng sẽ có ít nhất một đợt tăng lãi suất trong năm nay, ông Bessent đã kêu gọi sự linh hoạt lớn hơn. Ông nhấn mạnh tầm quan trọng của việc đánh giá các rủi ro lạm phát đang diễn biến, đặc biệt lưu ý rằng những lo ngại về giá năng lượng bắt nguồn từ căng thẳng với Iran có thể đang bị thổi phồng quá mức. Ông chỉ ra sự ổn định được cải thiện của vận tải biển qua Eo biển Hormuz như một dấu hiệu cho thấy áp lực lạm phát từ xung đột có thể ít nghiêm trọng hơn so với lo ngại.

Ông Bessent cũng đưa ra triển vọng lạc quan về năng suất, dẫn chứng sự tiến bộ nhanh chóng của Trí tuệ nhân tạo (AI). Ông gợi ý rằng những lợi ích về năng suất do AI thúc đẩy có thể cho phép nền kinh tế Hoa Kỳ duy trì mức tăng trưởng mạnh mẽ trong khi vẫn đưa lạm phát trở lại mức mục tiêu 2% của Fed một cách thành công. Ông tin rằng sự thúc đẩy công nghệ này có thể tách rời tăng trưởng kinh tế khỏi các áp lực lạm phát.

Tương lai của đồng Đô la Mỹ và sự lãnh đạo của Fed

Khi đề cập đến thị trường tiền tệ, ông Bessent đã thách thức quan niệm thông thường cho rằng đồng đô la Mỹ mạnh lên là gắn liền chặt chẽ với lãi suất cao hơn. Thay vào đó, ông lập luận rằng sức mạnh của đồng đô la được thúc đẩy bởi khả năng phục hồi và tăng trưởng tương đối của nền kinh tế Hoa Kỳ so với các nền kinh tế lớn khác trên thế giới. Ông tin rằng ngay cả khi Fed cuối cùng cắt giảm chi phí vay, triển vọng kinh tế của Hoa Kỳ vẫn là động lực chính cho sức mạnh của đồng đô la.

Cuối cùng, ông Bessent tái khẳng định sự tin tưởng vào sự lãnh đạo của Kevin Warsh, tuyên bố rằng Chủ tịch Fed được trang bị đầy đủ để quản lý nhiệm vụ kép là ổn định giá cả và tối đa hóa việc làm. Ông cũng lưu ý rằng Tổng thống Donald Trump tiếp tục ủng hộ định hướng của ông Warsh đối với ngân hàng trung ương.

Các điểm chính cần lưu ý

• Thay đổi trong truyền thông: Fed đang xem xét lại chiến lược truyền thông của mình, tập trung vào việc giảm bớt sự phụ thuộc vào "biểu đồ chấm" và hướng dẫn trước để cho phép sự linh hoạt chính sách lớn hơn.
• AI như một công cụ phòng ngừa lạm phát: Bộ trưởng Tài chính Bessent tin rằng những lợi ích về năng suất do AI thúc đẩy có thể giúp Hoa Kỳ đạt được mục tiêu lạm phát 2% mà không phải hy sinh tăng trưởng kinh tế.
• Các động lực thúc đẩy sức mạnh đồng đô la: Khả năng phục hồi kinh tế và tăng trưởng vượt trội so với các quốc gia khác có thể hỗ trợ một đồng đô la Mỹ mạnh mẽ, ngay cả trong môi trường có khả năng cắt giảm lãi suất.