ความผันผวนของตลาดสหรัฐฯ: Nasdaq และ S&P 500 ปรับตัวลดลงท่ามกลางการเทขายหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ เผชิญกับสภาวะที่แตกต่างกันในวันพุธ โดยดัชนี Nasdaq ที่เน้นหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและ S&P 500 ปิดลบ ในขณะที่ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรม Dow Jones สามารถปรับตัวเพิ่มขึ้นได้ ความผันผวนนี้มีสาเหตุหลักมาจากความเชื่อมั่นในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ที่ลดลง และความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed)

หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีปรับตัวลดลงท่ามกลางความกังวลด้านมูลค่าหุ้น

ดัชนี Nasdaq Composite ลดลง 104.58 จุด หรือ 0.41% ปิดที่ 25,482.46 เนื่องจากนักลงทุนเริ่มระมัดระวังเรื่องมูลค่าหุ้นที่สูงเกินไปในกลุ่มปัญญาประดิษฐ์ (AI) ปัจจัยสำคัญที่มีผลต่อดัชนีคือผลประกอบการของผู้ผลิตชิป โดยหุ้นของ Cerebras Systems ร่วงลงอย่างหนักหลังจากรายงานฉบับแรกคาดการณ์ว่าอัตรากำไรตลอดทั้งปีจะลดลงต่ำกว่าระดับในไตรมาสแรก

สถานการณ์ในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ยิ่งซับซ้อนขึ้นจากการประกาศของ OpenAI เกี่ยวกับชิปประมวลผล (inference chip) ที่พัฒนาขึ้นเองในชื่อ 'Jalapeno' ซึ่งเพิ่มแรงกดดันด้านการแข่งขัน ในขณะเดียวกัน ทุกสายตาต่างจับจ้องไปที่ Micron Technology ซึ่งมีราคาพุ่งสูงขึ้นกว่า 200% ในปี 2026 เนื่องจากนักลงทุนกำลังรอรายงานผลประกอบการเพื่อประเมินความยั่งยืนของการพุ่งขึ้นของราคาหุ้นที่ขับเคลื่อนโดย AI การปรับฐานของกลุ่มเทคโนโลยีในวงกว้างนี้ส่งผลให้มูลค่าตลาดหายไปมหาศาล โดยดัชนี Nasdaq 100 สูญเสียมูลค่าตลาดไปมากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ในสัปดาห์นี้

ราคาน้ำมันและแรงต้านทานของดัชนี Dow

ตรงกันข้ามกับการดิ่งลงของหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรม Dow Jones ปรับตัวเพิ่มขึ้น 187.97 จุด หรือ 0.36% ปิดที่ 51,854.81 โดยได้รับแรงหนุนจากราคาน้ำมันดิบที่ลดลงอย่างมาก ซึ่งแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เริ่มสงครามอิหร่าน การลดลงนี้ได้รับแรงกระตุ้นจากความคาดหวังว่าการเคลื่อนย้ายเรือบรรทุกน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซจะเพิ่มขึ้น และรายงานที่ระบุว่าอิหร่านไม่ได้ต้องการเก็บค่าธรรมเนียมผ่านทาง

ต้นทุนพลังงานที่ต่ำลงเป็นปัจจัยบวกต่อดัชนีสายการบินผู้โดยสารใน S&P 500 และหุ้นที่เกี่ยวข้องกับการท่องเที่ยวอื่นๆ นอกจากนี้ ภาคอสังหาริมทรัพย์ยังได้รับแรงหนุนหลังจากประธานาธิบดีทรัมป์ยกเลิกกฎหมายที่ได้รับความเห็นชอบจากทั้งสองพรรคซึ่งมีวัตถุประสงค์เพื่อเร่งการจัดหาที่อยู่อาศัยราคาประหยัด ส่งผลให้บริษัทผู้สร้างบ้านรายใหญ่ เช่น Hovnanian Enterprises, PulteGroup และ Toll Brothers ปรับตัวสูงขึ้น

ความกังวลด้านเศรษฐกิจมหภาคและแนวโน้มโยบายของ Fed

ตลาดยังคงอยู่ในสภาวะตึงเครียดเกี่ยวกับความเคลื่อนไหวถัดไปของธนาคารกลางสหรัฐฯ นักลงทุนเริ่มคาดการณ์ถึงท่าทีที่เข้มงวดมากขึ้น (hawkish) โดยเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group บ่งชี้ว่ามีการเดิมพันว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สองภายในสิ้นเดือนธันวาคม ซึ่งเปลี่ยนไปจากความคาดหมายเดิมที่ว่าจะมีการขึ้นเพียงครั้งเดียวที่ 25 basis points

ความกังวลเกี่ยวกับการใช้จ่ายที่หนุนด้วยหนี้สินของกลุ่ม hyperscalers และดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ที่กำลังจะมาถึง ซึ่งเป็นดัชนีชี้วัดเงินเฟ้อที่ Fed ให้ความสำคัญ ทำให้เทรดเดอร์ยังคงระมัดระวัง ข้อมูลเงินเฟ้อที่กำลังจะประกาศนี้คาดว่าจะเป็นตัวแปรสำคัญในการตัดสินใจว่า Fed จะดำเนินวงจรการคุมเข้มนโยบายการเงินต่อไปหรือไม่

สรุปประเด็นสำคัญ

• กลุ่มเทคโนโลยีฉุดตลาด: มูลค่าหุ้นที่สูงและความสามารถในการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นในตลาดชิป AI โดยเฉพาะฮาร์ดแวร์ใหม่จาก OpenAI นำไปสู่การปรับตัวลดลงของ Nasdaq และ S&P 500
• พลังงานและการท่องเที่ยวฟื้นตัว: ราคาน้ำมันดิบที่ลดลงจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่คลี่คลายลง ช่วยสนับสนุนดัชนี Dow และอุตสาหกรรมการบิน
• ความไม่แน่นอนของนโยบายการเงิน: ตลาดกำลังเตรียมรับมือกับท่าทีที่อาจเข้มงวดขึ้นของธนาคารกลางสหรัฐฯ โดยเทรดเดอร์คาดการณ์ว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สองภายในสิ้นปีนี้