ਅਮਰੀਕੀ ਟ੍ਰੇਜ਼ਰੀ ਸਕੱਤਰ ਬੈਸੈਂਟ ਨੇ ਫੈਡ ਦੀ ਸੰਚਾਰ ਰਣਨੀਤੀ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕੀਤਾ

ਅਮਰੀਕੀ ਟ੍ਰੇਜ਼ਰੀ ਸਕੱਤਰ ਸਕੌਟ ਬੈਸੈਂਟ ਨੇ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੇ ਚੇਅਰਮੈਨ ਕੇਵਿਨ ਵਾਰਸ਼ ਦੀ ਉਸ ਪਹਿਲਕਦਮੀ ਦਾ ਪੂਰਾ ਸਮਰਥਨ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਦੁਆਰਾ ਆਪਣੀ ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ (monetary policy) ਨੂੰ ਦੱਸਣ ਦੇ ਤਰੀਕੇ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਕਰਨਾ ਹੈ। ਇਹ ਕਦਮ ਉਨ੍ਹਾਂ ਰਵਾਇਤੀ ਮਾਰਕੀਟ-ਮਾਰਗਦਰਸ਼ਕ ਸਾਧਨਾਂ ਤੋਂ ਦੂਰ ਜਾਣ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੋਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕੀਤਾ ਹੈ।

"ਡੌਟ ਪਲੌਟ" (Dot Plot) ਅਤੇ ਫਾਰਵਰਡ ਗਾਈਡੈਂਸ ਤੋਂ ਦੂਰ ਜਾਣਾ

CNBC ਨਾਲ ਇੱਕ ਹਾਲੀਆ ਇੰਟਰਵਿਊ ਵਿੱਚ, ਸਕੌਟ ਬੈਸੈਂਟ ਨੇ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੇ ਆਪਣੇ ਸੰਚਾਰ ਢਾਂਚੇ ਦੀ ਸਮੀਖਿਆ ਕਰਨ ਦੇ ਫੈਸਲੇ ਦੀ ਪੈਰਵੀ ਕੀਤੀ, ਅਤੇ ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ "ਡੌਟ ਪਲੌਟ" ਦੀ ਲਗਾਤਾਰ ਪ੍ਰਸੰਗਿਕਤਾ 'ਤੇ ਸਵਾਲ ਚੁੱਕੇ। 2012 ਵਿੱਚ ਆਪਣੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਡੌਟ ਪਲੌਟ ਇੱਕ ਤਿਮਾਹੀ ਰੋਡਮੈਪ ਵਜੋਂ ਕੰਮ ਕਰਦਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਵਿਅਕਤੀਗਤ ਨੀਤੀ ਘੜਨ ਵਾਲੇ (policymakers) ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੇ ਕਿੱਥੇ ਪਹੁੰਚਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਬੈਸੈਂਟ ਦਾ ਤਰਕ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਸਾਧਨ ਅਕਸਰ ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ ਦੇ ਅਸਲ ਭਵਿੱਖੀ ਰਸਤੇ ਦੀ ਸਹੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਅਸਫਲ ਰਹਿੰਦਾ ਹੈ।

ਬੈਸੈਂਟ ਨੇ "ਫਾਰਵਰਡ ਗਾਈਡੈਂਸ" (forward guidance) ਦੀ ਪ੍ਰਥਾ ਦੀ ਵੀ ਆਲੋਚਨਾ ਕੀਤੀ, ਅਤੇ ਸੁਝਾਅ ਦਿੱਤਾ ਕਿ ਇਹ ਵਿੱਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਸਹਾਰੇ ਵਾਂਗ ਬਣ ਗਿਆ ਹੈ। ਉਹ ਚੇਅਰਮੈਨ ਕੇਵਿਨ ਵਾਰਸ਼ ਦੇ ਉਸ ਪੁਰਾਣੇ ਵਿਚਾਰ ਨਾਲ ਸਹਿਮਤ ਹਨ ਕਿ ਫਾਰਵਰਡ ਗਾਈਡੈਂਸ ਅਣਜਾਣੇ ਵਿੱਚ ਨੀਤੀ ਘੜਨ ਵਾਲਿਆਂ ਨੂੰ ਇੱਕ ਪਹਿਲਾਂ ਤੋਂ ਨਿਰਧਾਰਤ ਰਸਤੇ ਵਿੱਚ ਫਸਾ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਉਨ੍ਹਾਂ ਲਈ ਬਦਲਦੇ ਆਰਥਿਕ ਅੰਕੜਿਆਂ 'ਤੇ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ ਕਰਨਾ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹੋ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਨੂੰ ਹੱਲ ਕਰਨ ਲਈ, ਵਾਰਸ਼ ਨੇ ਫੈਡ ਦੇ ਸਟਾਫ ਅਤੇ ਬਾਹਰੀ ਮਾਹਰਾਂ ਦੀ ਇੱਕ ਟਾਸਕ ਫੋਰਸ ਬਣਾਈ ਹੈ ਤਾਂ ਜੋ ਇਹ ਜਾਂਚ ਕੀਤੀ ਜਾ ਸਕੇ ਕਿ ਕੀ ਇਹ ਰਵਾਇਤੀ ਸੰਚਾਰ ਵਿਧੀਆਂ ਅਜੇ ਵੀ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਦੇ ਹਿੱਤਾਂ ਦੀ ਪੂਰਤੀ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ।

