Złoto i srebro pod wpływem zmienności w obliczu napięć na linii USA-Iran i siły dolara
Metale szlachetne przygotowują się na burzliwy tydzień, podczas gdy inwestorzy poruszają się w złożonym krajobrazie niestabilności geopolitycznej i zmieniających się wskaźników makroekonomicznych. Przy utrzymującej się dominacji dolara amerykańskiego i eskalacji napięć między USA a Iranem, zarówno złoto, jak i srebro mierzą się ze znacznym trendem spadkowym.
Napięcia geopolityczne i konflikt USA-Iran
Głównym czynnikiem niepewności na rynku pozostaje nasilający się konflikt militarny między USA a Iranem. W obliczu impasu w negocjacjach, uczestnicy rynku dokonują ponownej oceny premii za ryzyko geopolityczne. Co ciekawe, choć konflikty często skłaniają inwestorów ku aktywom typu safe-haven, takim jak złoto, ostatnie wydarzenia przyniosły mieszane rezultaty. Podczas gdy chiński bank centralny kontynuował zakupy złota w odpowiedzi na ataki USA-Iran, inne czynniki wywierają obecnie silniejszą presję spadkową na ceny kruszców.
Dominacja dolara amerykańskiego i rentowności obligacji skarbowych
Utrzymująca się siła dolara amerykańskiego nadal mocno obciąża metale szlachetne. W miarę jak dolar zyskuje na znaczeniu, koszt utrzymywania aktywów niegenerujących dochodu, takich jak złoto, staje się mniej atrakcyjny dla globalnych inwestorów. Co więcej, rosnące rentowności amerykańskich obligacji skarbowych ograniczyły wszelkie potencjalne odbicia cenowe. Na giełdzie Multi Commodity Exchange (MCX) wpływ ten był widoczny w zeszłym tygodniu, kiedy kontrakty terminowe na złoto z dostawą w sierpniu spadły o 3 041 rupii (2,06%), osiągając poziom 1,44 lakh rupii za 10 gramów. Srebro odnotowało jeszcze gwałtowniejszy spadek – kontrakty wrześniowe straciły 15 269 rupii (6,4%), osiągając poziom 2,23 lakh rupii za kilogram.
Dane makroekonomiczne i perspektywy Rezerwy Federalnej
Kierunek polityki pieniężnej Rezerwy Federalnej będzie głównym tematem dla traderów w nadchodzących dniach. Rynki z niecierpliwością oczekują zestawu kluczowych danych, w tym:
- Rynek pracy w USA: Dane dotyczące zatrudnienia pozarolniczego (nonfarm payrolls) oraz wskaźniki bezrobocia.
- Wskaźniki inflacji: Ostatnie dane dotyczące amerykańskich wydatków konsumpcyjnych (PCE) wykazały wolniejsze tempo wzrostu inflacji, co wywołało pewną aktywność zakupową na złocie.
- Globalne wskaźniki wzrostu: Wskaźniki PMI dla sektora przemysłowego i usług z głównych gospodarek, wraz z danymi o inflacji ze strefy euro.
Dodatkowo nagłe zmiany w polityce handlowej, takie jak groźba prezydenta Donalda Trumpa nałożenia 100-procentowych ceł na Unię Europejską, wprowadzają dodatkową złożoność do globalnych prognoz gospodarczych.
Rynki energii i popyt przemysłowy
Ochłodzenie cen ropy naftowej również odegrało kluczową rolę w ostatnich ruchach cenowych. Gwałtowna korekta cen ropy o niemal 10% złagodziła szersze obawy dotyczące inflacji, co z kolei zmniejszyło atrakcyjność złota jako tradycyjnego zabezpieczenia przed inflacją. W przypadku srebra perspektywy pozostają szczególnie trudne; poza silnym dolarem, metal ten boryka się ze słabymi wynikami metali przemysłowych oraz ogólnym osłabieniem popytu.
Kluczowe wnioski
- Niepewność geopolityczna: Eskalacja napięć na linii USA-Iran oraz potencjalne cła handlowe powodują wysoką zmienność na rynkach surowcowych.
- Zależność makroekonomiczna: Przyszłe ruchy cen złota i srebra będą w dużej mierze zależeć od danych o zatrudnieniu w USA oraz sygnałów dotyczących polityki Rezerwy Federalnej.
- Presja dolara i rentowności: Silny dolar amerykański i rosnące rentowności obligacji skarbowych pozostają głównymi czynnikami hamującymi trwałe wzrosty metali szlachetnych.