Spadki na rynkach w USA: Nasdaq i S&P 500 tracą, gdy Fed sygnalizuje jastrzębi zwrot

Główne amerykańskie indeksy odnotowały w środę znaczną wyprzedaż, ponieważ Rezerwa Federalna zasygnalizowała potencjalnie bardziej agresywne podejście do stóp procentowych. Mimo utrzymania stóp na niezmienionym poziomie, najnowsze prognozy i komentarze banku centralnego podsyciły obawy inwestorów dotyczące uporczywej inflacji oraz przyszłych podwyżek stóp.

Fed utrzymuje stopy, ale sygnalizuje jastrzębi zamiar

Rezerwa Federalna zdecydowała się utrzymać stopy procentowe w przedziale 3,50%–3,75%, co było szeroko przewidywane przez uczestników rynku. Ulga była jednak krótkotrwała, ponieważ w oświadczeniu politycznym banku centralnego usunięto wcześniejsze sformułowania, które sugerowały możliwość obniżek stóp jeszcze w tym roku.

Nowe kwartalne prognozy ujawniły znaczący jastrzębi zwrot: dziewięciu urzędników banku centralnego spodziewa się teraz co najmniej jednej podwyżki stóp do końca 2026 roku. Odchodząc od tradycyjnego protokołu, nowy szef Fed, Kevin Warsh, odmówił przedstawienia prognozy ścieżki stóp procentowych. Zamiast tego podkreślił ścisłe zaangażowanie w stabilność cen oraz konieczność opanowania inflacji, szczególnie w obliczu zmienności cen ropy wynikającej z wojny w Iranie.

Reakcja rynku i zmieniające się oczekiwania co do stóp

Zmiana nastrojów natychmiast odbiła się na rynkach akcji i instrumentach pochodnych od stóp procentowych. Indeks S&P 500 spadł o 89,59 punktu (1,19%), zamykając się na poziomie 7 421,76, podczas gdy Nasdaq Composite odnotował głębszy spadek o 349,14 punktu (1,32%), kończąc na poziomie 26 027,21. Dow Jones Industrial Average również stracił, cofając się o 499,18 punktu (0,96%) i kończąc na poziomie 51 494,99.

Wpływ na zakłady dotyczące stóp procentowych był ogromny. Według narzędzia FedWatch firmy CME Group, prawdopodobieństwo utrzymania stóp na niezmienionym poziomie do końca roku spadło z 40% we wtorek do zaledwie 15,7%. Traderzy wyceniają obecnie znaczną zmienność, przy czym oczekiwania dotyczące podwyżki o 25 punktów bazowych do grudnia wynoszą prawie 38%, podczas gdy szansa na bardziej agresywną podwyżkę o 50 punktów bazowych wynosi około 33%.

Dane gospodarcze i niepewność geopolityczna

Choć stanowisko Fed obciążyło rynki, krajowe dane gospodarcze wykazały odporność. Amerykańska sprzedaż detaliczna w maju przekroczyła oczekiwania, napędzana zwiększonymi wydatkami konsumentów na samochody, mimo rosnących cen benzyny.

Jednak napięcia geopolityczne dodały kolejną warstwę niepewności. Rynek wcześniej zareagował wzrostami na wieści o wstępnym porozumieniu pokojowym między USA a Iranem, ale akcje przeszły korektę po tym, jak prezydent Donald Trump zasugerował, że porozumienie nie jest ostateczne i ostrzegł, że konflikt może zostać wznowiony. Ta niepewność, w połączeniu ze wzrostem cen ropy, ograniczyła pole manewru Fed w zakresie kontroli inflacji.

W wiadomościach korporacyjnych akcje CME Group spadły po ogłoszeniu, że CEO Terry Duffy przejdzie na stanowisko Executive Chairman 1 marca. Z kolei akcje Allbirds gwałtownie wzrosły po tym, jak firma zmieniła markę na Smartbird w związku ze zwrotem w stronę AI oraz mianowaniem byłej menedżerki Amazon, Nadii Carlsten, na stanowisko CEO.

Kluczowe wnioski