Zmienność na rynkach USA: Nasdaq i S&P 500 spadają w obliczu wyprzedaży sektora technologicznego

Amerykańskie rynki akcji odnotowały w środę zróżnicowaną sesję – technologiczne indeksy Nasdaq i S&P 500 zamknęły się na minusie, podczas gdy Dow Jones Industrial Average zdołał odnotować wzrosty. Zmienność była napędzana głównie przez ochłodzenie nastrojów w sektorze półprzewodników oraz rosnące obawy dotyczące polityki pieniężnej Rezerwy Federalnej.

Spadki spółek technologicznych w obliczu obaw o wyceny

Indeks Nasdaq Composite spadł o 104,58 punktu, czyli o 0,41%, osiągając poziom 25 482,46, ponieważ inwestorzy stali się nieufni wobec wysokich wycen w sektorze sztucznej inteligencji. Istotnym obciążeniem dla indeksu był wynik producentów chipów. Akcje Cerebras Systems gwałtownie spadły po tym, jak w raporcie debiutanckim prognozowano, że roczne marże zysku spadną poniżej poziomów osiągniętych w pierwszym kwartale.

Sytuację w sektorze półprzewodników dodatkowo skomplikowało ogłoszenie przez OpenAI własnego chipu do wnioskowania (inference chip) o nazwie „Jalapeno”, co zwiększyło presję konkurencyjną. Tymczasem uwaga wszystkich zwróciła się ku Micron Technology, którego kurs wzrósł o ponad 200% w 2026 roku, podczas gdy inwestorzy oczekują na raport finansowy, aby ocenić trwałość hossy napędzanej przez AI. Ta szersza korekta technologiczna przyczyniła się do ogromnych strat – Nasdaq 100 stracił w tym tygodniu ponad bilion dolarów wartości rynkowej.

Ceny energii i odporność Dow Jonesa

W przeciwieństwie do zapaści w sektorze technologicznym, Dow Jones Industrial Average wzrósł o 187,97 punktu, czyli o 0,36%, zamykając się na poziomie 51 854,81. Wspierał go znaczący spadek cen ropy naftowej, które osiągnęły najniższe poziomy od początku wojny z Iranem. Spadek ten był stymulowany oczekiwaniami zwiększonego ruchu tankowców przez Cieśninę Ormuz oraz doniesieniami, że Iran nie domaga się opłat tranzytowych.

Niższe koszty energii stały się impulsem dla indeksu linii lotniczych pasażerskich S&P 500 oraz innych spółek związanych z podróżami. Dodatkowo sektor mieszkaniowy odnotował wzrost po tym, jak prezydent Trump anulował dwupartyjne ustawodawstwo mające na celu przyspieszenie dostępności tanich mieszkań, co przełożyło się na zyski głównych deweloperów, takich jak Hovnanian Enterprises, PulteGroup i Toll Brothers.

Obawy makroekonomiczne i perspektywy polityki Fed

Rynek pozostaje w napięciu w oczekiwaniu na kolejne kroki Rezerwy Federalnej. Inwestorzy coraz częściej uwzględniają w cenach bardziej jastrzębią postawę; narzędzie FedWatch od CME Group wskazuje na zakłady dotyczące drugiej podwyżki stóp procentowych do końca grudnia, odchodząc od wcześniejszych oczekiwań dotyczących pojedynczego wzrostu o 25 punktów bazowych.

Obawy dotyczące wydatków finansowanych długiem przez hyperscalerów oraz nadchodzący wskaźnik cenowy wydatków osobistych (PCE) — preferowany przez Fed miernik inflacji — sprawiają, że traderzy zachowują ostrożność. Spodziega się, że nadchodzące dane dotyczące inflacji będą kluczowym katalizatorem w rozstrzygnięciu, czy Fed będzie kontynuował cykl zacieśniania polityki pieniężnej.

Kluczowe wnioski

• Obciążenie sektora technologicznego: Wysokie wyceny i rosnąca konkurencja w obszarze chipów AI, szczególnie ze strony nowego sprzętu OpenAI, doprowadziły do spadków indeksów Nasdaq i S&P 500.
• Wsparcie dla energetyki i turystyki: Spadające ceny ropy naftowej, napędzane łagodzeniem napięć na Bliskim Wschodzie, wsparły Dow Jonesa oraz branżę lotniczą.
• Niepewność polityki pieniężnej: Rynki przygotowują się na potencjalnie bardziej jastrzębią Rezerwę Federalną, a traderzy spodziewają się drugiej podwyżki stóp procentowych do końca roku.