Золото и серебро сталкиваются с волатильностью на фоне напряженности между США и Ираном и укрепления доллара

Драгоценные металлы готовятся к турбулентной неделе, пока инвесторы пытаются сориентироваться в сложной ситуации геополитической нестабильности и меняющихся макроэкономических показателей. Поскольку доллар США сохраняет свое доминирование, а напряженность между США и Ираном нарастает, и золото, и серебро сталкиваются со значительным нисходящим импульсом.

Геополитическая напряженность и конфликт между США и Ираном

Основным фактором рыночной неопределенности остается обострение военного конфликта между США и Ираном. После тупика в переговорах участники рынка пересматривают премию за геополитический риск. Интересно, что, хотя конфликты часто подталкивают инвесторов к защитным активам, таким как золото, последние события оказали неоднозначное влияние. В то время как центральный банк Китая продолжил закупки золота в ответ на удары между США и Ираном, другие факторы в настоящее время оказывают более значительное понижательное давление на цены на драгоценные металлы.

Доминирование доллара США и доходность казначейских облигаций

Устойчивое укрепление доллара США продолжает оказывать серьезное давление на драгоценные металлы. По мере роста доллара стоимость владения активами, не приносящими дохода, такими как золото, становится менее привлекательной для мировых инвесторов. Кроме того, рост доходности казначейских облигаций США послужил сдерживающим фактором для любого потенциального восстановления цен. На бирже Multi Commodity Exchange (MCX) последствия были очевидны на прошлой неделе: фьючерсы на золото с поставкой в августе упали на 3 041 рупию (2,06%), закрывшись на уровне 1,44 лакха за 10 граммов. Серебро продемонстрировало еще более резкое снижение: сентябрьские контракты упали на 15 269 рупий (6,4%) до 2,23 лакха за килограмм.

Макроэкономические данные и прогнозы Федеральной резервной системы

Траектория денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы станет центральной темой для трейдеров в ближайшие дни. Рынки с нетерпением ждут пакета критически важных данных, включая:

• Рынок труда США: данные по количеству новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора (nonfarm payrolls) и показатели безработицы.
• Показатели инфляции: недавние данные по индексу расходов на личное потребление (PCE) в США показали замедление темпов роста инфляции, что спровоцировало некоторую волну покупок золота по выгодным ценам.
• Индикаторы глобального роста: индексы PMI в производственном секторе и сфере услуг крупнейших экономик, а также данные по инфляции в еврозоне.

Кроме того, внезапные изменения в торговой политике, такие как угроза президента Дональда Трампа ввести 100-процентные пошлины на Европейский союз, добавляют сложности в глобальный экономический прогноз.

Энергетические рынки и промышленный спрос

Снижение цен на сырую нефть также сыграло ключевую роль в недавней динамике цен. Резкая коррекция цен на нефть почти на 10% ослабила общие опасения по поводу инфляции, что, в свою очередь, снизило привлекательность золота как традиционного инструмента хеджирования инфляции. Что касается серебра, перспективы остаются особенно сложными: помимо сильного доллара, металл страдает из-за слабых показателей промышленных металлов и общего низкого спроса.

Основные выводы

• Геополитическая неопределенность: Эскалация напряженности между США и Ираном и потенциальные торговые пошлины создают высокую волатильность на товарных рынках.
• Макроэкономическая зависимость: Будущие движения цен на золото и серебро будут в значительной степени зависеть от данных о занятости в США и сигналов политики Федеральной резервной системы.
• Давление доллара и доходности: Сильный доллар США и растущая доходность казначейских облигаций остаются основными препятствиями, мешающими устойчивому росту цен на драгоценные металлы.