美国市场波动：科技股抛售导致纳斯达克与标普 500 指数下跌
周三，美国股市表现分化，科技股权重较高的纳斯达克指数和标普 500 指数收跌，而道琼斯工业平均指数则实现上涨。市场波动主要受半导体情绪降温以及对美联储货币政策担忧加剧的驱动。
估值担忧引发科技股回落
纳斯达克综合指数下跌 104.58 点，跌幅为 0.41%，收于 25,482.46 点，原因是投资者对人工智能领域的高估值感到担忧。芯片制造商的表现对该指数影响重大。Cerebras Systems 在其首份报告预测全年利润率将低于第一季度水平后，股价大幅下跌。
OpenAI 宣布推出其自主研发的推理芯片“Jalapeno”，进一步加剧了半导体领域的竞争压力。与此同时，市场目光都集中在 Micron Technology 身上，该公司在 2026 年已大幅飙升超过 200%，投资者正等待其财报以评估 AI 驱动的涨势是否具有可持续性。这场更广泛的科技股回调导致了巨大的市值蒸发，纳斯达克 100 指数本周市值缩水超过 1 万亿美元。
能源价格与道指的韧性
与科技股的低迷形成鲜明对比的是，道琼斯工业平均指数上涨 187.97 点，涨幅为 0.36%，收于 51,854.81 点。原油价格的大幅下跌为道指提供了支撑，原油价格触及了伊朗战争爆发以来的最低水平。由于市场预期霍尔木兹海峡的油轮运输量将增加，且有报告称伊朗并不寻求收取过路费，油价因此下跌。
较低的能源成本为标普 500 客运航空公司指数及其他旅游相关股票提供了助力。此外，在特朗普总统取消了旨在加快廉价住房供应的两党立法后，房地产板块迎来提振，Hovnanian Enterprises、PulteGroup 和 Toll Brothers 等主要房屋建造商股价上涨。
宏观经济担忧与美联储政策展望
市场对美联储的下一步行动仍保持警惕。投资者正日益将更鹰派的立场计入定价，CME Group 的 FedWatch 工具显示，市场正押注在 12 月底前进行第二次加息，这与此前仅预期加息 25 个基点的看法有所不同。
对超大规模云计算厂商（hyperscalers）债务驱动型支出的担忧，以及即将公布的个人消费支出（PCE）价格指数——美联储首选的通胀衡量指标——令交易员保持谨慎。即将公布的通胀数据预计将成为决定美联储是否继续紧缩周期的关键催化剂。
核心要点
- 科技板块拖累： AI 芯片领域的高估值以及日益激烈的竞争（特别是来自 OpenAI 新硬件的竞争）导致纳斯达克和标普 500 指数回落。
- 能源与旅游业提振： 中东局势缓和带动原油价格下跌，支撑了道指和航空业。
- 货币政策不确定性： 市场正为美联储可能采取的更鹰派立场做好准备，交易员预计年底前将进行第二次加息。