Biến động Thị trường Mỹ: Nasdaq và S&P 500 sụt giảm giữa làn sóng bán tháo nhóm cổ phiếu công nghệ

Thị trường chứng khoán Mỹ đã trải qua một phiên giao dịch phân hóa vào thứ Tư, khi chỉ số Nasdaq tập trung nhiều cổ phiếu công nghệ và S&P 500 đóng cửa trong sắc đỏ, trong khi chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones lại ghi nhận mức tăng. Sự biến động này chủ yếu do tâm lý hạ nhiệt đối với nhóm bán dẫn và những lo ngại ngày càng tăng về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Cổ phiếu Công nghệ sụt giảm do lo ngại về định giá

Chỉ số Nasdaq Composite đã giảm 104,58 điểm, tương đương 0,41%, xuống mức 25.482,46, do các nhà đầu tư trở nên thận trọng trước mức định giá cao trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo. Một yếu tố gây áp lực lớn lên chỉ số là hiệu suất của các nhà sản xuất chip. Cổ phiếu của Cerebras Systems đã lao dốc sau khi báo cáo đầu tiên của công ty dự báo biên lợi nhuận cả năm sẽ giảm xuống dưới mức của quý đầu tiên.

Làm phức tạp thêm bối cảnh ngành bán dẫn, thông báo của OpenAI về chip suy luận nội bộ mang tên 'Jalapeno' đã làm gia tăng áp lực cạnh tranh. Trong khi đó, mọi sự chú ý đều đổ dồn vào Micron Technology, công ty đã chứng kiến mức tăng trưởng khổng lồ hơn 200% trong năm 2026, khi các nhà đầu tư đang chờ đợi báo cáo thu nhập để đánh giá tính bền vững của đợt tăng trưởng do AI dẫn dắt. Đợt điều chỉnh công nghệ trên diện rộng này đã góp phần vào một đợt sụt giảm mạnh mẽ, khiến Nasdaq 100 mất hơn 1 nghìn tỷ USD vốn hóa thị trường trong tuần này.

Giá Năng lượng và Sự phục hồi của Dow Jones

Trái ngược với sự sụt giảm của nhóm công nghệ, chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones đã tăng 187,97 điểm, tương đương 0,36%, đóng cửa ở mức 51.854,81. Kết quả này được hỗ trợ bởi sự sụt giảm đáng kể của giá dầu thô, chạm mức thấp nhất kể từ khi cuộc chiến Iran bắt đầu. Sự sụt giảm này được thúc đẩy bởi kỳ vọng về việc tăng cường lưu thông tàu chở dầu ra khỏi Eo biển Hormuz và các báo cáo cho thấy Iran không tìm cách thu phí.

Chi phí năng lượng thấp hơn đã tạo động lực cho chỉ số hàng không hành khách S&P 500 và các cổ phiếu liên quan đến du lịch khác. Ngoài ra, lĩnh vực nhà ở cũng chứng kiến sự khởi sắc sau khi Tổng thống Trump hủy bỏ dự luật lưỡng đảng nhằm đẩy nhanh việc cung cấp nhà ở giá rẻ, dẫn đến mức tăng cho các nhà xây dựng nhà lớn như Hovnanian Enterprises, PulteGroup và Toll Brothers.

Lo ngại Kinh tế Vĩ mô và Triển vọng Chính sách của Fed

Thị trường vẫn đang trong trạng thái lo ngại về các bước đi tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang. Các nhà đầu tư đang ngày càng tính toán đến một lập trường diều hâu hơn, với công cụ FedWatch của CME Group cho thấy các lệnh đặt cược vào đợt tăng lãi suất thứ hai vào cuối tháng 12, thay vì kỳ vọng trước đó về một đợt tăng duy nhất 25 điểm cơ bản.

Những lo ngại liên quan đến chi tiêu dựa trên nợ của các hyperscaler và Chỉ số Giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) sắp tới — thước đo lạm phát ưa thích của Fed — đang khiến các nhà giao dịch thận trọng. Dữ liệu lạm phát sắp tới được kỳ vọng sẽ là chất xúc tác quan trọng trong việc quyết định liệu Fed có tiếp tục chu kỳ thắt chặt của mình hay không.

Các điểm chính cần lưu ý

• Sự kìm hãm của ngành Công nghệ: Định giá cao và sự cạnh tranh gia tăng trong không gian chip AI, cụ thể là từ phần cứng mới của OpenAI, đã dẫn đến sự sụt giảm của Nasdaq và S&P 500.
• Động lực từ Năng lượng và Du lịch: Giá dầu thô giảm, do căng thẳng ở Trung Đông hạ nhiệt, đã hỗ trợ chỉ số Dow và ngành hàng không.
• Sự không chắc chắn về Chính sách Tiền tệ: Thị trường đang chuẩn bị cho một Cục Dự trữ Liên bang có thể sẽ diều hâu hơn, với việc các nhà giao dịch dự đoán một đợt tăng lãi suất thứ hai vào cuối năm.