ਮਹਿੰਗਾਈ, AI, ਅਤੇ 2% ਦੇ ਟੀਚੇ ਵੱਲ ਦਾ ਰਾਹ

ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਫੈਡ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਆਰਥਿਕ ਹਾਲਾਤਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਲੰਘ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਬੈਸੈਂਟ ਨੇ ਕਈ ਅਜਿਹੇ ਕਾਰਕਾਂ 'ਤੇ ਰੌਸ਼ਨੀ ਪਾਈ ਜੋ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੇ ਰੁਝਾਨ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਤਾਜ਼ਾ ਡੌਟ ਪਲੌਟ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਲਗਭਗ ਅੱਧੇ ਫੈਡ ਅਧਿਕਾਰੀ ਇਸ ਸਾਲ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਇੱਕ ਵਾਰ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਬੈਸੈਂਟ ਨੇ ਵਧੇਰੇ ਲਚਕੀਲੇਪਣ ਦੀ ਮੰਗ ਕੀਤੀ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਕਿ ਹਾਰਮੁਜ਼ ਦੇ ਜਲਡਮਰੂ (Strait of Hormuz) ਰਾਹੀਂ ਸ਼ਿਪਿੰਗ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਊਰਜਾ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਘਟਣ ਨਾਲ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਦਬਾਅ ਨੂੰ ਘਟਾਇਆ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ।

ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਬੈਸੈਂਟ ਨੇ ਆਰਟੀਫੀਸ਼ੀਅਲ ਇੰਟੈਲੀਜੈਂਸ (AI) ਦੀ ਪਰਿਵਰਤਨਕਾਰੀ ਸ਼ਕਤੀ ਨੂੰ ਆਰਥਿਕਤਾ ਲਈ ਇੱਕ ਸੰਭਾਵੀ ਸਥਿਰਤਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਕਾਰਕ ਵਜੋਂ ਦਰਸਾਇਆ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਤਰਕ ਸੀ ਕਿ AI ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਹੋ ਰਹੀਆਂ ਤਰੱਕੀਆਂ ਪੂਰੇ ਅਮਰੀਕਾ ਵਿੱਚ ਉਤਪਾਦਕਤਾ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਾਧਾ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਆਰਥਿਕਤਾ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖ ਸਕਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਨਾਲ ਹੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੇ 2% ਦੇ ਟੀਚੇ ਤੱਕ ਵਾਪਸ ਲਿਆ ਸਕਦੀ ਹੈ।

ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ

ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਅਤੇ ਮੁਦਰਾ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਵਿਚਲੇ ਸਬੰਧ ਬਾਰੇ ਗੱਲ ਕਰਦੇ ਹੋਏ, ਬੈਸੈਂਟ ਨੇ ਉਸ ਰਵਾਇਤੀ ਵਿਚਾਰ ਨੂੰ ਚੁਣੌਤੀ ਦਿੱਤੀ ਕਿ ਮਜ਼ਬੂਤ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਸਿਰਫ਼ ਉੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਦੀ ਬਜਾਏ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਦਲੀਲ ਦਿੱਤੀ ਕਿ ਡਾਲਰ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਹੋਰ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਅਰਥਚਾਰਿਆਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਅਮਰੀਕੀ ਆਰਥਿਕਤਾ ਦੀ ਤੁਲਨਾਤਮਕ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਅਤੇ ਵਿਕਾਸ ਨਾਲ ਵਧੇਰੇ ਨੇੜਿਓਂ ਜੁੜੀ ਹੋਈ ਹੈ। ਭਾਵੇਂ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਅੰਤ ਵਿੱਚ ਉਧਾਰ ਦੀਆਂ ਲਾਗਤਾਂ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ ਦਾ ਫੈਸਲਾ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਬੈਸੈਂਟ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਅਮਰੀਕੀ ਆਰਥਿਕਤਾ ਦਾ ਮਿਆਰ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਡਾਲਰ ਨੂੰ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਲਈ ਕਾਫ਼ੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੈ।

ਮੁੱਖ ਨੁਕਤੇ

• ਸੰਚਾਰ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ: ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ "ਫਾਰਵਰਡ ਗਾਈਡੈਂਸ" ਅਤੇ "ਡੌਟ ਪਲੌਟ" ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਦੀ ਸਮੀਖਿਆ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ ਤਾਂ ਜੋ ਇਹ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਇਆ ਜਾ ਸਕੇ ਕਿ ਨੀਤੀ ਘੜਨ ਵਾਲੇ ਲਚਕੀਲੇ ਰਹਿਣ ਅਤੇ ਅਸਲ ਸਮੇਂ ਦੇ ਆਰਥਿਕ ਬਦਲਾਅਾਂ 'ਤੇ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ ਕਰ ਸਕਣ।
• ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਪ੍ਰੇਰਕ ਵਜੋਂ AI: ਟ੍ਰੇਜ਼ਰੀ ਸਕੱਤਰ ਬੈਸੈਂਟ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ AI-ਅਧਾਰਿਤ ਉਤਪਾਦਕਤਾ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਅਮਰੀਕਾ ਨੂੰ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਨਾਲ ਸਮਝੌਤਾ ਕੀਤੇ ਬਿਨਾਂ 2% ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਟੀਚੇ ਨੂੰ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।
• ਡਾਲਰ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਦੇ ਗਤੀਸ਼ੀਲ ਕਾਰਕ: ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਸਿਰਫ਼ ਉੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੁਆਰਾ ਨਹੀਂ, ਸਗੋਂ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਸਾਥੀਆਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਬਿਹਤਰ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਇਆ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ।